Etiqueta: Deuda

Repunte de TIRes: la del 10 años americano +11 pb, hasta 4,19%, máximos desde noviembre 2022 y con la curva empinándose

Consenso
Bonos del tesoro EEUU

Intermoney | Las bolsas apuntan a una apertura alcista (futuros Eurostoxx +0,40%, futuros S&P +0,40%) tras varias sesiones en negativo. Los resultados de Amazon ayer a cierre de mercado son un apoyo al superar previsiones, confirmar la estabilización del negocio de la nube tras la desaceleración mostrada en los últimos trimestres y lanzar un mensaje positivo sobre las perspectivas del negocio de IA. Los títulos repuntan +9% en “after market” y podría impulsar al sector tecnológico a pesar de que los de Apple (-2% en “after […]

Una rebaja “fortuita” del rating de EEUU

Consenso

Björn Jesch (DWS) | Tanto desde el punto de vista del mercado a corto plazo como desde el punto de vista político, la decisión de rebajar los ratings a largo plazo de Estados Unidos de «AAA» a «AA+» no parece un “gran acontecimiento”. Al menos en cierto sentido, el momento elegido ha sido bastante aleatoria. Precisamente hoy, ha sido tranquilizador leer acerca de las «excepcionales fortalezas» del país, que siguen respaldando los ratings de Fitch: «Varias fortalezas estructurales respaldan los […]

La rebaja de Fitch será mucho mejor digerida por los mercados de riesgo que la rebaja de S&P de hace 12 años

Consenso

Lisa Hornby (Schroders) | Esperamos que las repercusiones de la rebaja de rating a Estados Unidos por parte de Fitch sean limitadas, ya que tras la rebaja de S&P en 2011, la mayoría de los inversores reescribieron sus cuentas de gestión de inversiones (IMA, por sus siglas en inglés) para dar cabida a los bonos del Tesoro estadounidense, independientemente de su calificación. Dicho esto, creemos que, a medio plazo, hará que los inversores se replanteen la carga de la deuda […]

La rebaja de la calificación de Estados Unidos parece totalmente justificada

Consenso

James Athey (abrdn) | Aunque en el seno de la Administración ha habido cierta resistencia, la realidad es que la rebaja de la calificación de Estados Unidos parece totalmente justificada. La deuda en relación con el PIB supera ahora el 100%, frente a la media de los países con calificación AAA que se sitúa en torno al 40. Además, se prevé que esta ratio aumente significativamente en los próximos años. Los costes de los intereses han aumentado de forma significativa, […]

Por qué Scope Ratings nunca ha calificado a Estados Unidos con AAA

Consenso

Dennis Shen (Scope Ratings) | En Scope Ratings nunca hemos calificado la deuda soberana de Estados Unidos con la mayor nota posible, es decir, AAA, debido a varias razones:  1. Aumento del riesgo asociado al uso indebido del límite de endeudamiento en medio de la polarización política La crisis más reciente del techo de deuda de EE.UU. se resolvió después de que el Congreso aprobara una suspensión de última hora del límite hasta el 1 de enero de 2025, evitando […]

Fitch rebaja la calificación de la deuda estadounidense a AA+

Consenso
Economía de EEUU

BancaMarch | El origen de esta decisión se remonta a mayo cuando Fitch había puesto una observación negativa a la deuda norteamericana en medio de las negociaciones sobre el techo de la deuda. La secretaria del Tesoro Janet Yellen, por su parte, emitió ayer un duro comunicado frente a la decisión de la calificadora señalando que se trataba de una decisión arbitraria basada en datos desactualizados. Además, resaltó el buen momento que atraviesa la economía del país con un desempleo […]

Cellnex cierra la colocación de 1.000 M€ en bonos convertibles con vencimiento a 2030

Consenso
Cellnex torre

Link Securities | Cellnex (CLNX) comunicó a la CNMV, en relación con su emisión por importe de EUR 1.000 millones al 2,125% de bonos senior, no garantizados y convertibles en nuevas acciones o canjeables por acciones ordinarias existentes de la sociedad con exclusión del derecho de suscripción preferente de los accionistas, y la recompra concurrente de los bonos senior, no garantizados y convertibles en y/o canjeables por acciones actualmente en circulación, emitidos el 16 de enero de 2018 por importe de EUR […]

La tasa de default HY en Europa aumentará hasta el 4,1%, por encima de su promedio histórico del 3,5%

Consenso
Mercados europeos

Santander Corporate & Investment | Desde un punto de vista de valoración del crédito, el endurecimiento de las condiciones de financiación a las compañías del +14% revelado ayer por la encuesta trimestral del BCE, junto con las nuevas previsiones del FMI publicadas también ayer de crecimiento del PIB de la Eurozona del +0,9% en 2023 (+0,1pp vs previsiones de abril) y +1,5% en 2024 (+0,1pp vs previsiones de abril), nos lleva a estimar un aumento de las tasas de default […]

Deuda sostenible: oportunidades y desafíos en el panorama actual de mercado

Consenso
Thomas Canham

Thomas Canham (Wellington Management) | El mercado de deuda sostenible o etiquetada sigue creciendo, estimándose en 3,5 billones de dólares los títulos en circulación a 31 de mayo de 2023. Pese a su desaceleración en 2022, creemos que las políticas de apoyo y el compromiso de los gobiernos y las empresas de cumplir los objetivos de sostenibilidad deberían seguir impulsando nuevas emisiones. Además, la mejora en las estructuras de los bonos puede actuar como un estímulo adicional. A continuación, dos […]

La paciencia podría recompensar a los inversores de deuda estadounidense de alto rendimiento

Consenso

Tara Torrens y David Daiglen (Capital Group) | La inversión en deuda de alto rendimiento antes de una potencial recesión puede inquietar a algunos inversores. Sin embargo, para aquellos con un horizonte temporal superior a un año, la inversión en bonos con rendimiento en torno al 8% ha ofrecido históricamente unos sólidos resultados.  No es posible endurecer las condiciones financieras sin que ello afecte a la economía real, que prevé una ralentización.  Los fundamentales cobran especial importancia, ya que la […]