Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Volatilidad. Esta es y será la palabra clave para los inversores no sólo en lo que queda de este de nuevo agitado ejercicio, sino en todos los siguientes. Y sólo hay un modo de combatirla o, al menos, de protegerse contra ella: con una cartera de fondos diversificada. Concentrarse en pocos productos, en un único mercado o en una única temática (por más que sea la más prometedora) puede provocar serías pérdidas no sólo […]

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | El debate está abierto y el sector de los fondos de inversión, temblando: ¿Va a cargarse la normativa europea las retrocesiones en los fondos de inversión? La decisión se tomará este mes de abril, con el argumento de que esto aumentará la competencia y reducirá costes para el inversor. Pero la realidad puede ser la contraria. De hecho, en 26 de los 27 países de la Unión (en todos menos en Holanda) las […]

Deepshikha Singh (La Française) | Cuando SVB colapsó y empezaron las reflexiones sobre por qué y cómo, muchos críticos de la ESG aprovecharon la oportunidad para culpar del colapso a su enfoque ESG y a la «wokenomics». Se culpó al Consejo de Administración de SVB por centrarse en sus políticas de diversidad e inclusión (DII) en lugar de en la gestión de riesgos. ¿Puso SVB demasiado empeño y atención en la ESG y la diversidad, inclusión e igualdad (DII)? La […]

Mario Catalá (Portocolom AV) | Aunque los mercados siguen atentos a la evolución del sector bancario, nuevamente la inflación cobra protagonismo esta semana, y es que el dato de Europa que se publicará el viernes puede empezar a reflejar un importante efecto base. Recordamos que la inflación general ha caído desde un máximo del 10,6 % en octubre de 2022 hasta el 8,5 % en febrero de 2023, y que la invasión de Ucrania empezó ahora hace 13 meses. Gracias […]

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Allá por 1987 aún no existía ni el Ibex-35. En mi revista de entonces, yo me ocupaba de los mercados internacionales. Pero también, cada tarde de viernes, hacía unas cuantas llamadas (con el teléfono fijo, el único que había) y recibía unos cuantos faxes (aparato ya casi extinto). En pocos minutos, con la información así conseguida elaboraba la tabla de fondos de inversión que publicaría la revista el día siguiente. Dos decenas de […]

Louise Kooy-Henckel, Joy Perry, Paul Skinner (Wellington Management) | Cada año, el 22 de marzo se celebra el Día Mundial del Agua para poner de relieve la necesidad de resolver la crisis mundial del agua y el saneamiento. Actualmente, 2.200 millones de personas viven sin acceso a agua potable, mientras que 4.200 millones carecen de servicios de saneamiento seguros1. La importancia de este recurso finito es de gran alcance, ya que la Organización de las Naciones Unidas (ONU) estima que […]

François Rimeu (La Française AM) | Esperamos que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) suba los tipos por segunda vez consecutiva en 25 puntos básicos (pb) en su reunión de marzo. La Reserva Federal mantendrá sin cambios su nuevo Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) en comparación con el SEP de diciembre, y el diagrama de puntos mostrará un cuarto de punto porcentual de endurecimiento adicional en 2023 dada la persistencia de la inflación subyacente. No creemos que la junta […]

Jeremy Cunningham (Capital Group ) | Es probable que la recesión en Europa sea menos profunda de lo que se temía. La industria europea ha sustituido el petróleo y el gas rusos por otras fuentes de energía, lo que ha reducido la necesidad de realizar recortes significativos en la producción o de destruir la demanda. La demanda de gas industrial cayó de forma notable en 2022 (gráfico superior), caída que vino impulsada en gran medida por la sustitución más que […]

Willem Schramade (Schroders) | «Nadie da duros a pesetas» y «no se puede estar en misa y repicando». De hecho, muchos idiomas tienen expresiones de este tipo que dicen que donde hay beneficios, suele haber también costes. Este tipo de escepticismo también se aplica a la inversión sostenible. La eterna pregunta de los clientes es: ¿la inversión sostenible es menos rentable? La respuesta corta es no. Las pruebas académicas (véanse, por ejemplo, los metaestudios de Friede et al. [ 2015 […]