Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Gestamp confía en ofrecer retornos sólidos; tiene potencial para lograr flujo de caja de dos dígitos de 2022 en adelante

Consenso
Sede Gestamp

Morgan Stanley | El CEO y CFO de Gestamp destacaron en nuestra conferencia “Industrials CEOs Unppluged” que la producción de automóviles se mantendrá volátil y que las expectativas son más bajas que las de comienzos del 2Q, pero confían en la habilidad de la compañía para ofrecer retornos sólidos a lo largo de 2H21. Nos sigue gustando Gestamp: fuerte ejecución en los márgenes, inversión capex estable, una menor exposición al contenido antiguo y poco rentable frente a las homólogas y […]

Se inicia cobertura de OHLA con recomendación de Comprar, P.O. de 0,95 €/acción y EBITDA estimado de +18% entre 2020-23

Consenso
Cúpula directiva de OHLA

Intermoney | Iniciamos cobertura en OHLA con una recomendación de Comprar y un Precio Objetivo a diciembre de 22e de 0,95 €/acción, implicando un potencial del +38%. Tras completar la reestructuración financiera, que permitiría al Grupo terminar el año 2021 con una caja neta estimada de casi 200 Mn€, esperamos que el negocio de construcción ya estabilizado genere un crecimiento de EBITDA de +18% en 20-23e, muy inferior a la guía de la empresa (+32%). Nuestra extremadamente conservadora valoración no […]

Predecible cash flow y margen Ebitda en continua mejora que por encima de los dos dígitos: Comprar FCC (P. O. 13 eur/acc)

Consenso
FCC construcciones

Alphavalue | Después de la crisis de 2008, la mayoría de las grandes constructoras españolas miraron hacia las concesiones como camino para diversificar el negocio. Mientras que algunas compañías decidieron mantener una exposición significativa a las actividades de construcción y el resto se centró principalmente en las concesiones de transporte, FCC (FCC) tomó un camino diferente. Decidió seguir adelante con la opción más segura de enfocarse en servicios hídricos y ambientales, que generan bajos, pero estables cash flows. El resultado […]

Los primeros resultados de la investigación sobre los fallecimientos en Japón son favorables para Laboratorios Rovi: Comprar (P. O. 68,30 eur/acc)

Consenso
Logo Laboratorios Rovi

Bankinter | Según el informe de análisis del origen de las partículas realizado por Laboratorios Rovi (ROVI), la causa más probable de las partículas identificadas en el lote defectuoso de la vacuna Covid-19 de Moderna administrada en Japón a dos personas que posteriormente fallecieron, está relacionada con la fricción entre dos piezas metálicas instaladas en el módulo de tapones de la línea de producción debido a un montaje incorrecto, defecto ya corregido. La partícula encontrada en el lote de vacunas defectuosas […]

Rovi cae un -22,2% en las tres últimas sesiones; se reduce recomendación hasta Neutral desde Comprar y se sitúa P.O. en revisión

Consenso
Logo Laboratorios Rovi

Bankinter | Tras el fallecimiento de dos personas en Japón que habían recibido la vacuna COVID-19 de Moderna, sigue la investigación por parte de Moderna, Rovi (envasa la vacuna), Takeda (distribuidor) y las autoridades sanitarias para esclarecer estos fallecimientos que se atributen a un lote defectuoso distribuido exclusivamente en Japón, aunque no hay evidencia de que hayan sido provocados por la vacuna. Opinión del equipo de análisis: Nuestra valoración de estas noticias que se han conocido en los últimos días […]

Técnicas Reunidas: rebaja de P.O. hasta los 8,73€ frente a 12€; sube recomendación hasta “añadir” por movimientos del mercado

Consenso
Planta de Técnicas Reunidas

Alphavalue | Nuestros analistas han actualizado las previsiones para la compañía española de oil services. Hemos bajado la recomendación a “reducir”. Además, hemos fijado las estimaciones del BPA para 2021 en -1,75 €/acc vs 0,65 €/acc y bajado las de 2022 un -20,5%. Además, hemos bajado la valoración por NAV un -27,5%, DCF un -18,8% y el precio objetivo un -27%, hasta los 8,73 euros frente a los 12 euros. Sin embargo, y debido a movimientos de mercado, la recomendación […]

La normalización de la actividad favorece el gasto en publicidad: Mediaset Neutral (P. O. 6,2 eur/acc)

Consenso
Sede Mediaset

Bankinter | La normalización de la actividad favorece una fuerte recuperación del gasto publicitario. Mediaset (TL5) consigue durante el segundo trimestre un fuerte crecimiento de ingresos en parte gracias a su posición como líder en audiencias. El tradicional apalancamiento operativo permite una nueva expansión de márgenes y el beneficio crece de manera signficativa. Este año y el próximo la publicidad seguirá recuperando tras superar el golpe provocado por la pandemia. A partir de entonces el panorama es menos positivo para […]

Técnicas Reunidas solicita 290 M€ al SEPI, la incertidumbre es elevada: Vender (P.O. de 8,3 eur/acc)

Consenso
Oficina Técnicas Reunidas

Bankinter | La empresa de ingeniería y construcción, Técnicas Reunidas (TRE), tiene que hacer frente a un año especialmente difícil por la pandemia, con retraso en la ejecución de contratos. Ello ha provocado una fuerte caída de ingresos y de su caja neta y empeoramiento de sus márgenes, obligándole a recurrir a un préstamo participativo de la SEPI. La acción cae desde el anuncio -25%. Según nuestras estimaciones Técnicas Reunidas tiene potencial (+11%), pero mantemos la cautela y la recomendación […]

La evolución de Airbus deja un potencial limitado: Neutral, desde Comprar (P.O. de 123,9 eur/acc)

Consenso

Bankinter | La compañía aeroespacial, Airbus (AIR), revisó al alza el guidance para el 2021, hasta objetivo de entregas de 600 unidades de aviones comerciales (frente a repetir los 566 de 2020); EBIT ajustado hasta 4.000M€ (vs 2.000M€ ant.); y FCL antes de M&A y financiación de clientes de 2.000M€ (vs break-even ant.). Los objetivos parecen conservadores tras la evolución del la primera mitad del ejercicio, probablemente ya que la compañía se centra ahora en acelerar la producción de la […]

Los fondos NGEU mejoran las expectativas de contratación de CAF: Comprar (P.O. de 45,1 eur/acc)

Consenso
Tren fabricado por CAF

Bankinter | Los resultados del 1S 2021 de la compañía ferroviaria, CAF (CAF), han puesto de manifiesto: (1) un buen ritmo de contratación (1,4x Book-to Bill, 1,5x en Ferroviavio y 1,1x Autobuses), que ha situado la Cartera de Pedidos en máximos históricos de 9.400M€; (2) Buena evolución del circulante, en parte favorecido por unos anticipos de clientes estables. La DFN/Ebitda se sitúa an 1,2x Ebitda de los últimos 12M. Hemos revisado al alza nuestras estimaciones para los próximos ejercicios ante […]