La Fed cumple y sube de nuevo sus tasas de interés de referencia en 75 pb, hasta el intervalo del 3%-3,25%

fed_septiembre_2022

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de lo que pudiera anunciar la Reserva Federal (Fed) en materia política monetaria por la tarde, y sobreponiéndose sin grandes problemas a la nueva “amenaza” lanzada por el presidente ruso, Vladimir Putin, los principales índices bursátiles europeos y los bonos de la región cerraron ayer al alza, en una sesión, eso sí, de escasa actividad. La jornada fue de menos a más, con los inversores procesando durante las primeras horas del día […]

¿Dará la Fed un giro a su política?

Jaime Raga_UBS AM

Jaime Raga (UBS AM Iberia) | No. La inflación del sector servicios, que es relativamente rígida, está destinada a permanecer muy por encima del objetivo a finales de año, incluso aunque los bienes básicos y las materias primas proporcionen cierto alivio a corto plazo en el dato de la inflación general. En nuestra opinión, la inflación será demasiado alta a finales de año para que los responsables de la política monetaria se planteen recortes. Los miembros de la Reserva Federal […]

La Fed, dispuesta a sacrificar algo más de crecimiento y empleo a cambio de controlar los precios

Reserva Federal

Renta 4 | Las bolsas europeas abren con escasos movimientos (futuros Eurostoxx -0,2%, futuros S&P +0,2%), con toda la atención puesta en la reunión de la Fed, cuyos resultado conoceremos con el mercado europeo ya cerrado (20h). Seguimos en un entorno caracterizado por las subidas intensas de tipos de interés.  Ayer el Banco de Suecia subió +100 pb hasta 1,75%, su movimiento más agresivo en tres décadas, para combatir una inflación también en máximos de 30 años (9%) y evitar una espiral en salarios. Tampoco ayudaron los precios a […]

El mercado contempla que la Fed lleve sus tipos hasta al intervalo del 4,25% al 4,50%

Fed_Reuniones

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de lo que esta tarde anuncie la Reserva Federal (Fed), ayer los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses cerraron claramente a la baja, aunque alejados de sus niveles mínimos del día. Así, las bolsas europeas, tras comenzar el día al alza, intentando recuperar algo del terreno cedido en las últimas sesiones, se giraron bruscamente a la baja, no abandonando los números rojos durante el resto de la sesión. En […]

Fed: sin dolor, no hay beneficio

Raphael Olszyna

Raphael Olszyna-Marzys (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Todo apunta a que este miércoles la Fed anunciará una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos. Además, también hay una alta probabilidad de que tenga que actuar «a lo grande» de nuevo en noviembre. Es más, sus nuevas proyecciones deberían indicar que la lucha contra la inflación será más dolorosa de lo que se había previsto. Seguimos esperando que la inflación descienda más rápidamente el próximo año, pero por el momento, […]

La volatilidad de los tipos aún no ha terminado

markholmant

Mark Holman (TwentyFour/Vontobel AM) | Los datos del IPC estadounidense del mes de agosto mostraron que la inflación sigue siendo la principal preocupación del mercado. Los precios de consumo subyacentes aumentaron un 0,6% intermensual ese mes, frente al 0,3% previsto. Esto supone un escalofriante recordatorio de que la guerra de la Reserva Federal contra la inflación aún no se ha ganado y que los temores inflacionistas son la principal fuente de volatilidad no deseada en estos momentos. Tras conocer esos […]

La inflación estadounidense se muestra arraigada y resistente (8,3%), la Fed tendrá que seguir subiendo tipos a un ritmo acelerado

eeuu_inflación_precios

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras cuatro sesiones de alzas consecutivas, en las que las bolsas occidentales habían recuperado bastante terreno, ayer los principales índices bursátiles europeos y, en mucha mayor medida, los estadounidenses sufrieron fuertes descensos tras la publicación en Estados Unidos de las cifras de inflación de agosto, que sorprendieron negativamente a los inversores. En ese sentido señalar, como adelantamos en nuestro comentario de ayer que podría suceder, que el hecho de que la inflación estadounidense se mostrara […]

Es probable que todos los bancos decidan subir los tipos por lo menos en 50pbs, la subida de tipos simultánea más rápida en décadas

mercados_escaleras

Greg Meier (Allianz GI) | Septiembre puede ser una bonita época del año, cambiamos de estación, empieza a hacer fresco y los árboles se visten de otoño. Pero para los inversores, septiembre es un mes con mala fama. Desde 1945, el S&P 500 ha presentado una pérdida media de -0,56% durante el mes de septiembre (frente a un beneficio medio de 0,70% del resto de los meses). Aunque es mejor dejar que sean los inversores profesionales los que jueguen con […]

Y al final fueron 75

bce_septiembre_2022

Ana Racionero (Intermoney) | Por fin llegaba el gran día y el BCE cumplía con las previsiones y subía el tipo de interés oficial del euro 75 pb por unanimidad, prometiendo más subidas en las próximas reuniones (probablemente en no menos de dos y no más de cinco incluyendo ésta) y, aunque advertía de que 75 pb no iban a ser la norma, aclaraba que la desviación del objetivo de inflación había justificado el adelanto de las subidas, dado que […]

La subida de tipos del BCE le permite ir aproximándose al nivel de llegada (¿1,5%-2%?) de forma rápida antes de entrar en recesión

bce_lagarde_septiembre_2022

Renta 4 | Apertura sin grandes movimientos en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,2%, futuros S&P +0,4%), con unos bancos centrales que reiteran (Fed) o intensifican (BCE) su discurso contra la inflación, incrementando los riesgos a la baja sobre el ciclo. Hoy el principal foco de atención del mercado estará en la reunión de Ministros de Energía de la UE para contener los precios de la electricidad.  De fondo, datos de precios de agosto en China, que se moderan: IPP +2,3% (vs +3,2%e y +4,2% anterior) e IPC […]