Morgan Stanley | El martes al cierre UMG publicó unos resultados de ingresos y EBITDA ligeramente por encima de consenso, dio más detalle de los ingresos de streaming por primera vez, dio guidance limitado de 2022, pero reiteró los objetivos de medio plazo de ingresos y EBITDA y resaltó las oportunidades que suponen los últimos acuerdos que han cerrado con artistas y su cobertura geográfica. Con todo, creemos que los debates sobre crecimiento, márgenes, retorno sobre capital, balance y drivers […]

Santander Corporate & Investment | Tras un recorte de 2,6 millones de unidades en marzo, IHS ha vuelto a revisar a la baja sus perspectivas para la producción mundial de vehículos ligeros de 2022, esta vez en 0,9 millones de unidades, hasta 80,6 millones (1,1pp). Como Rusia se computa en la producción de Europa, la región se lleva la peor parte de los recortes, con 0,5 millones de unidades. Las perspectivas para Norteamérica se mantienen en 14,7 millones de unidades […]

Morgan Stanley | Esperamos que los resultados 1Q vuelvan a ser sólidos para el sector de bebidas, apoyados en mejoras en la movilidad en Europa y en el SE asiático y sólidos en Estados Unidos con fuerte pricing en todos los mercados. El sector también demuestra tener poder de negociación de precios así que podrá hacer frente a un período más prolongado de costes al alza. Sin embargo, las previsiones del consenso se han ido acercando a las nuestras y […]

Morgan Stanley | La compañía se ha beneficiado de la rotación macro a Quality Defensivo, con un mayor riesgo de beneficios de mercado como soporte para el sector farmacéutico europeo ante la falta de recortes en los precios de los medicamentos por parte del gobierno. En el corto plazo, identificamos dos drivers que deberían dar soporte al valor: a.- Revisión al alza de beneficios, donde estamos un 8-9% por encima del consenso tanto para el trimestre como para el año […]