Etiqueta: BCE

Reunión del 11 de abril del BCE: qué esperamos

Consenso

Caixabank Research | No esperamos un recorte de tipos ya en abril, sino que creemos que el BCE dejará para junio la primera bajada de 25 p. b. en sus tipos de referencia. La dirección de la economía es propicia a un recorte de tipos, con la inflación acercándose al 2%, sin indicios de efectos de segunda ronda que vayan a comprometer el objetivo, y una actividad estancada en un entorno monetario restrictivo, con elevada incertidumbre y de flaqueza en […]

Las actas del BCE de la reunión del 6-7 marzo revelan que el mantenimiento de tipos de interés fue unánime

Consenso
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BancaMarch | Las actas del BCE correspondientes a la reunión del 6-7 marzo revelan que el mantenimiento de tipos de interés fue unánime. Todos los miembros estuvieron de acuerdo en que era prematuro debatir recortes en el precio del dinero. El escrito advierte de una trayectoria accidentada de la contención de la inflación a partir del verano, impulsada por los efectos base. Asimismo, aún existe incertidumbre sobre la continuidad del proceso deflacionario en la evolución de los precios de los servicios, a […]

¿QE infinito?

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Santander Corporate & Investment | Si atendemos a la última encuesta publicada por Bloomberg esta mañana, la renta fija volvería a contar con un fuerte apoyo del BCE antes de que finalice 2025 y de forma estructural. Y, muy importante, posiblemente también el mercado de crédito. El 54% de los economistas sondeados creen que el nuevo portfolio estructural del BCE incluirá bonos corporativos, el 38% covered bonds y el 27% ABS. Además, la nueva ronda de LTROs llegaría antes del […]

Holzmann (BCE) descarta recortes de tipos en abril (probabilidad de sólo el 10%) y se muestra favorable a una primera bajada en junio (probabilidad 75%)

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Renta 4 | Las bolsas europeas abren planas, con unos inversores que siguen pendientes de los datos macro y su impacto en TIRes, unos datos que ayer resultaron mixtos en Estados Unidos (ADP superando previsiones, pero ISM de servicios por debajo, lo que contrasta con la solidez vista a principios de semana en el ISM manufacturero). Esto permitió una sesión más tranquila, gracias también a un Powell que reiteró su discurso de que bajará los tipos de interés este año, aunque sin prisa por iniciar los recortes, a la espera de datos que […]

El dato de inflación de la zona euro es positivo y podría suponer un primer recorte de tipos en junio

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Joaquín Robles (XTB) | El dato preliminar de IPC de la zona euro correspondiente al mes de marzo fue del 2,4%, por debajo del 2,5% esperado y del 2,6% registrado en febrero. Es la lectura más baja desde el pasado mes de enero, y anteriormente desde agosto de 2021. La inflación continúa desacelerando desde los máximos alcanzados el pasado mes de diciembre de 2022 en el 10,6% y ya se encuentra cerca del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. […]

EL BCE no está en condiciones de anticiparse a los recortes de tipos de la FED

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Edmond de Rothschild AM | Los bancos centrales de Suiza y Japón tomaron decisiones diametralmente opuestas sobre los tipos de interés, pero ambas con la intención de influir en sus divisas. El franco suizo ha subido más de un 15% desde finales de 2019 y las exportaciones no han logrado volver a los niveles anteriores a la crisis. Como resultado, el Banco Nacional Suizo optó por ganarles terreno a las expectativas del mercado recortando los tipos de interés en 25 puntos […]

¿Será junio el mes en que el BCE, la Fed y el Banco de Inglaterra recorten por primera vez los tipos de interés?

Consenso

Azad Zangana (Schroders) | El Banco de Inglaterra (BoE), la Reserva Federal estadounidense (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) han mantenido los tipos en marzo. Y, tras los resultados de sus reuniones de fijación de tipos, las expectativas del mercado apuntan ahora a que los tres bancos centrales recortarán los tipos en junio. Por su parte, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra ha decidido mantener el tipo de interés oficial de Reino Unido en el 5,25% por […]

Christine Lagarde avisa: una vez se produzca el primer recorte de tipos, no se pueden asegurar los siguientes pasos

Consenso
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BancaMarch | Christine Lagarde avisa que, una vez que se produzca el primer recorte de tipos de interés oficiales, no se puede asegurar los siguientes pasos.  Esto es, las decisiones se tomarán reunión por reunión, haciendo hincapié en la dependencia de los datos que vayan siendo publicados. Junio, un mes tan resonado entre los últimos discursos de los miembros del BCE, ha sido mencionado en la intervención de la presidenta, aunque no para confirmar el primer cambio en la política […]

Una bajada de tipos puede prevenir una recesión, dice Centeno, en una eurozona estancada

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Banca March | Esta semana los miembros del BCE se hacen oír. Guindos presenta un tono más prudente al declarar la necesidad de más información y recordar que las decisiones dependen de datos y no fechas. Desde el viernes, hasta tres gobernadores han especificado sus expectativas de recortes en junio, sin embargo, el vicepresidente de la autoridad monetaria ha concedido un discurso más flexible. Así, Guindos ha confirmado el claro proceso de deflacionario, con el crecimiento de los salarios como […]

La política monetaria del BCE impulsa al sector financiero europeo

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Elisa Belgacem

Elisa Belgacem (Generali Asset Management) | Desde principios de este año ha resurgido la preocupación por el sector inmobiliario comercial, sobre todo en Estados Unidos. En el sector financiero europeo, algunos actores especialmente expuestos se debilitaron, arrastrando consigo a todo el espacio de crédito financiero durante una o dos semanas. Pero no duró mucho. Los bonos subordinados de los especialistas alemanes en CRE Aareal y Deutsche Pfandbriefbank aún reflejan una probable reestructuración, pero el mercado percibe ahora este riesgo como […]