Categoría: Consenso del Mercado

La UCI estima que la concesión de hipotecas podría crecer un +10% en 2025, alcanzando cerca de 400.000 operaciones

Consenso

Alphavalue/DIVACONS | La Unión de Créditos Inmobiliarios (UCI) estima que la concesión de hipotecas podría crecer un +10% en 2025, alcanzando cerca de 400.000 operaciones. Este crecimiento se debe a la reactivación de la concesión de hipotecas en los últimos meses del 2024, impulsada por la bajada de tipos de interés del Banco Central Europa, lo que ha sentado las bases para 2025 «prometedor». Por otro lado, el Banco de España informó que el Euríbor cerró diciembre en 2,436%, acumulando […]

El gas sube la electricidad un 54,1% en diciembre, pero 2024 ha sido un año barato

Consenso

Grupo ASE | El precio diario del mercado mayorista (POOL) ha cerrado diciembre con un promedio de 111,24 €/MWh. Esto es un 6,52% más alto que el mes pasado (104,43 €/MWh) y un 54,1% superior al de diciembre de 2023 (72,17 €/MWh).  En 2024 la electricidad sido un 28% más barata que en 2023 El precio de electricidad ha cerrado el año con una disminución del 28,1% sobre 2023 y con un fuerte descenso del 35,8% sobre su promedio de […]

El ciclo continúa en 2025

Consenso

Banca March | Primera sesión del año tras un 2024 en el que los activos de riesgo –bolsa y crédito– han brillado a nivel de retornos, siendo el octavo mejor año para las bolsas globales en lo que va de siglo.   Por el lado económico, la mayoría de los indicadores siguen apuntando a que el ciclo económico se extenderá en este nuevo año. En Estados Unidos, será fundamental el comportamiento del empleo, determinante para la salud del consumidor estadounidense, un […]

Valoraciones 2025: un BPA del +7% y un PER 13,8x que hay que mirar con cautela

Consenso

Alphavalue/DIVACONS | Una última reflexión sobre las condiciones del mercado de cara a principios de 2025: El crecimiento del BPA para 2025 se espera que sea del +7%. Sin embargo, hay que tomar esa cifra con cautela por las siguientes razones: A) Como ocurre con cualquier porcentaje de crecimiento, su fiabilidad depende de la base comparable. En este caso, las expectativas de 2024 se han revisado a la baja repetidamente, por lo que el +7% es el realidad un -3% […]

Entre las elecciones y la política monetaria

Consenso

Intermoney | El último trimestre del año nos ha dejado varios aspectos interesantes no sólo desde el ámbito económico si no político. Por ejemplo, en EEUU las elecciones del 8 de noviembre otorgaban una clara victoria al Partido Republicano, lo que suponía que Donald Trump volvía a la Casa Blanca después de haber logrado 312 escaños frente a los 226 de su rival por el Partido Demócrata, Kamala Harris. La victoria era completa pues los republicanos se hacían con el […]

Semana de tránsito y cierto descanso en unos mercados que van a cerrar un 2024 con rentabilidades positivas

Consenso

BancaMarch | Continuaremos inmersos en un periodo de menor actividad y esta semana también será corta: el miércoles celebraremos la llegada de 2025 y las bolsas estarán cerradas, el martes en Europa solamente tendremos media sesión. Por tanto, no será hasta la parte final de la semana cuando poco a poco iremos recuperando el ritmo de actividad y las publicaciones macroeconómicas ganarán protagonismo. En este entorno, la semana debería ser de tránsito y cierto descanso, en unos mercados que van […]

El S&P 500 cierra el año con el cuarto trimestre consecutivo de expectativas por encima de lo esperado

Consenso

Morgan Stanley | Resultados en Estados Unidos: el S&P cierra el año con el cuarto trimestre consecutivo de expectativas por encima de lo esperado. Un 75% de las compañías han batido estimaciones de beneficios y el BPA del 3Q24 ha crecido un 7.5% Y/Y, más del doble de las estimaciones de 3%. El mayor crecimiento en el BPA vino de Comm Services, con Netflix y Disney publicando batidas de alrededor del 5%, mientras que Google y Meta tuvieron batidas de […]

Los servicios, piedra angular en la batalla contra la inflación: únicamente un 25% del total crece por debajo del +3% (vs el 90% en el caso de los bienes)

Consenso

Banca March | Los servicios continúan siendo la piedra angular en la batalla contra la inflación. Mientras que el proceso de desinflación de los bienes ha sido relativamente rápido y generalizado, los servicios se muestran más reticentes a ceder. En el caso particular de Europa, y a diferencia de Estados Unidos, dichos servicios están más asociados al turismo y no tanto a la vivienda. En los bienes industriales, si excluimos aquellos relacionados con la energía, se observa que el proceso […]

Perspectivas 2025 en renta variable

Consenso

J. Safra Sarasin Sustainable AM  | El cambio de rumbo del crecimiento, los tipos, el dólar y la política estadounidense tras las elecciones repercutirá en la renta variable de todo el mundo. La presidencia de Donald Trump, con un Congreso republicano unificado, tiene la capacidad de poner en práctica no solo las promesas de campaña sobre comercio y regulación, lo que puede hacerse en gran medida a través de órdenes ejecutivas, sino también su agenda fiscal.  Una importante medida fiscal […]

Record histórico de buybacks en Europa: $170.000 mn de 200 compañías

Consenso

Morgan Stanley | Rara vez hemos visto en Europa una actividad de buybacks tan intensa como ahora: un récord histórico de USD c170bn comprados YTD a lo largo de 200 compañías … y además se han anunciado otros cUSD230bn. Lo importante es que haber seguido la estrategia de comprar las compañías con los mayores programas de buybacks y ponerse corto de aquellas con programas pequeños (o sin programas) ha funcionado bien (+c10% YTD sector neutral). Y … el hecho de […]