Categoría: Recomendaciones Ibex 35

La cotización de ArcelorMittal se verá apoyada por la mayor visibilidad del negocio en Europa: Sobreponderar, P. O. 39 eur/acc (desde 34)

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Renta 4 | Tal y como se esperaba, la Comisión Europea anunció el endurecimiento de la normativa para la importación de acero a la UE. La medida es positiva para los fabricantes locales ya que reduce un 47% las cuotas de 2024, duplica hasta el 50% la tasa arancelaria que sobrepase las cuotas e introduce el “melt and pour” para evitar la introducción de material a través de terceros países. El único aspecto negativo es que no entrará en vigor […]

Solaria, de Equal a Underweight: las acciones necesitan anuncios tangibles y ejecución sólida para avanzar

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Sede de Solaria en Madrid

Morgan Stanlet | Arthur Sitbon (analista) baja Solaria a Underweight (UW), argumentando que tras el rally >80% YTD se ha convertido en una historia de “muéstrame resultados”. Espera que el CMD del 17 de noviembre se centre en diversificación y monetización del portfolio vía partnerships y ventas a centros de datos, lo cual le parece lógico, aunque mucho ya está descontado para una transformación exitosa. Reconoce avances con un Precio Objetivo mayor (13 euros desde 10), pero cree que ahora las acciones necesitan anuncios tangibles y ejecución […]

La cartera de pedidos en máximos históricos, llevará a los ingresos de Indra a crecer cerca del doble dígito

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Renta 4 | Indra (IDR) publica resultados 3T 25 el jueves 30 de octubre antes de la apertura y celebrará la Conferencia a las 9:00h. En Revisión (antes Precio Objetivo 32,9 euros/acción. Sobreponderar). Esperamos que la elevada visibilidad que ofrece una cartera de pedidos en máximos históricos y que esperamos que siga creciendo a gran ritmo en 3T (+30% en 1S 2025 vs 2024) lleve a los ingresos a crecer cerca del doble dígito. Calculamos que los ingresos avancen +9,4% […]

La ausencia de modificaciones relevantes en las nuevas circulares de transporte sobre obra en curso u OPEX perjudica a Redeia

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Banco Sabadell | La CNMC ha remitido al Consejo de Estado la versión definitiva de las circulares sobre la metodología y los valores unitarios para la retribución del transporte eléctrico. Respecto a julio, la circular de octubre, en la retribución de la obra en curso, mantiene el ámbito limitado a instalaciones singulares y justifica el uso del coste de la deuda. Para los valores unitarios de inversión y O&M se ajustan algunos valores al alza, pero la metodología principal se […]

Enagás, tras los resultados de 9M25: una rentabilidad por dividendo atractiva del 7% hasta 2026 y menor incertidumbre sobre su inversión en Perú

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Bankinter | Los resultados se sitúan por encima de las estimaciones del consenso y el equipo gestor mantiene las guías del año. El BNA recurrente cae un -11% en el periodo vs -13% estimado. La contribución al EBITDA de la actividad regulada de transporte de gas (74% total) se reduce un -10% ya que la base de activosregulados (RAB) es menor al no ser necesarias nuevas inversiones en la red y también recibe este año una menor Retribución por Continuidad […]

Previo Resultados de Iberdrola en 9M25: se estiman ingresos de 12.224 M € (-7,9%) y un beneficio neto de 4.825 M€ (-11,8%)

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Renta 4 | Iberdrola presentará sus resultados 9M25 mañana martes 28 de octubre de 2025 antes de la aperturade mercado, conferencia a las 9.30 horas. P. O. 18,60 eur, sobreponderar. El EBITDA 9M25, seguirá condicionada por los efectos vistos en 1S: restando el reconocimiento de costes incobrables y de reparaciones medioambientales de años anteriores en las redes de Estados Unidos, menor recurso eólico y la desconsolidación de East Anglia en Reino Unido, los efectos negativos sobre los márgenes de comercialización […]

Un mejor entorno de precios, la mayor capacidad instalada y la elevada producción de ciclos combinados mantendrán la tendencia de Naturgy

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Renta 4 | Naturgy (NTGY) publicará sus resultados 9M25 el miércoles 29 de octubre de 2025 antes de la apertura de mercado, con conferencia a las 11:30h. P.O 26,10 eur. y recomendación infraponderar. Buena evolución prevista de las cifras 9M, que deberían continuar la tendencia recogida en el primer semestre (cifras 9M24 pendientes de publicarse). El mejor entorno de precios que favorece el negocio de gestión de la energía, posiblemente un mayor RAB, la mayor capacidad instalada prevista en renovables […]

Previo resultados de IAG en el 3T25: el tráfico rondará una oferta del +2% y una demanda del +3% respecto al 3T24

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Aviones de British Airways e Iberia (IAG) en el aeropuerto de Barajas

Renta 4 | IAG publica resultados 3T25 el viernes 7 de noviembre antes de la apertura y celebrará la Conferencia a partir de las 9:30 CET. Se espera que la temporada de verano haya seguido mostrando una evolución favorable, si bien la exigente comparativa debería reflejar un ritmo de crecimiento más moderado. Con un crecimiento del tráfico similar al de 1S25 (oferta +2% y demanda +3% vs 3T 24), vemos que los precios unitarios de los pasajes podrían mostrar una […]

Previo Resultados de Ferrovial en 9M25: se prevén ingresos creciendo un +4% hasta el entorno de 6.900 M€

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Intermoney | La compañía (Mantener, P.O. 43 €) anunciará sus resultados a los 9 meses el próximo martes 28 de octubre tras el cierre del mercado en Nueva York, celebrando una conferencia telefónica al día siguiente. En nuestras previsiones, que se muestran en la tabla adjunta, esperamos que continúen los crecimientos de doble dígito en Autopistas, así como en Construcción por incremento de márgenes, aunque de forma progresivamente más moderada, afectado además por FX desfavorable. Ferrovial no reportará en esta […]

Previo Resultados de Redeia en 9M25: se estima un aumento del beneficio neto del 1 % hasta los 392 M€

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Centro de control de Redeia

Deutsche Bank | Redeia publicará sus resultados del primer trimestre el 29 de octubre. Si excluimos Hispasat, observamos un crecimiento moderado del EBITDA y del beneficio neto, con un aumento del EBITDA del 3 % interanual hasta los 951 millones de euros (923 millones el año pasado) y un aumento del beneficio neto del 1 % hasta los 392 millones de euros (389 millones el año pasado). Observamos que, dada la forma en que Redeia presenta sus resultados, eliminando el […]