Etiqueta: Deuda

Bancos franceses: la deuda corporativa está mejor de lo que parece; Société Generale y BNP, top picks

Consenso
Societe Generale-Edificio

Morgan Stanley | Analizamos en detalle el nivel de deuda corporativa en Francia y las implicaciones en los bancos. El sector recibió el mayor apoyo de liquidez el año pasado y ahora se debate si existe riesgo sistémico. Nuestro análisis muestra que las cosas están mejor de lo que parecen (fortaleza pre-crisis de las PYMES, ratio deuda/PIB inflado por el elevado peso de compañías internacionales…). Nuestras estimaciones de CoR están un 10% por debajo del consenso y en ingresos prevemos […]

La elevada deuda pública española: perspectivas y palancas para una buena digestión

Consenso
Economía España Moneda

Caixabank Research | La deuda pública española alcanzó los 1,34 billones de euros en 2020, un aumento de 24,5 p. p. en proporción al PIB respecto a 2019 hasta el 120%. Se trata de un aumento inevitable debido a la caída del PIB y al elevado gasto público que se ha tenido que realizar para amortiguar el impacto de la pandemia –no en vano, el déficit público en 2020 fue del 10,1% sin las ayudas financieras a Sareb–, pero que […]

Presupuesto EEUU 2022: el gasto público se podría elevar hasta los 8,2 bill.$ y el endeudamiento podría alcanzar el 117% del PIB en 2031

Consenso
Economía de EEUU

Intermoney | El pasado viernes, el presidente de los EEUU, Joe Biden, daba a conocer su propuesta de presupuesto para el 2022 y revelaba sus ambiciones para expandir drásticamente el tamaño y alcance del gobierno federal. Esto sería posible gracias a las subidas de impuestos para las grandes empresas y las personas con rentas más altas; unas cuestiones que, ya descontándose por completo la oposición republicana al presupuesto, provocarán también dificultades en el lado demócrata en lo que respecta a […]

La Fed venderá la cartera de bonos privados de empresas, crédito y ETFs (13.500 M$)

Consenso
Reserva Federal

BancaMarch | El banco central de Estados Unidos, la Fed, procederá a la venta de su cartera de deuda de 13.500 millones de dólares, de los cuales 5.000 millones son de deuda corporativa y 8.500 millones son participaciones en fondos cotizados. La Fed liquidará la cartera de bonos privados de empresas, crédito y ETFs que compró como parte de sus instrumentos de emergencia durante la agitación financiera que provocó el Covid-19. La cartera fue adquirida durante las caídas de marzo […]

Telefónica cierra la venta de las torres de Telxius en Latinoamérica por 900 M€, reducirá 500 M€ de deuda

Consenso
Telefónica Brasil

Link Securities | En relación al acuerdo alcanzado entre Telxius Telecom, S.A. (sociedad de Telefónica (TEF) participada minoritariamente, directa o indirectamente, por KKR y Pontegadea), y American Tower International, Inc. (ATC) para la venta de la división de torres de telecomunicaciones de Telxius, Telefónica comunica que el jueves se cerró la venta de la división de torres de telecomunicaciones situadas en Latinoamérica (Brasil, Perú, Chile y Argentina), habiendo recibido Telxius por dicha división el pago de aproximadamente 900 millones de […]

La Fed podría empezar a discutir el tapering en agosto

Consenso
Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Insurance AM) | La economía estadounidense, impulsada por un enorme estímulo fiscal, sigue adelante, pero el impulso del crecimiento se está desplazando hacia Europa. Tras la contracción durante el invierno, la zona euro ha comenzado a disfrutar de un fuerte repunte. La aceleración de vacunaciones y el retroceso de las infecciones permitirán levantar las restricciones de la pandemia. Los consumidores recurrirán a las grandes reservas de ahorros, mientras que el apoyo fiscal ampliado en EE. UU. y […]

Telefónica y Liberty Global formalizan la JV de Reino Unido: las operación reduce la deuda Telefónica en 5.000 M€

Consenso
Scrip Dividend de Telefónica

Link Securities | En relación al acuerdo alcanzado entre Telefónica (TEF) y Liberty Global plc para unir sus negocios en el Reino Unido y formar una Joint Venture (JV) participada al 50% por ambas compañías en el Reino Unido, Telefónica comunica que, una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias pertinentes, llevadas a cabo las recapitalizaciones necesarias y cumplidas el resto de condiciones pactadas para el cierre de la mencionada transacción, se ha llevado a cabo en el día de hoy el […]

El impulso crediticio en China apunta a un momentum de normalización económica

Consenso

J. P. Morgan | En el último año, China se convirtió en la primera gran economía en recuperarse de la pandemia y ahora está liderando la normalización de sus políticas económicas.  El impulso crediticio –el cambio en la cantidad de crédito en la economía y un buen barómetro de la postura normativa de Pekín– subió el año pasado gracias a las políticas de apoyo durante la Covid, pero recientemente ha caído. Como resultado, es probable que la demanda china, tanto […]

Los títulos de deuda pública estadounidense y china resultan atractivos en términos relativos

Consenso

Capital Group | El rendimiento de los títulos de deuda pública a largo plazo ha aumentado en Estados Unidos en mayor medida que en otros mercados, ante las mayores expectativas de crecimiento e inflación. Las perspectivas de recuperación del crecimiento mundial en 2021, impulsadas por las políticas de orientación expansiva de los bancos centrales y las medidas de estímulo y a las que se sumó la preocupación por el aumento de la inflación, provocaron una venta masiva en el tramo […]

Los bancos españoles se quedan rezagados: registran en el 4T20 un déficit de 7.336 M€ frente al déficit medio de 39.604 M€ de la Unión Bancaria

Consenso
BCE Sede

Alphavalue | La Junta Única de Resolución (JUR) europea podrá imponer restricciones a la hora de distribuir dividendos, bonus y otros tipos de remuneración a los bancos que no respeten el mínimo de fondos propios y pasivos admisibles (MREL), el colchón exigido para que cubran las pérdidas si hay una crisis y evitar tener que recurrir a rescates públicos. Los bancos españoles registraron en el 4T20 un déficit de 7.336 millones de euros, equivalente al 0,94%, respecto de la meta […]