Etiqueta: BCE

Lagarde y los datos de confianza, las claves de la jornada

Consenso
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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,45%), tras una sesión de ligera recogida de beneficios en Wall Street (S&P -0,30%) y una jornada mixta de los principales índices europeos (Eurostoxx 50 +0,16%, Dax +0,52%, CAC 40 -0,43% e Ibex 35 -0,02%). Hoy conoceremos los datos de confianza al consumidor de julio en Estados Unidos (100,0e y 106,4 anterior), expectativas (77,5) y situación actual (149,6) y el índice de confianza al consumido GFK en Alemania (-27,3e y -26,0 anterior), donde deberíamos ver presión a la baja […]

Mercado bajista histórico para los bonos

Consenso

Stefan Rondorf (Allianz GI) | Cuando uno observa las desalentadoras estadísticas sobre riesgo y beneficio para este año, lo que se refiere a los mercados de renta fija es para frotarse los ojos: un índice de deuda pública ampliamente invertido en Estados Unidos ha perdido en lo que va de año alrededor del 10%, y su equivalente en la Eurozona ha perdido aproximadamente un 14%. También la volatilidad de los mercados de deuda estadounidense ha experimentado niveles históricamente elevados. ¿Mostrará […]

El BCE afirma que la economía europea está lejos de un escenario de estanflación

Consenso
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BancaMarch | El BCE afirma que la economía europea está lejos de un escenario de estanflación. Según el organismo, el escenario de estanflación todavía continúa lejano a pesar de las últimas revisiones de crecimiento e inflación, destacando que la mayoría de las predicciones esperan una caída de la inflación por debajo del 2% en la segunda mitad del 2023. El BCE hace un ejercicio comparando la actual situación con la ocurrida en la década de los 70, señalando varias diferencias (menor […]

Lagarde reitera su compromiso con la contención de primas con un sistema anti-fragmentación que podría estar listo para julio

Consenso
BCE_Lagarde_Junio_2021

Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,5%), en unos mercados que siguen pendientes de unos bancos centrales que tienen que frenar la inflación. Por su parte, Estados Unidos y la UE estudian cómo poner un tope (“cap”) al precio de las exportaciones de crudo rusas. En materia de bancos centrales, ayer después del cierre europeo y con el mercado americano cerrado por festivo, tuvimos las declaraciones del presidente de la Fed de St Louis, James Bullard, del ala más hawkish de la Fed, que considera […]

Una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la fragmentación podría consistir en vender parte de su cartera de bonos para comprar en los periféricos

Consenso
BCE_Lagarde_diciembre_2021

Renta 4 | Apertura ligeramente alcista con los futuros que vienen subiendo en torno a medio punto porcentual tanto en Europa como en Estados Unidos, tras las fuertes caídas en el día de ayer. Día en que los mercados terminaron de digerir la mayor subida de tipos de interés (+75 pb) decretada en Estados Unidos desde 1994, y que terminó con una caída del S&P 500 del 3,25% y del 2,96% en el EurosStoxx 50. Según Bloomberg, una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la […]

A la vista de los potenciales problemas del flexi-PEPP la verdadera clave estará en la nueva herramienta del BCE

Consenso
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Santander Corporate & Investment | Los rumores (Reuters) de que las medidas anti-fragmentación no incluirán una dura condicionalidad y que el programa podría anunciarse tan pronto como en la próxima reunión del BCE de julio (Bloomberg) probablemente ayudaron al crédito periférico con el BTP spread además volando ayer 25pb en el 10años. De hecho, nuestros estrategas de rates creen que, a la espera de nuevas medidas, el “flexi-PEPP” es una medida que, aunque no es nueva, utilizada de forma extensiva, […]

El BCE aplicará flexibilidad en la reinversión de los vencimientos del PEPP

Consenso
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Bankinter | Tras una reunión extraordinaria, el BCE anuncia que aplicará flexibilidad en la reinversión de los vencimientos del PEPP y ordena acelerar el diseño de un instrumento anti-fragmentación. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Aunque sin concretar las medidas, el BCE muestra su determinación para evitar una elevación excesiva de las primas de riesgo de los países periféricos y permite una relajación significativa de las TIRes de los bonos italiano y español.

Los países del norte no van a admitir herramientas para contener las alzas de los rendimientos y primas de riesgo de los países con mayores desequilibrios que no conlleven condicionalidad

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada en la que los bancos centrales fueron los protagonistas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer con fuertes alzas, alzas que en gran medida se pueden explicar por el elevado nivel de sobreventa que presentaban muchos valores. No obstante, “la actuación” de los bancos centrales, que logró ayer un fuerte repunte de los precios de los bonos y, por ello, una drástica reducción de sus rendimientos, también “jugó” un […]

El BCE se reúne de emergencia para discutir la fragmentación a horas del FOMC: cierre de cortos en la periferia hasta conocer los detalles

Consenso
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Santander Corporate & Investment | Con la inflación de mayo en el 8,1% y aún acelerándose, el abanico de opciones probablemente se ha reducido mucho con respecto a reuniones previas de este tipo. Con todo, nuestros colegas de rates optan por cerrar todos los cortos en la periferia hasta que el BCE ofrezca detalles (reunión a las 11am CET). Si el BCE no logra concretar una nueva herramienta, unos niveles concretos de spreads no tolerables, o un rebalanceo de los […]

Los mercados están descontando tipos europeos positivos en el 3T2022

Consenso
BCE_Reunion_9_junio_2022

J. P. Morgan | En su reunión del 9 de junio, el Banco Central Europeo (BCE) confirmó su intención de poner fin a las compras netas de activos a finales de mes y subir los tipos 25 puntos básicos (pb) en su reunión de julio. También tuvo un tono algo más agresivo al sugerir que una subida de 50 pb en septiembre era posible si la inflación sigue siendo persistente. Los mercados están descontando actualmente tipos positivos en septiembre de […]