El mercado piensa que los tipos de interés todavía podrían subir un poco más, pero sólo un porcentaje muy pequeño (25 pbs como máximo)

Alfredo Jiménez (IEA) | En la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) correspondiente al mes de marzo se ha decidido una subida de 50 puntos básicos para los tres indicadores de tipos de interés del euro. Se trata de la sexta subida de tipos de interés consecutiva y, en este caso concreto, ya fue anunciada por la autoridad monetaria en la declaración que hizo al finalizar la reunión anterior. Los tipos de interés de intervención quedan de […]

Société, Monte dei Paschi y UniCredit suspendidos también de cotización

Juan Abellán (IEB) | La situación de Credit Suisse, no es nueva, ya el año pasado perdió hasta 1.760 mm€. Este año, a las pérdidas de 7.381 millones de euros (en prácticamente todos sus negocios) hay que sumar controversias en su contabilidad financiera con la autoridad financiera de EE. UU. Pero aquí no terminan los problemas, aparece SVB y el resto de los bancos medianos norteamericanos que veremos ir sumándose al fondo de rescate creado por la FED; su principal […]

El hundimiento de Credit Suisse

Ana Racionero (Intermoney) | Como todo el mundo sabe, poco dura la alegría en casa del pobre, y las ganancias de las bolsas de ayer, cuando parecía que se iba a superar el incidente del SVB, se tornaban nuevamente en pérdidas cuando el Credit Suisse, ya en dificultades desde hace tiempo, anunciaba que su mayor accionista no estaría dispuesto a inyectar más ayudas al banco, llegando a perder sus acciones cerca de un 25% de su valor. El WTI caía por […]

Los CDS de Credit Suisse superan hoy los 800 p.b. , máximos históricos ¿Puede ser el banco suizo el “SVB” en Europa?

Juan José del Valle (Activotrade) | Ha surgido un nuevo riesgo en la banca europea. Es Credit Suisse. Creemos que muchos inversores se pueden estar preguntando ¿Puede ser el banco suizo el nuevo “SVB” en Europa? El tiempo lo dirá, pero desde luego los mercados no cotizan nada bueno. Y más desde el punto de vista del riesgo de crédito. Los CDS (o Credit Default Swap) del banco superan hoy los 800 puntos básicos (máximos históricos) y las acciones del […]

El tiempo para la renta fija ha llegado, según Vontobel

CdM | Tras la tormenta perfecta que azotó a la renta fija el año pasado, parece que 2023 es el momento oportuno para este tipo de activos, pese a las muchas incertidumbres que siguen flotando en los mercados. Este ha sido el argumento en torno al cual Vontobel ha reunido a un nutrido grupo de inversores en Madrid para celebrar su Evento Anual de Renta Fija. Durante el desayuno, los expertos de la firma intentaron despejar la incógnita de “hacia […]

La FED comprará los bonos a la par, olvidando el precio de mercado, para dar liquidez a los bancos con problemas

Banca March | Medidas sin precedentes: rápidas, contundentes y ajustadas al origen del problema. Las dos principales decisiones adoptadas por la Rserva Federal, el gobierno el FDIC consisten en: Garantizar todos los depósitos: se ha retirado el tope de 250.000 dólares en las garantías de depósitos por lo que «de facto» todos los depositantes de las dos entidades quebradas se encuentran ahora asegurados, una medida sin precedentes y que ha sido destinada a evitar posibles salidas de grandes depósitos de […]

BBVA Research eleva su previsión de crecimiento para España en 2023 al 1,6%

CdM | El servicio de estudios de BBVA ha revisado nuevamente al alza su estimación de crecimiento del PIB español para 2023 hasta el 1,6% (desde el 1,2% anterior). Aunque 2024 probablemente será mejor que 2023 en términos de crecimiento, las perspectivas de una política monetaria más restrictiva de lo esperado hace tres meses han motivado una revisión a la baja de las estimaciones. En concreto, el PIB español avanzaría un 2,6% en 2024 (frente al 3,4% esperado en diciembre […]

Silicon Valley Bank: Para los bancos europeos es más una advertencia que otra cosa

Julien de Saussure (Edmond de Rothschild AM) | En pocas palabras, el Silicon Valley Bank (SVB) ha tenido que realizar en las últimas semanas importantes pérdidas a precio de mercado en su cartera de bonos del Tesoro estadounidense (debido a la agresiva subida de tipos) para honrar la liquidez de su base de depósitos. Incapaz de obtener capital para cubrir las pérdidas, el SVB fue embargado por la Fed durante el fin de semana y se encuentra ahora bajo administración […]

El sector financiero de EEUU acumula 620.000 M$ en pérdidas latentes no realizadas por la subida de tipos, según el fondo de garantía de depósitos del país

svbank

Santander Corporate & Investment | El peor día para el sector financiero desde la pandemia. En EEUU, los índices bancarios retrocedían c7% ante los temores de contagio derivados de la crítica situación del banco californiano SVB. Entidad que sufría ayer las llamadas a inversores por parte de Founders Fund y otras compañías de venture capital para reducir exposición y retirar depósitos de esta entidad (Bloomberg, FT). Y no sólo eso, también las primeras llamadas de rescate estatal si el capital […]

El IRA europeo podría ser el catalizador para un catch up de las renovables

Renovables

Morgan Stanley | Reiteramos la compra de renovables con el IRA europeo como principal catalizador. A pesar del rally del SX5E desde mínimos de sept (+30%) renovables ha subido tan solo un +c10%. Adicionalmente destacan que el posicionamiento de los HFs es muy débil, con una exposición larga que ha caído del percentil 97 en sept al percentil 20 actual (vs 5Y). Es decir, para recuperar los niveles máximos vistos el año pasado los HFs tendrían que aumentar su exposición en un +60%. […]