Etiqueta: FED

Semana enfocada en las reuniones de la Fed (miércoles) y del BCE (jueves), sin sorpresas a la vista: tipos estables en EEUU y recorte de 25 p.b. en Europa

Consenso del Mercado
Christine Lagarde y Jerome Powell

Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -1%), lastrada por los futuros americanos (S&P -1,4%, Nasdaq -2,5%) ante el temor de que la startup china de IA DeepSeek, más eficiente en términos de coste, ponga en riesgo el dominio tecnológico de EE.UU. y cuestione las valoraciones de compañías líderes en IA como Nvidia así como la tesis de inversión en toda la cadena de valor de la IA. A nivel macro, destacar la publicación de los PMIs oficiales […]

Más altos durante más tiempo, ¿qué podemos esperar?

Consenso del Mercado

Wellington Management | Desde que el impacto de la inflación empezó a sacudir los mercados a principios de 2022, nos hemos centrado en tratar de comprender los factores que impulsan la inflación y las políticas como reacción a este fenómeno. Al comienzo de 2024, esperábamos que la desinflación cobrase protagonismo en los mercados y allanaría el camino a los recortes de tipos en todo el mundo. Si bien es cierto que en muchas regiones se ha relajado la política monetaria, […]

Los discursos de diversos miembros de la Fed coinciden en un ritmo más prudente de política monetaria

Consenso
Fachada Reserva Federal

BancaMarch | Los discursos de diversos miembros de la Fed coinciden en un ritmo más prudente de política monetaria. Collins (Fed de Boston) apoya mantener los tipos en el nivel actual por más tiempo y enfatizó la necesidad de paciencia, una postura alineada con Bowman, que también solicitaba prudencia ante riesgos más persistentes en la inflación. Bowman ha ido un paso más allá al señalar que los niveles actuales de tipos pueden no tener un efecto restrictivo en la economía. […]

Entre las elecciones y la política monetaria

Consenso

Intermoney | El último trimestre del año nos ha dejado varios aspectos interesantes no sólo desde el ámbito económico si no político. Por ejemplo, en EEUU las elecciones del 8 de noviembre otorgaban una clara victoria al Partido Republicano, lo que suponía que Donald Trump volvía a la Casa Blanca después de haber logrado 312 escaños frente a los 226 de su rival por el Partido Demócrata, Kamala Harris. La victoria era completa pues los republicanos se hacían con el […]

La Fed planea relajar los stress-tests que realiza a la banca con algo parecido a un derecho de réplica sobre los modelos y escenarios utilizados en las pruebas

Consenso
Fachada Reserva Federal

Bankinter | La Reserva Federal planea modificar (relajar) las pruebas de esfuerzo o stress-tests que realiza a la banca. Se desconocen aún los detalles, pero el cambio más importante es que la banca tendría algo parecido a un derecho de réplica sobre los modelos y escenarios utilizados en las pruebas de esfuerzo. Opinión del equipo de análisis: La Fed persigue evitar litigios con el sector ya que los stress-test sirven de base para establecer las exigencias de capital. A efectos […]

La Fed se despide con un recorte y moderación para 2025

Consenso

Banca March | Jornadas frenéticas antes de la “pausa navideña”. Durante la semana pasada no hubo descanso con diversos acontecimientos y muchos datos macroeconómicos relevantes. En Estados Unidos, la Fed confirmó el último recorte de tipos en 2024 y, una vez más “in-extremis”, el acuerdo en el Congreso americano logró evitar el cierre del Gobierno. En cuanto al escenario macroeconómico, la mejora de la confianza de los empresarios apoya una extensión del ciclo económico (PMIs europeos y estadounidenses superaron expectativas), […]

La Reserva Federal pone el freno

Consenso
Fed_Powell_dic_2024

Intermoney | La Reserva Federal cumplía con lo esperado y recortaba el tipo de los fed funds en 25 p.b. para llevar el rango al 4,25%-4,5%. Hasta aquí todo correcto, pero el último encuentro del año no dejaba indiferente. Lo primero es que se saldaba con una votación en la que no había unanimidad pues la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack decidía mostrarse a favor de no acometer ningún tipo de recorte. Era la primera disidencia de un presidente regional […]

La reunión de la Fed provoca caídas en las bolsas en su peor sesión desde principios de agosto y aumento de la volatilidad

Consenso
Fed_Reuniones

Renta 4 | Apertura a la baja en las plazas europeas (futuros Eurostoxx -1,6%) tras el tono más “hawkish” del esperado de la Fed, que provocó notables repuntes en TIRes Estados Unidos (2 años +11 pb a 4,35% y 10 años +12 pb a 4,51%), caídas en las bolsas en su peor sesión desde principios de agosto (S&P -2,9%, Nasdaq -3,6% y Russell -4,4%), alzas en el dólar (+1% a 1,035 vs euro) y un fuerte aumento de volatilidad (VIX 28, niveles no vistos desde las caídas de la […]

La Fed reduce sus tipos en 25 pb, hasta 4,25%- 4,50%, y rebaja sus expectativas de bajadas de para 2025

Consenso
Fed_Powell_dic_2024

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tal y como adelantamos que sucedería, la sesión de ayer en las bolsas europeas estuvo condicionada por la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed), que concluyó por la tarde, ya con estos mercados cerrados. Es por ello que, a pesar de que las bolsas de la región intentaron recuperar parte de lo cedido en las últimas sesiones, lo hicieron sin convicción, lo que llevó a los principales índices […]

La Fed recorta 25 p.b. y sólo realizara otra bajada de 25.p.b. en marzo de 2025 para subir 50 p.b. en 2026

Consenso
George-Brown

George Brown (Schroders) | “Tras el recorte de tipos de 25 puntos básicos anunciado hoy, esperamos que la Reserva Federal sólo lleve a cabo un recorte adicional de otro cuarto de punto en la reunión de marzo de 2025, y que luego los suba 50 pb en 2026. Es cierto que la función de reacción del banco central podría verse distorsionada si su independencia se viera socavada por la Administración Trump, pero, en nuestra opinión, las medidas para garantizar dicha […]