Etiqueta: Deuda

La tasa de morosidad de la banca de España baja del 4,55% al 4,51% en marzo

Consenso
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Link Securities | El Banco de España (BdE) informó el miércoles de que la tasa de morosidad de la banca española bajó desde el 4,55% de febrero hasta situarse en el 4,51% en el mes de marzo.  En marzo de 2020 la morosidad bancaria se situaba en el 4,8%. Esta es la primera vez en los últimos tres meses que la tasa desciende con relación al mes precedente.  En marzo la cartera crediticia de las entidades de crédito que operan […]

Cellnex emite bonos por 1.000 M€ con fuerte demanda y consigue alargar vencimientos de deuda (seis años)

Consenso
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Bankinter | Cellnex (CLNX) emite bonos por 1.000 millones de euros, con vencimiento en junio de 2028 (siete años) y un cupón del 1,5%. El objetivo inicial era emitir 700 millones de euros, que decidió ampliar finalmente por la fuerte demanda, que alcanzó los 3.000 millones de euros.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Buenas noticias para Cellnex. El tipo de interés de las emisiones implica un diferencial de 160p.b. sobre midswap, en línea con las últimas emisiones. Además, […]

Merlin Properties emite bonos por 500 M€ para amortizar los vencimientos de 2022

Consenso
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Renta 4 | Según Hecho Relevante publicado en la CNMV, Merlin Properties (MRL) ha informado de una nueva emisión de bonos al amparo de su programa Euro Medium Term Note Programme por un importe nominal de 500 millones de euros, emitidos al 99,196%, con un vencimiento a nueve años y un cupón anual del 1,375%, constituyendo la emisión con menor coste llevada a cabo por la compañía.  El destino de los fondos será la amortización de los bonos que vencen en […]

Suma y sigue de la deuda pública española: nuevo record de 1,39 Bn €, por encima del 125% del PIB

Consenso

Link Securities | Según cifras dadas a conocer ayer por el Banco de España (BdE), la deuda pública española aumentó en 168.176 millones de euros en términos interanuales en marzo (+13,7%), hasta los 1,39 billones. Este hecho es consecuencia del impacto de la pandemia en las cuentas públicas como de la incorporación al cierre de 2020 de unos 34.000 millones de euros de deuda de la Sareb por un cambio contable de Eurostat. Con relación al mes precedente, la deuda […]

El Constitucional alemán da el visto bueno al PSPP del BCE, considera que ni el Gobierno federal ni el Parlamento excedieron sus competencias

Consenso
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Renta 4 | Apertura a la baja en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx -1%, futuros S&P -0,4%), en una jornada en la que la referencia más relevante del día serán las Actas de la Fed de la reunión del 28 de abril, debido al protagonismo que ha tomado en las últimas semanas el debate sobre la transitoriedad del repunte de inflación y su impacto en las estrategias de salida de los bancos centrales de sus políticas monetarias ultraexpansivas. Veremos si se hace alguna referencia a qué […]

La renta fija española de los grandes emisores mantiene su ‘rating’ pese a la pandemia

Consenso

Fernando Rodríguez | El 96,3% del volumen de renta fija española viva con rating -1,76 billones de euros- disfrutaba de la categoría de Investment Grade –BBB o superior- al final de 2020, sólo tres décimas por debajo del  porcentaje de marzo del mismo ejercicio, según un estudio incluido en el Boletín de la CNMV del primer trimestre de este año publicado recientemente.El Estudio del supervisor concluye que “si bien el análisis identifica en los primeros meses de la crisis un […]

La correlación entre acciones y bonos se vuelve positiva, ¿ahora qué?

Consenso
Jeroen Blokland

Jeroen Blokland (Robeco) | El gráfico de hoy muestra que la correlación entre las acciones y los bonos globales se ha vuelto decisivamente positiva.  Esto significa que el beneficio de diversificación de la combinación de bonos y acciones ha disminuido, al menos por ahora. Porque es solo la correlación a muy corto plazo, en este caso de 12 semanas, lo que ahora es positivo. La correlación de 52 semanas que se utiliza con más frecuencia en la construcción de carteras […]

Los fondos de renta fija se descongelan, pero muy despacio

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno (Director de GESTORES) | La última vez que escribí de fondos de renta fija, a mediados de enero, comentaba que “el mercado de renta fija vive desde hace tiempo una nueva era glacial. Buscar rentabilidad en los fondos de esta categoría es casi tan difícil como circular por un país congelado por Filomena”. Con la primavera del crecimiento económico, los fondos de renta fija comienzan a descongelarse, pero sigo viendo más recomendable apostar por fondos mixtos, que incluyan […]

El BdE sugiere ejecutar un plan que lleve a superávits recurrentes durante varios años para controlar la deuda pública

Consenso
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Banca March | El Banco de España pide ajustes para controlar la deuda pública. El BdE estima que aplicando las reglas del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (actualmente en revisión por Bruselas) que conllevan la reducción del déficit estructural en medio punto, España no lograría recuperar los niveles de deuda previos a la pandemia hasta 2035. En un segundo escenario hipotético sin reformas, el endeudamiento del país crecería lentamente por encima del 120% durante los próximos años. Por ello, el […]

India, mientras el país lucha contra el Covid-19, el Sensex se mantiene en territorio positivo en lo que va de año

Consenso

Marcus Weston (JK Capital Management) | En junio de 2020, la calificación crediticia soberana de India se vio afectada por una doble rebaja. En primer lugar, Moody’s rebajó su calificación de Baa2 a Baa3, lo que no fue en sí mismo una sorpresa, dado que la agencia había mantenido la calificación del país por encima del nivel de S&P y Fitch durante los tres años anteriores. Pero lo más importante es que rebajó la perspectiva de la calificación de estable […]