Etiqueta: Deuda

Moody’s y S&P mantienen sus calificaciones crediticias y perspectivas de España

Consenso
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Bankinter | Moody’s mantuvo la calificación crediticia de España en Baa1 con perspectiva Positiva. La agencia sostiene que el rating refleja la fortaleza de los fundamentales y una elevada deuda pública y moderada exposición al riesgo político. Mantiene la perspectiva positiva, que había elevado en marzo, ante un modelo de crecimiento más equilibrado. Señala la menor deuda del sector privado, un sector bancario robusto, el superávit por cuenta corriente y un mercado laboral más fuerte respecto a la última década. Proyectan un […]

Scope eleva el rating a largo plazo de España a A y mejora la perspectiva a Estable

Consenso
Jakob Suwalski

Jakob Suwalski (Scope Ratings) | Scope Ratings (Scope) ha mejorado las calificaciones de emisor a largo plazo y de deuda senior no garantizada en moneda local y extranjera de España a A desde A- y ha revisado las perspectivas a Estables desde Positivas. Además, Scope ha confirmado las calificaciones de emisor a corto plazo de España en S-1 en moneda local y extranjera, con Perspectivas Estables. El fortalecimiento de la sostenibilidad económica y la consolidación fiscal sostenida impulsan la mejora. El […]

Importante auge de los bonos corporativos ESG europeos en el primer semestre de 2024

Consenso

Eugenio Piliego y Anne Grammatics (Scope Ratings) | La emisión de bonos corporativos ESG europeos se disparó hasta los 93.000 millones de euros en el primer semestre de 2024, siguiendo el ritmo de actividad general del mercado y estabilizándose en torno al 25% del volumen total de bonos. Esperamos que la emisión de bonos ESG para todo el año crezca un 40% interanual. Nuestras mayores expectativas de emisión tienen en cuenta el aumento interanual del 30% en el primer semestre de […]

Tendencias recientes en el mercado de bonos convertibles CoCos

Consenso

Ayush Babel (WisdomTree) | En las últimas semanas y meses, el mercado de bonos convertibles contingentes (CoCos) ha experimentado un notable estrechamiento de los diferenciales, acercándose a mínimos históricos. Esta tendencia refleja varias dinámicas de mercado y factores externos que influyen en el comportamiento de los inversores y en el sentimiento del mercado. Diferenciales más ajustados y efecto «pull to par» Uno de los principales factores detrás delestrechamiento de los diferenciales de los bonos convertibles CoCos es la constante acción de […]

El mercado pasa de la inflación al crecimiento

Consenso

Michael Krautzberger y Georgios Georgiou (Allianz GI) | Tras un marcado tono de aversión al riesgo en agosto, la recuperación de la confianza ha ayudado a que los precios de la renta variable y los rendimientos de los bonos vuelvan a subir. Un informe sobre la inflación en Estados Unidos poco alentador, seguido de un repunte del desempleo en Estados Unidos, ha hecho temer que, al igual que ocurrió con la inflación en 2021, la Reserva Federal de Estados Unidos […]

¿Dónde están las oportunidades en los bonos frontera soberanos?

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Kevin Daly - abrdn

Kevin Daly (abrdn) | Los impagos en los mercados frontera nos ofrecen valiosas lecciones y pueden crear atractivas oportunidades de inversión. Hay un viejo refrán que dice: cuando esperas un autobús durante mucho tiempo, luego acaban viniendo dos o tres a la vez. Así ha ocurrido recientemente con las reestructuraciones de la deuda soberana de los mercados frontera: Zambia, Ghana y Sri Lanka han alcanzado o están a punto de alcanzar acuerdos. Estos acontecimientos crearon algunas oportunidades de inversión atractivas. […]

La deuda de las AAPP de España se dispara en 24.769 M€ en junio, nuevo récord histórico

Consenso
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Link Securities | El Banco de España (BdE) publicó ayer que la deuda del conjunto de las Administraciones Públicas aumentó en junio el 1,5% con relación al mes de mayo, incremento equivalente a EUR 24.769 millones, hasta situarse en los EUR 1,624 billones, lo que supone un nuevo récord histórico. Según el BdE, utilizando el PIB nominal de los últimos cuatro trimestres, la ratio deuda/PIB se situó en el 108,2% al cierre del 1S2024. Según informó el BdE, el saldo de la deuda […]

El mercado de crédito no da señales de preocupación por la economía de EEUU, respalda el ‘soft landing’

Consenso

Morgan Stanley | A pesar de los debates sobre un mayor riesgo de recesión en Estados Unidos, el mercado de crédito no da señales de preocupación. Los mercados han reaccionado intensamente a los últimos datos económicos (especialmente los débiles datos de NFP). No obstante … según Arunima Sinha (economista) el mercado de crédito respalda el base case de los economistas de un soft landing => 1. Spreads … pese a la mayor amplitud observada la semana pasada … se mantienen muy por debajo del […]

Italia: aumenta la proporción de deuda pública en manos de inversores extranjeros

Consenso

Eiko Sievert y Alessandra Poli (Scope Ratings) | La proporción de deuda soberana italiana en manos de inversores extranjeros, una fuente de demanda potencialmente menos estable que el BCE y los residentes, está aumentando y hará que Italia sea más susceptible a los cambios en el sentimiento del mercado en los próximos años. Italia, a la que recientemente hemos confirmado su rating en BBB+/Estable, tendrá que aplicar un plan de saneamiento presupuestario creíble, no sólo debido al procedimiento de déficit excesivo […]

Los gobiernos han tardado en reducir sus déficits fiscales y podrían pagarlo caro

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Eoin O’Callaghan (Wellington Management) | De cara al segundo semestre de 2024 y a más largo plazo, estaremos pendientes del gasto deficitario de los gobiernos y de la posibilidad de que este impulse una subida de los tipos de interés. En los momentos más difíciles de la pandemia, los gobiernos de las economías desarrolladas pusieron en marcha unas medidas de estímulo fiscal sin precedentes para sostener sus economías. Cuatro años después, ese enorme gasto sigue desbocado. Los motivos pueden estar justificados, […]