Etiqueta: Inflación

¿Nos encaminamos en Europa a un estado de estanflación?

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estanflacion

Activotrade | Se mantienen las previsiones de una recesión suave en algunos países, aunque se desplaza la primera contracción al último trimestre de 2023. Por ello, es bastante factible esperar un escenario de estanflación global (datos de PMIs muy negativos en la mayor parte de los casos por debajo del nivel de 50, que indica contracción tanto en manufacturas como en servicios) El ejemplo más representativo en este sentido es Alemania, para cuya economía se espera que retroceda un 0,4% en 2023 […]

Inflación europea: unida en la diversidad

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Economía de la Eurozona

Caixabank Research | Las 20 economías de la eurozona tienen una moneda única, el euro, con la que comparten una misma política monetaria e, implícitamente, un tipo de cambio fijo. Sin embargo, en los últimos dos años la eurozona ha sufrido fuertes discrepancias en las tasas de inflación de sus países miembros (véase el primer gráfico). Esta dispersión es relevante: de facto, se traduce en diferencias en la transmisión de la política monetaria y los términos de intercambio, porque afecta […]

¿Hasta qué punto es peligrosa la última subida del precio del petróleo para la desinflación de la zona euro?

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Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments) | A lo largo de la semana pasada, el precio del petróleo avanzó por encima de los 90 €/b Brent, un nivel no visto desde el pasado noviembre, mientras que la inflación (flash) de septiembre de la zona del euro cayó al 4,3% interanual, la más baja desde octubre de 2021. ¿Hasta qué punto es peligroso el repunte del precio del petróleo para una mayor desinflación? Sobre la base de los precios a plazo, los precios […]

El PCE general en EEUU sube un 3,5% anual en agosto (3,4% previo), y el subyacente un 3,9% (4,3% ant.), según lo esperado

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Dólar estadounidense

Bankinter | El Deflactor del Consumo Privado (PCE) salió en línea con lo esperado. +3,5% frente +3,4% anterior (revisado desde +3,3%). La Tasa Subyacente +3,9% igual que esperado, que compara con +4,3% de julio (revisado desde +4,2%). Los Ingresos Personales avanzaron +0,4% vs +0,2% anterior y los Gastos Personales desaceleraron hasta +0,4% vs +0,5% esp. vs +0,9% ant. Opinión del equipo de análisis: La lectura de los datos fue positiva, ya que a pesar de mostrar ligeros repuntes en la […]

Tormenta perfecta

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Mercados globales

Santander Corporate & Investment | El Brent se acercaba esta semana a los 100 dólares/barril mientras se desploma la M1 en Europa (-10,4% a/a en agosto). Todo al tiempo que se acelera la contracción del préstamo corporativo periférico, hasta niveles históricos en Italia (-6,4%). Dato que se publicaba en paralelo con la revisión al alza de las cifras de déficit esperado en Italia en 2023 (-5,3% vs -4,5%e en abril) y 2024 (4,3% vs 3,7%p). Entretanto, mientras Evergrande entra en […]

El IPC de la UEM sale mejor de lo esperado, tanto la tasa general (4,3%) como la subyacente (4,5%)

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Bankinter | La inflación retrocede de forma significativa en septiembre y por encima de lo esperado. La Tasa General se sitúa en +4,3% frente a +4,5% esperado y +5,2% anterior. En la comparativa m/m la inflación repunta más de lo esperado. +1,7% vs 1,3% vs +0,2%. La Tasa Subyacente, que excluye las partidas más volátiles del indicador, se sitúa en +4,5% vs +4,8% esperado y +5,3% anterior. Por componentes, la energía es la que más contribuye a la desaceleración de […]

El petróleo, un nuevo riesgo para la inflación que podría dificultar el inicio de las bajadas de tipos de interés

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pozos de petroleo

Renta 4 | Apertura sin grandes movimientos. De fondo, avances en China (Hang Seng +2,8%) ante buenas expectativas de consumo de cara a la festividad de la Golden Week y ante una posible reunión entre los líderes de Estados Unidos y China (Biden-Xi Jinping). Hoy el foco de atención estará en los datos de precios, que se espera que continúen moderándose, reforzando la idea de una pausa en las subidas de tipos, aunque sin poder descartar totalmente nuevas subidas a futuro dado que los niveles de inflación siguen aún […]

Se espera el PCE subyacente se sitúe en agosto en el 3,9% (4,2% en julio), su nivel más bajo desde septiembre de 2021

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EEUU Precios

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Finalmente, y tras una dura semana, los mercados de valores europeos y estadounidenses fueron ayer capaces de cerrar con significativos avances, en una sesión que fue de menos a más y en la que, al menos en Europa, los inversores optaron por obviar el nuevo y sustancial repunte que experimentaron durante la jornada los rendimientos de los bonos, rendimientos que en el caso del bono con vencimiento a 10 años español cerró holgadamente por […]

Las empresas europeas deben readaptarse a unos tipos reales elevados a medida que se instala la desinflación

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Dierk Brandenburg (Scope Ratings) | La débil confianza empresarial en Europa ha provocado un rápido empeoramiento de las previsiones de crecimiento, ya que las compañías se enfrentan a unos costes salariales y de endeudamiento más elevados. Y, si bien la desinflación proporciona cierto alivio, la realidad es que las empresas aún tienen que adaptarse plenamente a unos tipos reales más altos. La confianza económica europea sigue siendo tibia tras tres trimestres de estancamiento. Los datos más recientes muestran una debilidad […]

La inflación en España sube al 3,5% (vs 2,6% anterior) en septiembre, pero en Alemania baja al 4,5% (vs 6,1% previo) ; la subyacente cae en ambos casos

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Surtidor de carburantes

CdM | El encarecimiento de la electricidad y los carburantes ha elevado la tasa de inflación general en septiembre hasta el 3,5%, lo que supone nueve décimas más en comparación con el mismo mes del año pasado y su nivel más alto desde abril. Por su parte, la tasa subyacente se modera tres décimas, hasta el 5,8%, el valor más bajo desde junio de 2022, según el indicador adelantado del Instituto Nacional de Estadística (INE). Como explica Estadística, esta evolución […]