Etiqueta: FED

Los bancos estadounidenses, listos para utilizar la Facilidad de Repo Permanente, un mecanismo de financiación Fed que lleva inactivo más de dos años

Consenso
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Norbolsa | Los bancos se están apuntando por fin a un mecanismo de financiación de la Reserva Federal de EE.UU. que estaba prácticamente inactivo durante más de dos años, lo que les coloca en una posición más fuerte para hacer frente a cualquier tensión. Pero no está claro si querrán utilizarlo en caso de crisis. La Facilidad de Repo Permanente permite a los bancos tomar prestado de la Reserva Federal efectivo de emergencia a un día mediante un acuerdo de […]

La mayoría de los consejeros de la Fed advierten sobre el riesgo de bajar los tipos de interés antes de tiempo

Consenso
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Bankinter | Principales mensajes de la reunión del 31 de enero: Las perspectivas de crecimiento se han revisado al alza tras un 4T sólido. El empleo y los salarios mantiene su fortaleza, pero se han moderado. La lectura general y subyacente del PCE seguirá desacelerando en 2024, pero aún se encuentran alejadas del objetivo. La incertidumbre de las proyecciones sigue siendo alta, pero se ha reducido. Destacan los riesgos relativos a las proyecciones de inflación. Los miembros de la Fed […]

Fed y BCE: «¡Es la productividad, estúpido!»

Consenso
Pablo Duarte

Pablo Duarte (Flossbach von Storch) | La tasa de inflación alcanzó su pico en EE.UU. en junio y, en la zona euro, en octubre de 2022. Luego disminuyó rápidamente y ahora está mucho más baja, pero aún por encima del objetivo de inflación del 2%. ¿Qué deberían hacer ahora los bancos centrales? Siguiendo el famoso consejo de James Carville a Bill Clinton “¡Es la economía, estúpido!”, la política monetaria de hoy de la Fed y el BCE podría basarse en: “¡Es la productividad, estúpido!” […]

Las actas de la Fed reiterarán el discurso de que aún es pronto para bajar los tipos de interés

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abren planas en una jornada que estará protagonizada por las Actas de la Fed y los resultados de Nvidia, después de que ayer el S&P perdiese el nivel de 5.000 puntos y el Nasdaq -0,8%. De fondo, subidas del +2% en China tras nuevas medidas del gobierno para intentar estabilizar el mercado (aprobación de nuevos préstamos para los promotores inmobiliarios, dificultar las posiciones cortas de los “hedge funds quant”). En lo que respecta a las Actas de la Fed, esperamos que […]

La inflación de EEUU da pocos indicios que sugieran que los tipos bajarán de manera inminente

Consenso
Proceso de desinflación de la inflación

J. P. Morgan | La semana pasada, el dato de inflación de Estados Unidos de enero enfrió el entusiasmo en torno a los primeros recortes de tipos. La inflación general cayó hasta el 3,1% interanual, mientras que la subyacente se mantuvo plana en 3,9%, aunque ambas superaron las expectativas del consenso. Parte de esta fortaleza puede atribuirse al reajuste anual de los precios en enero, pero las subidas intermensuales en varias áreas de servicios core apuntan a la persistencia de […]

La probabilidad de que la Fed baje sus tasas en marzo es ahora sólo del 11%, frente al 16% de hace una semana y el 63% hace un mes

Consenso
Emblema de la Reserva Federal

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos inician hoy una nueva semana sin la referencia de Wall Street, mercado que permanecerá cerrado por la celebración del Día del Presidente en Estados Unidos. Cabe destacar que las bolsas europeas y estadounidenses, aunque siguen muy condicionadas por la evolución de los tipos de interés, están siendo capaces de sobreponerse al duro castigo que desde comienzos de ejercicio están recibiendo los bonos, lo que ha conllevado un importante repunte […]

El cambiante panorama de la liquidez: ¿Qué es lo que está en juego?

Consenso
Juhi Dhawan, estratega macroeconómica en Wellington Management

Juhi Dhawan (Wellington Management) | El programa de ajuste cuantitativo (QT, quantitative tightening) de la Reserva Federal es una de las herramientas clave en la lucha del banco central contra la inflación. Cuando su reducción y eventual cese ocurra, será visto como una buena noticia para los mercados financieros, ya que habrá más liquidez disponible. Pero la pregunta clave es la siguiente: ¿Podrá la Reserva Federal poner fin al QT sin contratiempos para los pequeños bancos y el mercado de renta variable […]

El IPC de EEUU reduce la probabilidad de que la Fed baje tipos en un futuro cercano

Consenso
Pablo Duarte

Pablo Duarte (Flossbach von Storch) | Los datos más recientes sobre inflación en Estados Unidos sorprendieron al alza una vez más. La tasa de inflación interanual se redujo menos de lo previsto y la tasa subyacente, excluyendo los precios de energía y alimentos, permaneció en 3.9%. La tasa “supercore”, observada por la Fed y que excluye los costos de vivienda dentro del sector servicios, incluso se aceleró a 4.4% interanual. Estos datos de inflación, más altos de lo esperado, han […]

Las elecciones de EEUU no afectan a las decisiones de la Fed

Consenso
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Morgan Stanley | A menudo muchos inversores preguntan sobre si las elecciones de EEUU podrían afectar a las decisiones de la Fed en política monetaria. Para nuestros expertos Matt Hornbach (estratega de renta fija) y Seth Carpenter (macro global) la respuesta es clara: rotundamente no. La Fed es un organismo independiente => En primer lugar, la Fed ha demostrado a lo largo de su historia que es una institución independiente. De hecho Seth formó parte del FOMC durante las elecciones […]

Los bancos centrales no son todopoderosos y tienen bajo su control menos de lo que parece

Consenso
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Pablo Duarte (Flossbach von Storch) | El panorama de inflación y de tipos de interés tanto en la Eurozona como en los Estados Unidos se ha mantenido estable. En la Eurozona los precios siguieron aumentando a una velocidad anual de casi el 3% y el crecimiento no despegó. De hecho, el modesto crecimiento de España e Italia compensó la contracción en Francia y Alemania. En los Estados Unidos el crecimiento económico nuevamente fue mejor de lo esperado, el mercado laboral se […]