Etiqueta: Merlin Properties

Se rebaja recomendación de Merlin Properties, pero se eleva P.O. de 9€ a 9,7€: su estrategia de data centers aumenta su perfil de retorno

Consenso
Sede Merlin Properties

Morgan Stanley | El sector ha tenido un rally del 30% desde octubre gracias a la caída del yield del bono. Algunos valores han subido en exceso y aquí tienen riesgo a la baja. Los yields de las oficinas en Europa están subiendo desde mínimos pero nuestros analistas dudan que puedan llegar a los niveles de antes del QE. Los datos de Inmostat del viernes pasado para oficinas en Paris indican que los precios han caído un -17% en ’23 […]

Merlin Properties acudirá al juicio por la demanda presentada por los hermanos Almansa, que piden 171 M€, en la primera quincena de abril

Consenso
Merlin_Loom_Coworking

Banc Sabadell | En prensa se publicaba que un juzgado de primera instancia de Madrid ha fijado para la primera quincena de abril de 2024 la demanda presentada por los hermanos Almansa, socios fundadores de la filial de Loom (co-working) por la que se reclama a Merlin Properties (MRL) una indemnización de 171 millones de euros. La demanda se basa en dos argumentos: (i) que Merlin no ha cumplido el pacto de exclusividad porque ofrece espacios flexibles dentro de su […]

Merlin Properties incrementa su Ebitda un +11% hasta 270 M€ por la moderación relativa de los costes operativos

Consenso
Sede Merlin Properties

Intermoney | Merlin Properties (Comprar, PO 12 €) ha anunciado tras el cierre del mercado ayer sus resultados a los 9 meses 23, cuyas cifras principales, junto a nuestras estimaciones, se muestran en la tabla adjunta.La socimi celebrará hoy a las 15 horas una conferencia telefónica, a la que se puede registran en este enlace. Confirmamos nuestras previsiones tras estos resultados, que indican un +12% en EBITDA 23e y 6-7% TACC 24e-25e. No variamos tampoco nuestro PO de 12 €, que implican un -22% respecto al NAV […]

Merlin Properties: previo resultados 9M23 con +12% en EBITDA; bajada de P.O. a 12 desde 13 eur/acc por la subida de tipos

Consenso
Sede Merlin Properties

Intermoney | Merlin Properties (MRL) (Comprar, P.O. 12€ desde 13€ anterior) anunciará sus resultados a los 9 meses 23e el viernes 17 de noviembre antes de la apertura del mercado, celebrando una conferencia telefónica ese día a las 15:00 horas. Esperamos que la socimi siga registrando importantes crecimientos de EBITDA (+12% IMVe hasta 272Mn€), debido a la incorporación de la inflación en la mayoría de contratos, así como a un cierto descenso de la desocupación; estos crecimientos son inferiores a los registrados en 2022, al desaparecer la comparación de […]

Sustitución de Cellnex por Merlin: mejor comportamiento de Cellnex en el año y oportunidad de aprovechar el dividendo de Merlin

Consenso
Sede Merlin Properties

Renta 4 | Hemos realizado el mismo cambio en la Cartera 5 Grandes y en la Versátil, sustituyendo Cellnex (CLNX) por Merlin Properties (MRL) por dos motivos fundamentales: 1) el mejor comportamiento relativo en el año de Cellnex vs Merlin (+19%) a pesar de ser compañías tradicionalmente apalancadas, y; 2) aprovechar el dividendo de Merlin que previsiblemente tendrá un primer pago de 0,20 eur/acción brutos en 4T23 (rentabilidad por dividendo del primer pago del 2,5% a precios actuales; rentabilidad por dividendo total […]

Merlin Properties tiene todavía mucha exposición a oficinas y centros comerciales (80% de sus activos): Neutral (P. O. 9,2 eur/acc)

Consenso
Sede Merlin Properties

Bankinter | Aunque cotiza con un descuento del 45% sobre su valoración de activos (NAV de 15,4 euros/acción) y su perfil de deuda es mejor que la media del sector, con un LTV del 34%, no podemos olvidar que oficinas y centros comerciales representan todavía más del 80% de sus activos. Prevemos demanda a la baja y escasa capacidad de subidas de rentas, lo que probablemente implique rebajas de valoraciones de activos, en un entorno de rentabilidades de bonos al alza. […]

Merlin Properties y sus socios ampliarán capital por 220 M€ para comprar los terrenos en los que se ubicará Madrid Nuevo Norte

Consenso
Sede Merlin Properties

Intermoney | La socimi, junto a sus socios, BBVA y Constructora San José, ampliarán capital en el vehículo inversor Crea Madrid Nuevo Norte (Crea MNN) por un valor de 220 Mn€, como primer paso para hacerse cargo del desembolso de los terrenos actualmente en manos de Adif, en los que se llevará a cabo el nuevo desarrollo urbanístico, según informa hoy Cinco Días. Crea MNN pagará por ellos un total de 1.265 Mn€, que se estructurará como un crédito hipotecario […]

Pese al descuento en la cotización y su buen perfil de deuda, la exposición a oficinas es elevada: Merlin Properties Neutral (P. O. 8,7 eur/acc)

Consenso
Sede Merlin Properties

Bankinter | Aunque cotiza con un descuento del 48% sobre su valoración de activos (NAV de 15,67€/acción) y su perfil de deuda es mejor que la media del sector, con un LTV del 32%, no podemos olvidar que oficinas y centros comerciales representan todavía más del 80% de sus activos. Prevemos demanda a la baja y escasa capacidad de subidas de rentas, lo que probablemente implique rebajas de valoraciones de activos, en un entorno de rentabilidades de bonos al alza. Además, ofrece […]

Merlin vende dos centros comerciales al fondo húngaro Indotek por un importe no desvelado

Consenso
Sede Merlin Properties

CdM | El fondo inmobiliario húngaro Grupo Indotek ha adquirido dos centros comerciales, uno situado en Valencia y el otro en Barcelona, a la socimi Merlin Properties, sin que se haya desvelado el importe de la transacción.En un comunicado, el fondo ha detallado que, con esta operación, busca consolidar su presencia en el país y aumentar sustancialmente la superficie de sus activos comerciales en la Península Ibérica, donde ya contaba con varios supermercados, un parque de medianas superficies y seis […]

Las rentas brutas de Merlin Properties aumentan un 7% (hasta 119 M€) pese a que la ocupación de la cartera se reduce ligeramente

Consenso
JGA de Merlin Properties

Bankinter | Resultados 1T2023 en línea en línea con lo estimado: Rentas brutas +7,0% hasta 119M€ (vs. 117M€ estimado); EBITDA +7,7% hasta 89M€ (vs. 88M€ estimado); FFO (flujo de caja) -5,6% hasta 75M€ (vs. 71M€ estimado). La ocupación de la cartera se reduce ligeramente -30p.b. hasta 94,8% vs 95,1% anterior. Por el lado de la deuda, el LTV se mantiene sin cambios significativos en 32,5%.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Resultados 1T2023 sin sorpresas. Los alquileres crecen +6% a/a en oficinas y centros […]