Categoría: Consenso del Mercado

Las actas de la FED y los PMI provocan subidas de las rentabilidades

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Ana Racionero (Intermoney) | Al cierre de la sesión europea de ayer se publicaban las actas de la FED, de cuya lectura se desprendía que varios de sus miembros abogaban por un mayor endurecimiento de la política monetaria al cuestionar que el nivel actual sea lo suficientemente restrictivo como para terminar de doblegar la inflación, elevando el billete verde hasta máximos semanales y provocando un retroceso de la renta variable y un aumento de los rendimientos de los UST a corto […]

El mercado está corrigiendo supuestos erróneos

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Robert Almeida, gestor de carteras y estratega de inversión mundial de MFS Investment Management | Inflación En las últimas semanas, diversos datos de inflación han pillado al mercado por sorpresa. Sin embargo, no sorprendieron a las personas que compran alimentos, pagan facturas de suministros o abonan una renta. Los precios de las materias primas se han disparado y han superado a los precios de las acciones desde comienzos de año, si bien lo más grave para los hogares ha sido […]

La previsión de crecimiento del PIB para España en 2024 mejora dos décimas hasta el 2,1%, según Funcas

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Funcas | Revisamos al alza en dos décimas la previsión de crecimiento del PIB para 2024, hasta el 2,1%. La mejora responde a un crecimiento mayor de lo esperado en el último tramo de 2023 y el primer trimestre del presente ejercicio, a lo que se suma que los indicadores más recientes apuntan a un vigor similar en el segundo trimestre. De los 19 panelistas, 13 han revisado sus previsiones al alza y ninguno a la baja. El consenso mantiene […]

Moody’s: Los default mundiales subieron al 5,2% en abril

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Santander | El mercado primario europeo de bonos High Yield se mostró muy activo la semana pasada, y este mes de mayo ya es el más activo de la historia, con operaciones por un importe total de EUR 2,9mm, lo que sitúa el volumen mensual en EUR 9,3mm, que excede los EUR 9,2mm emitidos en mayo de 2021, anterior récord del mes, según LCD. El volumen total de la semana pasada se vio respaldado por la refinanciación de operaciones tipo […]

Garanti, del BBVA, “in the money”

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Jefferies | Turquía, ahora en el punto de mira. Las conversaciones preliminares de Koc Holding para vender su participación del 61,2% en Yapi Kredi (8,8% de cuota de mercado) ponen la exposición turca de BBVA en el punto de mira, esta vez por una buena razón. Creemos que un acuerdo supondría un fuerte respaldo al reciente giro en la política económica de Turquía (véanse las notas de nuestro reciente viaje). También podría tener implicaciones positivas en la valoración si finalmente […]

Merlin: los inversores se han mostrado cautelosos sobre el aumento de capital de 1.000 millones

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Morgan Stanley | MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA, EQUALWEIGHT, 9.7 EUR, | Merlin ha presentado unos resultados en línea con lo esperado, con el EPRA NTA estable en 15.2€/Acción, en la medida en que el porfolio no se ha revalorizado. EL BPA recurrente ha sido de 0.15€, un 4% abajo y/y, lastrado por los centros de datos y mayores costes financieros. Los alquileres han subido un 4%, +3% en oficinas, +5% en logística y +5% en centros comerciales. Los analistas reiteran […]

Europa: Ingresos (-4,5%) y BPA (-7,2%) vuelven a caer en 1T24

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Santander | Pivoting del BCE, brotes verdes en la economía y… mejora de beneficios empresariales. Esta semana los flash PMIs de mayo nos darán mucha más luz sobre la cada vez más esperada recuperación económica en la EZ y tras semanas de sorpresas al alza en los indicadores adelantados de actividad económica y sentimiento. Recuperación que también comienza a ser algo más visible en el balance de resultados empresariales. No tanto por la foto inicial, donde tanto ingresos (-4,5%) como […]

El dólar cae con fuerza tras el alivio de la inflación

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Ebury | El IPC estadounidense de abril fue un poco más suave de lo esperado, y los inversores lo celebraron en todo el mundo, llevando a las bolsas a nuevos máximos históricos y vendiendo activos refugio como el dólar, que cayó frente a todas las divisas del G10 salvo el franco suizo.  Este alivio impulsó la mayoría de los activos de riesgo y las materias primas, y el ganador indiscutible de la semana fue el peso chileno, que se disparó gracias […]

Esperamos +8% en el BPA europeo

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Morgan Stanley | OUTLOOKS 2H2024… BUEN SET UP PARA LOS ACTIVOS DE RIESGO … por crecimiento macro moderado (crecimiento global del 3.1% en 2024 … +2.1% en USA …+0.7% en Europa … +4.8% en China… +6.8% en India), desinflación, bajadas de tipos y buen soporte de flujos. SUBEN LA APUESTA EN GLOBAL EQUITIES (+3% de sobrepeso vs Benchmark … vs +1% antes) … con preferencia, como hasta ahora, por japón (Tgt para 2H 2025 de 3.200 para el Topix, +17% […]

El Banco de España anuncia un colchón contracíclico de 100 pb para los bancos españoles en 2026

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Jefferies | El impacto de 100 puntos básicos de colchón anticíclico en el capital de los bancos españoles, que exige el BdE, es manejable El Banco de España ha anunciado hoy la intención de aplicar gradualmente un colchón de capital anticíclico (CCyB) de 100 puntos básicos para los bancos, junto con una revisión de la metodología mediante la cual se fija el colchón. El anuncio no debería sorprender, dado el reciente debate durante la temporada de resultados del 1T24. Vemos […]