Continúa la tendencia general de desaceleración en los precios de Estados Unidos: mantenemos la visión de una pausa en la subida de tipos de la Fed

EEUU Precios

Morgan Stanley | La inflación de Estados Unidos sorprende al alza… pero nuestra macro, Ellen Zentner, reitera que la Fed no subirá más lo tipos… La probabilidad de subidas repuntó al 40% en noviembre desde el 34% antes del dato. Continúa la tendencia general de desaceleración en precios: El CPI americano superó expectativas tanto la subyacente (0.28%M vs 0.2% consenso) como la general (0.63%M vs 0.6% consenso) impulsados por unos core goods más fuertes de lo esperado una subida en las […]

La encuesta mensual de la Fed de NY no ofrece expectativas de inflación en el entorno del 2% ni siquiera a 5 años vista

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Bankinter | La encuesta mensual de la Fed de NY no ofrece expectativas de inflación en el entorno del 2% ni siquiera a 5 años vista. Según su Encuesta de Sentimiento del Consumidor de agosto, las expectativas de inflación para Dic.’23 bajan hasta +2,8% vs +2,9% en la encuesta de julio, mientras que a 3 años se sitúan en +2,8% vs +2,9% y a 5 años en +3% vs +2,9%. Opinión del equipo de análisis: Aunque se trata de una […]

La reducción de activos de la Fed cruza el hito del billón de dólares, superando ampliamente la reducción de 2017, que fue de alrededor de 700.000 millones

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Banca March | Los últimos datos publicados por la Fed indican que la reducción de activos cruzó un hito a finales de agosto, pues la cantidad de bonos que acumula en su balance la autoridad monetaria, que son parte de los estímulos lanzados en la pandemia, se han reducido en 1 billón de dólares, superando ampliamente el valor nominal de la reducción lanzada en 2017, que fue de alrededor de 700.000 millones. No obstante, la introducción del programa de liquidez […]

BlackRock, Pimco… creen que la FED ha acabado de subir tipos. El mercado de swaps solo da un 7% de probabilidad a una nueva subida de 0,25 pt este mes

Ana Racionero (Intermoney) | La fortaleza de las cifras de ISM del viernes terminaba con la algarabía que había seguido al inesperado aumento de la tasa de desempleo y el descenso de los costes salariales, de manera que las compras de bonos se tornaban en ventas. Unas ventas que se intensificaban cuando se anticipaba un aumento en las emisiones corporativas con grado de inversión previstas para esta semana, y que se estimaban en unos 120000 millones de USD para este […]

Ni Powell ni Lagarde se “mojaran” demasiado en materia de tipos y política monetaria en Jackson Hole

Christine Lagarde y Jerome Powell

J.J. Fdez- Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos cerraron la sesión de ayer de forma mixta, aunque muy lejos de sus máximos del día, logrados durante las primeras horas de la jornada, en las que el optimismo generado por los excelentes resultados de NVIDIA (NVDA-US) en el trimestre y las expectativas con relación al desarrollo e implementación de la Inteligencia Artificial (AI) en muchos ámbitos de la economía animaron a los inversores a incrementar sus posiciones de […]

¿Se suavizará el mensaje de la Fed en Jackson Hole?

Jerome Powell , junto a la vicepresidenta de la Fed, y el presidente de la Fed de Nueva York, en la reunión de Jackson Hole 2022

Eoin Walsh (Vontobel) | Tras la subida de 30 puntos básicos de la yield de los treasuries a 10 años en un plazo muy breve, agosto ha sido un mes bastante duro para los alcistas de los bonos del Tesoro de EE.UU., y de otros mercados de tipos. Jerome Powell intervendrá en el simposio de Jackson Hole el viernes, donde hablará sobre las perspectivas económicas, y este movimiento de los treasuries dará más importancia al contenido del discurso. Durante la […]

La inflación y las actas de la Fed dejan la Tir del bono a 10 años americano en máximos de 2008

BancaMarch | La preocupación por la inflación y unas actas de la Fed ambiguas dejan la Tir del bono a 10 años americano en máximos de 2008. La curva americana vuelve a ganar pendiente y el bono a 10 años rompe hoy la barrera del 4,25% de rentabilidad a vencimiento por primera vez en 15 años. No obstante, las expectativas de nuevas subidas de tipos siguen estando estancadas y lo que ahora mismo está moviendo la parte larga de la curva […]

La mayoría de los miembros de la Fed cree que seguirá siendo necesario endurecer la política monetaria

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Bankinter | El miércoles se publicaron las Actas de la última reunión de la Fed (25/26 julio). En esa ocasión la Fed subió tipos +25 p.b. hasta 5,25%/5,50% e insistió en seguir un enfoque dependiente de los datos en próximas reuniones. En las Actas la mayoría de los participantes insiste en la necesidad de seguir combatiendo una inflación, que permanece elevada (+3,2% en julio la tasa general y +4,7% la subyacente). En el lado opuesto, algunos miembros advierten del impacto […]

Atentos a la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia

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Renta 4 | Nueva jornada con los futuros europeos a la baja en apertura (Eurostoxx 50 -0,6%, S&P plano) tras un cierre negativo en Estados Unidos en zona de mínimos y con la TIR 10 americana marcando máximos desde octubre en 4,26%, y subiendo hoy por la mañana +4 pbs hasta 4,31%, lo que supone un aumento de c.+15 pbs desde el viernes. Destacar la publicación de las Actas de la reunión de la Fed de julio donde comienza a no existir consenso […]

Los miembros del FOMC ya no esperan que la que la economía estadounidense entre en recesión

FED_julio_2023

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada en la que “la inflación” volvió a ser protagonista, los principales índices bursátiles europeos cerraron de forma mixta y sin grandes cambios, aunque lejos de sus niveles más altos del día, niveles alcanzados por la mañana, mientras que los índices de Wall Street lo hicieron con nuevos descensos, muy cerca de sus mínimos del día. Desde primera hora del día, tras la publicación en el Reino Unido de los datos del […]