Etiqueta: Política monetaria

2021: recuperación notable aunque incompleta de la economía española

Consenso

Caixabank | El 2020 será un año que difícilmente olvidaremos. Hay momentos críticos en la historia que pueden marcar una generación entera: una guerra, una crisis o una pandemia. Estos eventos, que podemos calificar de extremos, pueden acelerar transformaciones sociales y económicas. Los legados son inciertos, pero sin duda profundos. En este artículo, repasaremos el impacto económico de la pandemia y exploraremos cuáles serán los principales ejes motores del año entrante. 2020, el año de la pandemia La memoria colectiva […]

Por paradójico que parezca, 2020 ha sido un muy buen año para los mercados

Consenso
Jeroen Blokland

Jeroen Blokland (Robeco) | 2020 nos trajo una importante crisis de salud mundial, la mayor recesión económica desde la Gran Depresión y el colapso del mercado más rápido registrado. Y, sin embargo, la mayoría de las clases de activos han subido durante el año, como muestra el gráfico de hoy de Charlie Bilello de Compound Capital Advisors.  De hecho, el 88% de las principales clases de activos han obtenido una rentabilidad positiva en lo que va de año. El estímulo […]

El BCE tendrá que seguir ofreciendo un sólido acomodo en el futuro inmediato

Consenso
Anna Stupnyska

Anna Stupnytska (Fidelity) | En la reunión de diciembre, el BCE ha cumplido con las medidas de alivio prometidas, añadiendo 500.000 millones de euros al PEPP (siglas en inglés del Programa de compra de deuda asociado a la pandemia) y ampliándolo por nueve meses más. En las TLTRO (siglas en inglés de los Préstamos condicionados a largo plazo), el período en el que se aplican condiciones más favorables se ha ampliado en 12 meses y se han añadido tres operaciones […]

Solo un nuevo programa fiscal en EEUU podría ejercer de catalizador para que los mercados occidentales retomen la senda alcista

Consenso
Señor entrando en Wall Street con mascarilla

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | El jueves asistimos a una nueva sesión de consolidación en los mercados de valores europeos y estadounidenses, y ya van… Así, y en una jornada en las que la principal cita era la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, sobre la que luego profundizaremos, los principales índices bursátiles de ambas regiones cerraron de forma mixta y sin grandes variaciones.  Tal y como esperábamos, el BCE cumplió con el guión y, tras mantener sus […]

El BCE cumple: compras del QE (PEPP+APP) de 100.000 M€/mes hasta marzo 2022

Consenso
Reunión BCE diciembre 2020

Renta 4 | Apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%, futuros S&P plano) en una sesión que se espera más tranquila tras el elevado número de citas relevantes de ayer: BCE amplió estímulos pero no se pronunció sobre los dividendos de la banca (previsiblemente tendremos anuncio al respecto el próximo martes), FDA (el comité asesor de la FDA dio su respaldo a la vacuna de Pfizer, en línea con lo esperado), la Cumbre Europea desbloqueó el potencial veto de Polonia […]

El BCE refuerza su mensaje de amplia acomodación monetaria

Consenso
Olivia Alvarez

Olivia Álvarez (Monex Europe) | El Banco Central Europeo anunció un paquete de medidas expansivas en línea con el consenso de expertos, aunque marginalmente más generoso en algunos detalles.  En particular, el Banco incrementó el tamaño del programa de emergencia de compras de activos PEPP por unos €500 mil millones y extendió su duración por nueve meses –en lugar de seis- hasta marzo del 2022. Esta decisión no es trivial, ya que garantiza al banco la disponibilidad de múltiples opciones […]

El BCE eleva hasta 1,85 billones su programa de compras de activos contra la pandemia

Consenso
Reunión BCE diciembre 2020

CdM | El Banco Central Europeo (BCE) ha aprobado este jueves un amplio programa de nuevos estímulos para responder a las «consecuencias económicas» derivadas del repunte de la pandemia en las economías europeas, según ha informado el instituto emisor en un comunicado. La principal medida del organismo presidido por Christine Lagarde ha sido ampliar en 500.000 millones el volumen de su programa de compra de activos contra los efectos de la pandemia (PEPP). De esta forma, el volumen total del […]

Las valoraciones excesivas de activos de riesgo frenan los rendimientos a futuro

Consenso
Recurso_mercados_montaña_monedas

J. P. Morgan | Las valoraciones en los mercados son mejores hoy que cuando salimos de la recesión producida por la crisis financiera global. Como discutimos en nuestro Investment Outlook 2021: Bridge over troubled waters, a los inversores les va a costar más conseguir un buen rendimiento de los activos de riesgo en sus carteras. Este año, los gobiernos han tomado medidas extraordinarias para proteger a los consumidores y negocios de los efectos de la crisis del Covid-19. Estas medidas han […]

El mercado descuenta un aumento del PEPP de unos 300-400.000 millones de euros

Consenso
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Annalisa Piazza (MSF Investment Management) | El BCE tiene, además de las expectativas de inflación a largo plazo, dos objetivos claros en mente: mantener las condiciones de financiación favorables actuales y evitar el endurecimiento de las condiciones crediticias. Teniendo esto en cuenta, se espera que anuncie un reajuste de las medidas políticas en curso. Esperamos un aumento del Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP, por sus siglas en inglés) de unos 300-400 mil millones de euros. En el ámbito de […]

El BCE tiene la intención de aumentar más su compromiso para apoyar la economía

Consenso
franck dixmier allianz

Franck Dixmier (Allianz GI) | La reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) del 10 de diciembre no debería producir ninguna sorpresa. La presidenta, Christine Lagarde; el economista jefe, Philip Lane, y el vicepresidente, Luis de Guindos ya han explicado qué esperar durante sus numerosas apariciones en los medios. El mensaje es claro: el BCE tiene la intención de aumentar aún más su compromiso para apoyar la economía y continuar el Programa de Compras de Emergencia por la […]