Categoría: Gestores de Inversión

Pese a la reciente oleada de ventas, las perspectivas a largo plazo para la renta variable china siguen siendo positivas

Consenso
Chaoping Zhu (J.P. Morgan)

Chaoping Zhu (J.P. Morgan) | Las nuevas reformas destinadas a aliviar la carga de los estudiantes y sus familias han originado una presión de venta en las acciones chinas que cotizan en el extranjero. El 23 de julio, con el sector de la educación privada a la cabeza, los 286 recibos de depósito estadounidenses (ADR) que cotizan en mercados bursátiles de Estados Unidos perdieron un 6,1%, o 131.800 millones de dólares, de su capitalización total. De acuerdo con las nuevas normas, el gobierno chino […]

Las crecientes perspectivas de inflación favorecerían a las acciones value

Consenso

J.P. Morgan | Tras un comienzo de año fuerte, los títulos value se han tambaleado en relación con los growth desde mayo a medida que caían las tires de los bonos. En nuestra última publicación analizamos las condiciones clave que históricamente han sido necesarias para impulsar los periodos de rendimiento superior del value. Los factores más importantes suelen ser el fuerte crecimiento del PIB real y el aumento de las expectativas de inflación, pero este último parece ser más relevante. […]

Fondos de agua: tan rentables como imprescindibles

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | El planeta Tierra está a la defensiva y descarga sobre sus habitantes más nocivos –nosotros, los humanos– toda la fuerza de la naturaleza. Alterados por la emergencia climática global, los cielos se revuelven y nos sacuden con bíblicos diluvios en el centro de Europa o en China, mientras que las olas de calor asolan incluso las frías regiones canadienses… El agua es noticia por los estragos cada vez más frecuentes e inesperados que […]

El ‘cheap money’ ha calado en bancos y en cíclicos pesados, pero hasta ahora apenas ha repercutido en nuevas expectativas para 2022

Consenso

Alphavalue | Una pregunta comprometida y recurrente que nos llega a AlphaValue es: “¿Qué hubiese sido de los beneficios esperados para 2021 sin las ayudas de los bancos centrales?«. Presumiblemente, la respuesta sería «un desastre total», ya que 2020 fue un auténtico descalabro, sobre todo en el sector financiero y la destrucción de las operaciones sufridas en la mayoría de las industrias estaría repercutiendo hasta bien entrado 2021 y el 2022. La pregunta alternativa puede ser hasta qué punto se […]

China: Políticas, estímulos fiscales y recuperación

Consenso
Diogo Gomes UBS

Diogo Gomes (UBS AM) | El principal riesgo para las posiciones procíclicas es que los responsables políticos -en particular los del ámbito fiscal- retiren los estímulos y pongan en peligro la recuperación. En China es donde esta amenaza podría materializarse más rápidamente en comparación con otras regiones, dado que su expansión se encuentra en una fase más avanzada. Las posibles consecuencias negativas podrían ser importantes y de gran alcance en un escenario tan adverso, a la luz de su tamaño […]

¿Qué significa para los inversores el desplome de la bolsa china?

Consenso
Tom Wilson Schroders

Tom Wilson (Schroders) | Los mercados chinos han vuelto a ser noticia en las últimas semanas. Las tensiones geopolíticas en torno al comercio se mantienen, pero el comportamiento y los resultados corporativos-sobre todo en el sector tecnológico- también han pasado a primer plano. La incertidumbre se debe a la presión normativa generalizada. El principal impulso es el antimonopolio, las cuestiones de desigualdad, las prácticas laborales de la economía colaborativa, etc., pero hay otros elementos relacionados con una posible revisión de […]

Las energías renovables impulsarán el mundo

Consenso
Noriko Honda Chen

Noriko Chen (Capital Group) | Creo que en los próximos diez años vamos a asistir a una importante transición hacia las energías renovables. Nos encontramos en las primeras etapas del proceso de transición hacia la electrificación de la red y la energía verde, y son varios los factores que pueden impulsar el crecimiento en los próximos años. La automatización y la inteligencia artificial podrían llevar a una edad de oro de las energías renovables, reduciendo los costes e impulsando al […]

Sin una reestructuración decisiva, muchos bancos serán incapaces de compensar su coste de capital, incluso con tipos más favorables

Consenso

Scope | Los bancos europeos han resistido a la recesión económica causada por el Covid-19. A medida que las economías se recuperan, el riesgo se desplaza a la retirada del apoyo fiscal, monetario y regulatorio y a las debilidades anteriores a la crisis, como la rentabilidad básica. A medida que aumenten las tasas de vacunación y los países avancen hacia la consecución de la inmunidad colectiva, el debate del mercado se desplazará hacia la sostenibilidad de la recuperación económica. Un […]

Las acciones pueden cotizar en un rango lateral, con un soporte a la baja en torno a medias móviles de 200 días

Consenso
Greg Meier

Greg Meier (Allianz GI) | Estamos entrando en un momento del año estacionalmente desfavorable para los inversores. Históricamente, agosto y septiembre suelen ser turbulentos, con menor número de compañías reportando resultados y debilitándose la liquidez del mercado debido a las escasas operaciones del verano.  La amplitud del mercado ya se ha estrechado algo: los últimos máximos históricos se apoyaban en los avances de sólo unos cuantos valores. En el futuro, las acciones pueden cotizar en un rango lateral, con un […]

La desconexión entre los resultados y la realidad

Consenso

Alphavalue | Las primeras conclusiones que nos deja la primera tanda de resultados del 1S21 es que los consumidores han puesto sus ojos en los vehículos eléctricos de alta gama, los bolsos de Gucci, los nuevos ordenadores de Apple, ciertos licores como el coñac, etc., preocupados por los precios, pero como si no hubiera un mañana. Lo mismo ha podido ocurrir con las transacciones B2B (business-to business): el miedo a la escasez de algunos productos (semiconductores, contenedores, commodities, etc.) ha […]