Etiqueta: BCE

BCE: las condiciones financieras siguen relajándose

Consenso
Sede del BCE en Frankfurt

Intermoney | Con el encuentro del BCE a la vuelta de la esquina, la encuesta sobre préstamos bancarios siempre despierta interés. Para el 1tr24 la encuesta señalaba que las entidades financieras de la zona euro han informado de un pequeño endurecimiento adicional de sus criterios crediticios para préstamos o líneas de crédito a empresas, aunque en menor medida que en el trimestre anterior. La característica era que la cifra de ajuste neto reflejaba este en Alemania, algo entendible si consideramos los riesgos sobre el […]

La encuesta del BCE a los bancos señala que se retrasa la recuperación de la demanda de crédito empresarial

Consenso
BCE

Bankinter | La encuesta trimestral que el BCE realiza a la banca (Bank Lending Survey/BLS) refleja una caída en la demanda de crédito y un endurecimiento “moderado” en las condiciones de financiación para las empresas. Principales conclusiones: (1) La banca endurece las condiciones de financiación empresarial en 1T2023, pero menos que en trimestres anteriores, (2) el sector tiene la intención de endurecer “algo más” las condiciones de financiación en 2T2024, (3) la caída en la demanda de crédito se explica por la […]

No habrá medidas en abril, pero se acerca la primera bajada de tipos

Consenso
Francois Rimeu

François Rimeu (La Française) | El Consejo de Gobierno (CG) del BCE no debería modificar los tipos de interés en la reunión de esta semana. Lo más probable, es que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adelante el anuncio de la bajada tipos en junio, al tiempo que se procederá con cautela a la relajación monetaria, especialmente teniendo en cuenta las mejores perspectivas macroeconómicas. Estas son nuestras expectativas para la reunión de esta semana: El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá de nuevo […]

El BCE no debe cambiar el plan

Consenso
franck dixmier allianz

Franck Dixmier (Allianz Global Investors) | El Banco Central Europeo (BCE) ya no tiene muchas razones para no empezar pronto a normalizar su política monetaria. La caída de la actividad económica en la zona euro parece haber quedado atrás. Pero, sobre todo, el BCE está viendo cómo se confirma su escenario de que la inflación se acerca a su objetivo. Las últimas cifras de inflación del +2,4% interanual en marzo (frente al +2,5% previsto y el +2,6% de febrero) son alentadoras. Esta tendencia […]

¿Se atreverá el BCE a bajar tipos en junio, sabiendo que lo tendrá que hacer antes que la FED?

Consenso
Jorge Borbón Gonzalo

Jorge Borbón Gonzalo (Ibercaja Gestión) | ¿Se atreverá el BCE a bajar tipos en junio, sabiendo que lo tendrá que hacer antes que la FED? Lagarde, a diferencia de Powell, se encuentra en una situación de inflación contenida y decreciente. Sin embargo, no tomaran la decisión hasta la publicación de los últimos datos previos a la reunión. El último informe de Eurostat indica una disminución de la inflación general al 2,44% interanual en marzo y al 2,95% para la subyacente. […]

¿Será capaz el BCE en esta ocasión de “adelantarse” a la Fed y “mover ficha” antes de que lo haga el banco central estadounidense?

Consenso
BCE y Cambio Climático

J.J. Fdez- Figares (Link Securities) | Tras una semana en la que los mercados de valores se tomaron un respiro, con muchos inversores aprovechando las fuertes revalorizaciones experimentadas por la renta variable europea y estadounidense durante el 1T2024 para realizar algunos beneficios, las bolsas afrontan una nueva semana que presenta una agenda macroeconómica muy interesante y que finalizará el viernes con el inicio “oficioso” en Wall Street de la temporada de publicación de los resultados correspondientes al pasado trimestre. Cabe […]

Reunión del 11 de abril del BCE: qué esperamos

Consenso

Caixabank Research | No esperamos un recorte de tipos ya en abril, sino que creemos que el BCE dejará para junio la primera bajada de 25 p. b. en sus tipos de referencia. La dirección de la economía es propicia a un recorte de tipos, con la inflación acercándose al 2%, sin indicios de efectos de segunda ronda que vayan a comprometer el objetivo, y una actividad estancada en un entorno monetario restrictivo, con elevada incertidumbre y de flaqueza en […]

Las actas del BCE de la reunión del 6-7 marzo revelan que el mantenimiento de tipos de interés fue unánime

Consenso
bce_rueda_prensa_marzo2024

BancaMarch | Las actas del BCE correspondientes a la reunión del 6-7 marzo revelan que el mantenimiento de tipos de interés fue unánime. Todos los miembros estuvieron de acuerdo en que era prematuro debatir recortes en el precio del dinero. El escrito advierte de una trayectoria accidentada de la contención de la inflación a partir del verano, impulsada por los efectos base. Asimismo, aún existe incertidumbre sobre la continuidad del proceso deflacionario en la evolución de los precios de los servicios, a […]

¿QE infinito?

Consenso

Santander Corporate & Investment | Si atendemos a la última encuesta publicada por Bloomberg esta mañana, la renta fija volvería a contar con un fuerte apoyo del BCE antes de que finalice 2025 y de forma estructural. Y, muy importante, posiblemente también el mercado de crédito. El 54% de los economistas sondeados creen que el nuevo portfolio estructural del BCE incluirá bonos corporativos, el 38% covered bonds y el 27% ABS. Además, la nueva ronda de LTROs llegaría antes del […]

Holzmann (BCE) descarta recortes de tipos en abril (probabilidad de sólo el 10%) y se muestra favorable a una primera bajada en junio (probabilidad 75%)

Consenso
BCE_Atril_Prensa

Renta 4 | Las bolsas europeas abren planas, con unos inversores que siguen pendientes de los datos macro y su impacto en TIRes, unos datos que ayer resultaron mixtos en Estados Unidos (ADP superando previsiones, pero ISM de servicios por debajo, lo que contrasta con la solidez vista a principios de semana en el ISM manufacturero). Esto permitió una sesión más tranquila, gracias también a un Powell que reiteró su discurso de que bajará los tipos de interés este año, aunque sin prisa por iniciar los recortes, a la espera de datos que […]