Etiqueta: Política monetaria

Lagarde espera que los tipos de interés abandonen el terreno negativo en septiembre

Consenso
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Bankinter | La presidenta del BCE declara que en su opinión las compras de activos finalizarán a principios del tercer trimestre. Esto permitirá una primera subida de tipos de +25 p.b. en Julio, situando el tipo de depósito en -0,25% vs -0,50% actual. Además, comenta que basándose en la perspectiva actual, el BCE podría abandonar los tipos negativos, presentes en la Eurozona desde junio de 2014, a finales del 3T. También declara que el BCE está preparado para diseñar y […]

El Banco Popular de China baja el tipo LPR a 5 años hasta 4,45% (vs 4,60% anterior)

Consenso
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Link Securities | El Banco Popular de China (PBoC) rebajó esta madrugada su tasa de préstamos de referencia para créditos a 5 o más años en 15 puntos básicos, hasta el 4,45%, una medida inesperada y que supone su actuación más agresiva en este sentido desde que se renovó el mecanismo en 2019. La medida contribuirá a reducir los costes financieros de los negocios más impactados por la pandemia del coronavirus. Mientras, el PBoC mantuvo la tasa de referencia de […]

Tecnológicas, economía y burbuja ‘cripto’ ¿baño de realismo o cisne negro?

Consenso
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Juan Carlos Ureta (Renta 4) | Es difícil encontrar una semana más interesante y llena de contenido que la que acabamos de vivir en las Bolsas y en los mercados financieros en general. Una semana que nos ha servido para confirmar algunas reflexiones previas, pero que a la vez deja abiertas cuestiones de fondo, que solo el tiempo podrá resolver. Empezando por las reflexiones, los datos publicados en la semana han servido, en primer lugar, para constatar que estamos en una […]

Mensajes hawkish de la Fed y el BCE

Consenso
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Santander Corporate & Investment | A cierre del mercado europeo, Powell advertía que los tipos seguirán subiendo hasta que la Fed tenga evidencia “clara y convincente” de que la inflación está bajando. Y, en este caso, fue mucho más explícito sobre el posible techo de los tipos neutrales al dejar claro que no serán un “stopping point”.  Entretanto, Mester no excluía una subida de 75pb en septiembre. En Europa, ayer Knot era el primer gobernador europeo que discutía la idea […]

Powell frena las caídas pero se mantiene el riesgo a la baja sobre el crecimiento y al alza en la inflación

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza en Europa (futuros Eurostoxx +1%) tras la recuperación de última hora en Wall Street (+2% dese mínimos), apoyada por las palabras de Powell en contra de subidas agresivas de tipos (+75 pb), volviendo a defender la idea de subidas de +50pb. Esto sucede después de varias sesiones de caídas, en unos mercados donde se mantiene el temor a una excesiva ralentización del ciclo económico, especialmente patente ayer en las TIRes que caían con fuerza (T-bond -7 pb a 2,85% y Bund […]

La hora de los halcones

Consenso

Thomas Hempell  y  Vincent Chaigneau (Generali Investments) | En un mes complicado tanto para la renta fija como para la renta variable, el aumento de la inflación y los bancos centrales con una postura agresiva dispararon los rendimientos, mientras que las preocupaciones geopolíticas y de crecimiento hicieron subir las primas de riesgo. La renta variable mundial sufrió su mayor retroceso mensual desde el causado por la pandemia en marzo de 2020, y nuestra postura defensiva sobre el riesgo y la […]

No será sencillo normalizar las políticas expansivas sin provocar un enfriamiento intenso de la actividad en economías muy endeudadas

Consenso
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José Ramón Díez (Caixabank Research) | La interacción de las dinámicas (y desequilibrios) que veníamos arrastrando desde el inicio de la pandemia, con la nueva realidad que supone el aumento de la inestabilidad geopolítica y las subidas de tipos, conforman un escenario nuevo y desafiante al que deberán adaptar sus decisiones familias, empresas y gobiernos. Más de dos meses después del inicio de la guerra de Ucrania, la sensación es que los escenarios económicos continúan estando muy abiertos, sujetos al […]

La Fed aprueba una una subida de 50 pb de los tipos de interés y podría empezar a reducir su balance el 1 de junio

Consenso
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Link Securities | El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) aprobó ayer una subida de 50 puntos básicos de los tipos de interés, como se esperaba. Adicionalmente, el FOMC dijo que podría empezar a reducir su balance el 1 de junio. Así, los importes de reducción serán, en líneas generales, las previstas en las actas de la reunión del FOMC de marzo, y comenzarán reduciéndose en $ 30.000 millones mensuales en Bonos del Estado, aumentando […]

Turno para el Banco de Inglaterra que, previsiblemente, anunciará una subida de tipos de +25 pb hasta 1%, su cuarta subida

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +2,4%) haciendo lectura de la reunión ayer de la Fed (Powell menos hawkish de lo esperado), y a la espera de las reuniones hoy del Banco de Inglaterra y de la OPEP+. De fondo, en el plano macro, hemos conocido en China el PMI Caixin de servicios, que en abril se ha desplomado hasta 36,2 (vs 40e y 42 previo), a solo 10 puntos de su mínimo del Covid y debido a […]

La Fed sube los tipos por primera vez desde el 2000 en 50pb (hasta 0,75%-1%) y anuncia el proceso de reducción del balance

Consenso
Fed_Powell_Mayo_2022

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tal y como anticipamos que podría suceder, la sesión de ayer en las bolsas europeas, para “mal”, y en las estadounidenses, para “bien”, estuvo totalmente condicionada por la finalización de la reunión de dos días que ha mantenido el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed). Así, los principales índices de los mercados de valores europeos comenzaron la sesión planos y sin una tendencia definida, con los inversores mostrándose muy […]