El consenso es que la inflación europea no retrocederá hasta junio

Fernando Marcos (Intermoney) | La semana pasada resultó aún más bajista de lo esperado a consecuencia del deflactor del consumo americano (PCE) publicado el viernes, que decepcionó al repuntar sorpresivamente. La decepción, lamentablemente, se va instalado casi de manera permanente en nuestro lenguaje habitual, por mucho que queramos escapar de ella, pues supone la antesala de la desconfianza y la confirmación de que cada vez es más palpable lo erróneo de las expectativas. Las presiones inflacionistas persisten, a pesar de las […]

El deflactor del PCE rompe la tendencia positiva y repunta hasta +5,4% a/a

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Bankinter | El Deflactor del PCE rompió la tendencia positiva y repuntó hasta +5,4% a/a en enero vs +5,0 esperado vs +5,3% ant. (revisado desde +5,0%). La Tasa Subyacente empeoró también, +4,7% a/a desde +4,6% ant (revisado desde +4,4%). Los Ingresos Personales aumentaron +0,6% m/m vs +0,3% (revisado desde +0,2%). Los Gastos Personales repuntaron +1,8% m/m (vs -0,1% en enero, revisado una décima al alza). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Los datos son negativos y reabren el debate […]

La solidez de los datos de EEUU

Made in USA

Intermoney | Antes de abordar la información semanal conviene pararse en los datos del viernes pasado cuyo sesgo se le atragantará a la Reserva Federal y a los mercados. De hecho, las bolsas cerraban a la baja el último día de la semana, con el Nasdaq perdiendo un -1,69% (11.394) y las ventas haciendo que el T- Note a 10 años sobrepasase la cota de 3,97%. En el caso del papel a 2 años, el 4,817% suponía un máximo no […]

La medida de inflación preferida de la Fed también cuestiona el proceso desinflacionista

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Renta 4 | Apertura europea plana, tras las caídas del viernes en Wall Street, que se trasladaron a Europa, tras los malos datos de inflación. Unos datos de inflación que provocaron retrocesos en bolsa (S&P -1%, Nasdaq -1,7%), repuntes en TIRes (+7pb a 3,94%) y apreciación del dólar hasta 1,055 vs euro. El deflactor del consumo privado subyacente (medida de inflación preferida de la Fed) sorprendió negativamente el viernes, repuntando hasta +4,7% en enero (vs +4,3%e y +4,6% anterior revisado al […]

Las expectativas de inflación a un año de los consumidores repuntará (+4,2% vs +3,9%) por primera vez en 10 meses

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Renta 4 | Apertura europea con ligeras alzas (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P -0,1%), en una jornada de numerosos resultados 4T22 en España. De fondo, y en el día que se cumple un año de guerra en Ucrania, una propuesta de paz presentada por China que no tiene visos de contar con el apoyo de Estados Unidos y la UE. La atención macro hoy estará en el deflactor del consumo privado subyacente en Estados Unidos (medida de inflación preferida de la Fed), que podría seguir moderándose en enero […]

Nueva cita con la inflación: se espera una tasa interanual de crecimiento del PCE del 4,9% y del 4,3% de su subyacente

EEUU Precios

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de continuas idas y vueltas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer al alza, recuperando de esta forma parte del terreno perdido en sesiones precedentes. Tal y como esperábamos, las bolsas europeas abrieron al alza, impulsadas por los valores/sectores que habían sido duramente castigados el día anterior, entre ellos el bancario, el de ocio y turismo y los valores tecnológicos, especialmente los relacionados con los semiconductores, que recibieron de forma […]

¿Cuánto hubiese aumentado la inflación si la guerra en Ucrania no hubiese sucedido?

Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments) | Las altísimas tasas de inflación fueron una gran sorpresa económica, también para los mercados financieros, en 2022. El tsunami inflacionista del año pasado tiene varios orígenes que, juntos, crearon la tormenta casi perfecta. La apertura postpandemia provocó una enorme demanda de servicios cuya oferta se vio obstaculizada por la reducción del empleo durante la pandemia. Las distorsiones de las cadenas de producción internacionales tras los cierres provocaron escasez y subidas de precios, especialmente en los […]

La inflación de la Eurozona se frena en enero al 8,6%, pero la tasa subyacente marca récord

Eurozona

CdM | Leve respiro para los precios en la zona euro. En enero, la inflación se frenó al 8,6%, seis décimas menos frente al 9,2% de diciembre. Sin embargo, la inflación subyacente no encuentra tope y vuelve a marcar máximos de la serie histórica en el primer mes del año al alcanzar el 5,3%, según los datos de Eurostat, la oficina de estadística comunitaria. Dejando fuera del cálculo el impacto de la energía, la inflación se elevó una décima, hasta […]

El IPC final de la Eurozona podría revisarse ligeramente al alza: hasta 8,6% con la subyacente en 5,2%

Renta 4 | Las bolsas europeas abren con ligeras alzas (futuros Eurostoxx +0,3%, futuros S&P +0,4%), y con el apoyo de Nvidia que eleva su guía (IA) e impulsa los futuros del Nasdaq (+0,8%). En el plano macro, la atención de la sesión estará en el IPC final de enero en la Eurozona, que podría revisarse ligeramente al alza hasta +8,6% general (vs +8,5% preliminar y +9,2% anterior), con la subyacente estable en máximos anuales +5,2%. Este mantenimiento de elevadas presiones inflacionistas (vs objetivo 2%) se conjuga con […]

¿Tiene sentido abandonar el objetivo de inflación del 2%?

George-Brown

George Brown (Schroders) | Los inversores empiezan a preguntarse si los bancos centrales deberían subir sus objetivos de inflación. Desde la introducción de los objetivos de inflación en los años noventa, las economías avanzadas se han unido en torno a un objetivo común del 2%. En las décadas transcurridas, los bancos centrales han logrado, en gran medida, mantener la inflación baja y estable. Pero en los últimos años esto se ha ido al traste, ya que la inflación se ha […]