Categoría: Opinión

Comprar Endesa, Arcelor y Santander; Vender Naturgy, Iberdrola, Siemens Gamesa y Acciona

Consenso
Reloj de la Bolsa de Madrid

Morgan Stanley | Nuestro equipo trata de encontrar nombres que presenten un buen momento de entrada.  Destacar que el peso de cíclicas con respecto a defensivas está en el mínimo de los 8 años que llevamos haciendo este screening.  Entre las españolas que aparecen en el screening y que además están OverWeight, tenemos a Endesa (ENE) y a ArcelorMittal (MTS) y, como empresas baratas con buen momentum EPS, tenemos a Banco Santander (SAN). Venta: En este informe hacemos una recopilación […]

¿Cuánto tiempo más pueden escapar a la regulación las grandes tecnológicas de EEUU?

Consenso
Nasdaq

Aberdeen Standard Investments | Teniendo en cuenta el aumento de las protestas por la competencia desleal y su comportamiento poco ético, ¿cuánto tiempo más pueden escapar a la regulación las grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos? 2020 fue otro año de resultados brillantes para el sector tecnológico. Sólo el índice FANG de Nueva York subió más de un 100% durante ese período. El sector tecnológico representa el 22% del MSCI World Index. Varias de las empresas más grandes se han […]

Inflación en EEUU: cuando ‘mucho’ se hace ‘demasiado’

Consenso
Inflación

Bruno Cavalier (ODDO BHF) | La inflación es como la temperatura del cuerpo humano. Si es demasiado baja, se produce hipotermia que puede resultar mortal. Si es demasiado alta, se produce hipertermia o fiebre, que también puede ser mortal. Hay que buscar un punto medio, 37°C o 2%. La inflación en Estados Unidos, que ya era baja antes del estallido de la pandemia, se desplomó el año pasado. Se está haciendo todo lo posible para hacer subir la inflación mediante […]

Una recuperación de los beneficios a corto plazo podría servir de catalizador para una reevaluación de las acciones value

Consenso
Mesa_Reuniones_Resultados_Empresariales

Álvaro Cabeza (UBS) | Creemos que el año 2021 traerá consigo la materialización, y en algunos casos, la continuación de muchas tendencias que anticipamos que se desarrollarían a principios de 2020 antes de que la pandemia hiciese descarrillar todos los pronósticos macroeconómicos. Y por las mismas razones, para iniciar un esperado repunte cíclico que nos deja constructivos en cuanto a la renta variable global y, debería beneficiar desproporcionadamente a las acciones no estadounidenses y pesar sobre el dólar. Los cambios […]

Reino Unido: el significado del acuerdo

Consenso
Brexit

Tristan de Bourbon (Londres) | “Los proveedores de servicios británicos tendrán que cumplir las normas de cada estado (…) Hay un acuerdo en comercio, que beneficia a la UE, pero no en servicios financieros, que habría beneficiado a UK” ha sintetizado Theresa May. Boris Johnson está en la luna. El primer ministro británico considera que el acuerdo negociado con la Unión Europea es un compromiso que creará “una relación mejor y más sana” entre los dos vecinos. Dijo que el […]

Las grandes empresas de petróleo y gas deben reducir su producción en una media del 35% hasta 2040 para cumplir los objetivos climáticos

Consenso
Petróleo grua

Scope Ratings | La perspectiva crediticia para el sector integrado de petróleo y gas ha mejorado de “negativa” a “estable” gracias a la mejora de las previsiones de precios y a las decisivas medidas adoptadas por las empresas para reforzar sus balances el año pasado. «Los riesgos crediticios siguen existiendo, aunque más a medio que a corto plazo, en forma de una regulación medioambiental más estricta y un aumento de la demanda de petróleo. La elección del presidente Joe Biden […]

La política monetaria no puede compensar las necesidades de recapitalización tras la crisis

Consenso
bce JULIO 2020

José Ramón Díez Guijarro (Bankia Estudios) | El año de la pandemia puede dar paso al año de la gran divergencia si no se logra que las políticas económicas sean capaces de reducir las asimetrías en los efectos de la crisis. Asimetrías que se han vuelto a poner de manifiesto con la publicación de los datos de crecimiento de China en el cuarto trimestre de 2020. La economía asiática creció un 6,5% interanual, gracias a un avance trimestral del 2,6%, […]

La guerra que se avecina entre Washington y Silicon Valley

Consenso
Silicon Valley

Pablo Pardo (Washington) | La barra libre normativa de que han disfrutado las grandes tecnológicas norteamericanas concluyó un día antes del asalto al Capitolio, con el control demócrata del Senado logrado en Georgia el 5 de enero. Donald Trump ha batido en 11 meses dos récords. Uno, ser el primer presidente de EEUU que sufre un impeachment en su primer mandato. Y dos, ser el primer presidente de EEUU que sufre dos impeachment. Y ambos, presumiblemente, con éxito. Hay que […]

¿Por qué Alibaba no nos quita el sueño?

Consenso
Alibaba

Vontobel AM | Las autoridades chinas están investigando a Alibaba por cuestiones antimonopolio y muchos apuntan a una posible nacionalización de la empresa. Creemos que la posibilidad de que Alibaba sea nacionalizada es baja. Esta medida sólo haría que Alibaba fuera menos innovadora y perdiera competitividad frente a las otras plataformas de comercio electrónico de JD y PDD, que ya tienen una considerable cuota de mercado del 40% en conjunto. No creemos que ese sea el objetivo de los reguladores. […]

Comienza la era Biden

Consenso
Biden

Portcolom AV | Los inversores están a la expectativa del relevo en la Administración norteamericana. Una transición de poderes que se ha visto envuelta en una realidad que poco o nada tienen que ver con lo que se espera de la primera potencia mundial y que cuenta con un sistema democrático tan arraigado. No hay duda que la agenda política se ha convertido en el gran protagonista de las últimas semanas, desplazando de la escena de los mercados financieros al […]