Etiqueta: Política monetaria

El BCE podría ser demasiado optimista de cara a septiembre

Consenso

Martin Wolburg (Generali Investments) | La zona euro desafió los temores de otro trimestre de estancamiento de la actividad y registró un sorprendente aumento del PIB del 0,3% intertrimestral en el segundo trimestre. La información procedente de los países sugiere que el comercio exterior (Francia) y la estabilización del consumo (Alemania) fueron los principales motores. Sin embargo, de cara al futuro, es evidente que se está produciendo un enfriamiento de la actividad. A principios del tercer trimestre, los principales indicadores […]

Últimos kilómetros complicados

Consenso

Thomas Hempell y Vincent Chaigneau (Generali Investments) | El sólido crecimiento de Estados Unidos, una buena temporada de resultados y unos datos de inflación más suaves (el IPC subyacente de EE.UU. subió solo un 0,16% intermensual) están manteniendo el ánimo de riesgo global bajo control, con la renta variable avanzando en julio (MSCI World +3,1% a 28 de julio). Sin embargo, la excepcional Resistencia de la Economía estadounidense (el crecimiento del segundo trimestre se desaceleró hasta el 2,4% anual) plantea […]

Los signos de ralentización de la Eurozona deberían hacerse más visibles este segundo semestre, a medida que se canalizan los efectos del endurecimiento monetario

Consenso
BCE- Europa

Intermoney | En el mes de julio que hemos cerrado hemos vuelto a vivir nuevos movimientos por parte de la Fed y BCE, los cuales ambos han elevado sus tipos de interés en 25 p.b. y, de la misma forma para ambos bancos, ese movimiento adicional en las reuniones de septiembre que buena parte del mercado daba casi totalmente por descontado, ahora está más en duda. La particularidad de julio es que, al tiempo que los principales bancos atraían los […]

El Banco Central de Inglaterra sube 25 pb sus tipos y ve apropiado mantenerlos en territorio restrictivo

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Morgan Stanley | En línea con lo esperado y moderando el ritmo de subidas (50bps en la anterior Reunión) reflejando el claro enfoque “data dependant” adoptado en febrero y el dato de inflación de junio y unos PMIs débiles. Respecto a la conferencia Bruna destaca el guidance “higher for longer” ya que si bien han reconocido que la transmisión de la política monetaria está en marcha hay un lag y además es variable por lo que han señalado que es apropiado mantener los tipos en territorio […]

El final de las subidas de tipos también se acerca en el Reino Unido

Consenso
Ulrike Kastens

Ulrike Kastens (DWS) | El Banco de Inglaterra ha subido hoy los tipos de interés otros 25 puntos básicos, hasta el 5,25%, el nivel más alto en 15 años. Los factores clave fueron la rigidez del mercado laboral y el mayor crecimiento de los salarios, mientras que la evolución de los tipos básicos y de los precios de los servicios se ajusta a las expectativas del banco central. En conjunto, el mensaje del comunicado de prensa de hoy es mucho […]

El mercado descuenta que el Banco de Inglaterra suba sus tipos 25 puntos básicos, hasta el 5,25%

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Renta 4 | Las bolsas apuntan a una apertura plana (futuros Eurostoxx 0,0%, futuros S&P +0,1%) tras las fuertes caídas de ayer. En Estados Unidos la TIR del 10 años siguió tendiendo al alza (+3 pb hasta 4,07%) mientras que las de Europa se mantuvieron estables. De hecho, el movimiento en toda la curva americana fue moderadamente al alza en respuesta a la rebaja del rating de Fitch. El USD, por su parte se ha apreciado mínimamente hasta 1,09 USD/eur […]

La Fed encauza bien su mensaje: con el aumento llevado a cabo logra llevar el tipo de interés real a positivo, concretamente al 0,7%

Consenso
FED_julio_2023

Intermoney | El encuentro de la Fed se saldaba con las acciones y mensajes esperados en líneas generales. El FOMC decidía subir los tipos de interés al rango 5,25-5,5% y dejar la puerta abierta a posibles incrementos adicionales al anunciar que continuará evaluando la información que se vaya conociendo, lo que viene a confirmar que seguirá siendo muy dependiente de la datología. La clave de un mensaje que no variaba en exceso con el del encuentro de junio estaba en […]

BCE: aunque la puerta está abierta a hacer una pausa en septiembre, tampoco está cerrada a otra subida

Consenso
Felix_Feather

Felix Feather (abrdn) | El aumento de tipos de interés anunciado hoy por el BCE se esperaba de forma generalizada desde la última reunión del Consejo de Gobierno, celebrada en junio. Sin embargo, hay indicios de que la autoridad monetaria europea está dispuesta a poner fin a su actual ciclo de subidas, el más agresivo de su historia. Así lo revela un ligero pero importante cambio en la redacción del Comunicado de Política Monetaria. Los tipos ya no «se llevarán […]

La fase final del ciclo de endurecimiento de la política monetaria del BCE está llegando a su fin

Consenso
Carlos_del_Campo

 Carlos del Campo (Diaphanum) | Tal y como se esperaba, el BCE subió 25 pb el coeficiente de depósito hasta el 3,75%, su novena subida consecutiva en los últimos doce meses desde el comienzo de endurecimiento de la política monetaria. Lagarde volvió a descartar recortes de tipos en 2023 y reafirmó que las próximas decisiones dependerán de los datos económicos, reconociendo que la actividad económica de la zona euro se estaba deteriorando, ya evidente en la contracción del sector manufacturero […]

El Euribor cerca de los máximos del año a la espera de una nueva subida de tipos por parte del BCE

Consenso
Juan José del Valle_Activotrade

Juan José del Valle (Activotrade) | El Euribor a 12 meses sigue al alza y alcanza en julio su cota más alta del año con un 4,2%, acumulando una subida de casi 100 puntos básicos desde el 3,3% de principios de año, tendencia en línea con la subida de rentabilidades de la deuda de los últimos meses (desde 2,65% a principios de año a 3,20% actual en el bono alemán a 2 años). Estos niveles nos recuerdan los máximos del Euribor de […]