Etiqueta: Análisis Bursátil

El riesgo de impago sigue siendo moderado a pesar de la escalada de los precios de la energía

Consenso
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George Curtis (TwentyFour/Vontobel AM) | Gazprom anunció recientemente que el gasoducto Nord Stream 1 seguiría cerrado después de su «periodo de mantenimiento», y Rusia alegó después que las sanciones europeas hacen imposible la reparación de las turbinas dañadas. La reacción de los mercados a la noticia ha sido sorprendentemente moderada, con los mercados de renta variable y de crédito ligeramente algo más débiles. En última instancia, la noticia no habría sido una gran sorpresa, dado que la capacidad ya se […]

El cuádruple vencimiento de los contratos de futuros y opciones incrementará mucho los volúmenes de contratación y la volatilidad

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue de más a menos, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer con significativos descensos, muy cerca de los niveles mínimos del día. De esta tendencia generalizada se desmarcó claramente el Ibex 35, que cerró ligeramente al alza, apoyado en el buen comportamiento del sector bancario. En ese sentido, señalar que ayer se habló mucho en el mercado de la posibilidad de que el Legislativo modifique en su […]

Con el trasfondo de la crisis geopolítica y energética europea, preferimos la renta variable estadounidense a la europea

Consenso
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Thomas Dhainau  (La Française AM) | La renta variable mundial cayó más de un 20% en el primer semestre del año, mientras la inflación europea se aceleraba debido al conflicto de Ucrania. Los bancos centrales (Fed, BCE, BOE) endurecieron sus políticas monetarias para limitar la subida de los precios a pesar de la desaceleración de la actividad económica. A mediados de junio, la renta variable mundial parecía haberse adaptado a este nuevo entorno que incluye una fuerte desaceleración del crecimiento en […]

Gestores e inversores suscriben el ‘stewardship code’ inglés por la presión del mercado

Consenso

Fernando Rodríguez | Los gestores y los inversores que operan en el mercado financiero británico que han suscrito su stewardship code –por el momento, 236 firmas- lo han hecho por considerarlo una Buena Práctica –el 96%-, por las Expectativas del Mercado -76%-, por la Obligación Fiduciaria -61%-, por Requerimiento del Cliente -57%- o como Guía Regulatoria -53%-, según revela una encuesta entre la comunidad financiera llevada a cabo por el Financial Reporting Council (FRC). La encuesta hecha pública por el […]

El reciente buen comportamiento de los mercados de renta variable occidentales podría ser fruto de un mero repunte técnico

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras tres semanas consecutivas de descensos, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron la semana pasada con ganancias, que fueron sensiblemente superiores en el caso de los segundos, repunte que entendemos tuvo un elevado componente técnico, al presentar muchos valores y la mayoría de los índices niveles muy elevados de sobreventa. En este sentido, señalar que también pudo influir en el comportamiento de la renta variable occidental el hecho de que los inversores […]

Los inversores se mantienen al margen a la espera de la reunión del BCE y la de los ministros de Energía de la UE

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada de continuas idas y vueltas, con los principales índices europeos moviéndose entre las pérdidas y las ganancias, un repunte de última hora permitió ayer a los mismos cerrar el día ligeramente al alza. La actividad en estos mercados siguió siendo baja, con muchos inversores optando por mantenerse al margen del mercado, a la espera de conocer qué es lo que “dice y hace” el BCE el próximo jueves, cuando reúna a […]

Vuelta a los fundamentales

Consenso
Don O’Neal

Don O’Neal (Capital Group) | En primer lugar, es importante reconocer que las cosas han cambiado. Lo que nos funcionaba en el proceso de selección de títulos ya no lo hace, y probablemente no lo hará en varios años. La inversión en las mejores compañías con las mejores trayectorias de crecimiento ha sido un buen enfoque en los últimos diez años. Pero creo que esta última década ha sido demasiado fácil. Si los inversores particulares se emocionan y comienza a […]

37 valores en Compra y cuatro en Venta en el Consenso de septiembre

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 557.285,5 millones de euros al cierre de agosto de 2022, lo cual supone una bajada del -10,5% respecto al cierre de 2021.  El precio objetivo medio ponderado es de 12,8€, ha bajado un -28,3% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 10,6€ (se ha reducido un -32,8% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre […]

La Fed ha hecho daño al equity pero el riesgo son los beneficios, no los tipos

Consenso
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Morgan Stanley | Aunque el driver del equity durante el 1H y durante los últimos días ha sido la Fed/condiciones financieras, Mike Wilson cree que de aquí a final de año el driver serán los beneficios, especialmente a medida que entramos (a mediados de septiembre) en el periodo más débil estacionalmente hablando para las revisiones de beneficios y más ahora con la inflación pesando en los márgenes y en la demanda. Varios indicadores adelantados sugieren que existe riesgo en las […]

¿Fin del bear market? Aún no

Consenso
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Morgan Stanley | El reciente rally del S&P 500 ha hecho que muchos inversores crean que el bear market ha llegado a su fin. Sin embargo, Wilson advierte que, por sí solo, el hecho de que la inflación haya hecho pico no es suficiente para sostener esta idea y que el mercado debería esperar hasta septiembre para ver una caída en el equity a medida que el apalancamiento negativo empieza a reflejarse en las estimaciones de beneficios. En línea con esta visión, […]