Categoría: Recomendaciones Ibex 35

Banco Santander, entre las principales recomendaciones Overweight del sector bancario europeo

Consenso del Mercado
Oficina de Banco Santander

Morgan Stanley | Álvaro Serrano mantiene una visión positiva sobre los bancos europeos. Aunque los drawdowns de CET1 podrían ser mayores en los test estrés de la EBA en 2025, considera que un punto de partida de rentabilidad más sólido y un impacto manejable de los output floors mantendrán la distribución de capital sin cambios. Con el NII haciendo bottom y un descuento del 40% en P/E frente al mercado, mantiene su visión de Overweight en el sector, con SocGen, Lloyds, Santander y Commerzbank como principales recomendaciones.

El Ebitda 1S25 de Iberdrola estará condicionado por ENW, el tipo de cambio en Brasil, el apagón de abril y la menor producción en EEUU

Consenso del Mercado
Iberdrola

Renta 4 | Iberdrola (IBE) presentará sus resultados 1S25 el miércoles 23 de julio de 2025 antes de la apertura de mercado, conferencia a las 9.30 horas. P. O. 16,60 eur, mantener. El EBITDA 1S25, además de los efectos vistos en 1T (reconocimiento de costes incobrables y de reparaciones medioambientales de años anteriores en las redes de Estados Unidos, así como las mayores tarifas, la mayor base de activos en Reino Unido, mayor producción en España, y menor recurso eólico en Reino Unido y […]

Se eleva P.O. de Acciona a 200 € desde 180 € por el incremento a precio de mercado de Nordex desde la última valoracion

Consenso del Mercado
acciona_fachada

Intermoney | Hemos elevado nuestro PO de Acciona hasta 200 € desde 180 €, con fecha diciembre 25e, confirmando nuestra Recomendación de Comprar. Esta variación se basa principalmente en el incremento a precio de mercado de Nordex desde nuestra última valoración. Los detalles de nuestra valoración de Acciona se muestran en la tabla adjunta. Seguimos asignando a Acciona Energía un PO de 26 € y una Recomendación de Comprar. A la vez, incrementamos nuestras previsiones de EBITDA en Acciona en […]

El impacto sobre Logista de la débil evolución del segmento de transporte a larga distancia en el contexto macro actual previsiblemente será temporal

Consenso del Mercado
Logista

Bankinter | El Plan Estratégico de diversificación de negocio sigue funcionando, con el tabaco representando menos del 50% del total de las Ventas Económicas gracias a las adquisiciones realizadas en los últimos años. Sin embargo, recientemente el valor se ha visto impactado por el recorte de las guías ante la débil evolución del segmento de transporte a larga distancia en el contexto macro actual. Este comportamiento es lógico ante la incertidumbre que existe, pero esperamos que sea algo temporal. Además, […]

Previo Resultados de Endesa 1S25: se espera un beneficio neto cercano a los 1.073 M€, que supone un crecimiento del 34,5%

Consenso del Mercado
Logo Endesa

Renta 4 | Endesa presentará sus cifras 1S25 el martes 29 de julio antes de la apertura de mercado, con la conference call prevista a las 10.00 horas del mismo día. P. O. 27,40 euros, mantener. Tras el fuerte crecimiento de EBITDA registrado en 1T25, esperamos que en el 2T se produzca ralentización ante los efectos negativos sobre los márgenes de comercialización (ligeramente positivo en el negocio de generación convencional) por la estrategia más prudente que está llevando a cabo […]

Previo Resultados de Amadeus 1S25: ingresos y EBITDA crecerán en torno al 8%, vs doble dígito registrado en 2024 por el mal momento en EEUU

Consenso del Mercado
fachada- Amadeus

Intermoney | Resultados 1S 25e el 31 de julio – EBITDA crecería un +8%, de nuevo afectado por EEUU; Bajamos previsiones de EBITDA un -3% 25e-27e. Amadeus (Mantener, PO 65 €) anunciará sus resultados semestrales del 1S25e el próximo jueves 31 de junio antes de la apertura del mercado, celebrando una conferencia telefónica ese mismo día a las 15 horas. Las cifras deberían confirmar un ligero enfriamiento respecto a pasados trimestres, motivado por el mal momento en EEUU, por lo […]

Citi ‘Compra’ y sube el P. O. a Repsol (de 13,5 a 14,5 eur/acc) pese al «impacto significativo» del apagón

Consenso del Mercado
Logo de Repsol

CdM | Los analistas de Citi mantienen la recomendación de ‘Compra’ y elevan el Precio Objetivo de Repsol después de que la compañía haya publicado su informe de operaciones del segundo trimestre, que «sugiere un impacto significativo del corte de energía en la Península Ibérica a finales de abril, que afectó a las operaciones tanto de refino como de productos químicos». Ahora, colocan la valoración de sus acciones en los 14,5 euros, desde los 13,5 euros por acción previos.Como apuntan […]

Las utilities mantendrán un momentum de beneficios positivo frente al mercado: Iberdrola, P. O. de 16 a 17 eur/acc y Naturgy, P. O. de 25 a 27 eur/acc

Consenso del Mercado
utilities_electricas

Morgan Stanley | El sector ha tenido un performance de +16% YTD y ~11% TSR, superando al mercado en un +9%. El equipo de analistas reconoce que existe cierto riesgo en las compañías que mejor lo han hecho, aunque no sería por riesgo operativo, ya que no ha habido señales negativas en este aspecto. Durante esta temporada de resultados, Rob Pulleyn cree que es más probable que nos encontremos con revisiones de EPS al alza que a la baja y […]

La compra del 50% restante en Calvert consolida a ArcelorMittal el control sobre una de las más avanzadas instalaciones de fabricación de acero en EEUU

Consenso del Mercado
Logo de ArcelorMittal

Morgan Stanley | La reciente compra del 50% restante en Calvert consolida el control sobre una de las más avanzadas instalaciones de fabricación integrada y baja en emisiones, de acero en Estados Unidos. De esta forma ArcelorMittal (MTS) refuerza su posición en una región donde la industria del acero ve crecimiento. Desde su venta desde Thyseenkrupp, se han invertido >2B$ en expandir las capacidades upstream/downstream de Calvert y mejorando su oferta de producto para sus clientes del sector energía y autos. […]

Santander podría superar su meta previa en recompras (10.000 M€) con un colchón para invertir en tecnología y/o eficiencia, y/o contingencias

Consenso del Mercado

Bankinter | Banco Santander bate expectativas en 1T 2025 y mantiene el guidance 2025 (>62.000 M€ en ingresos, mejoras de eficiencia, coste del riesgo/CoR bajo y rentabilidad/RoTE>16,0%). La venta del 49,0% de su franquiciaen Polonia (2.000 M€ en plusvalías) permite mejorar la ratio de capital CET1 (+100 pb hasta 14,0%) y acelerar el plan de recompra de acciones (>10.000 M€ estimado en 2025/2026). Mantenemos recomendación de Comprar porque: (1) SAN mantiene un ritmo de crecimiento elevado (+26,1% en BPA), con […]