Etiqueta: Política monetaria

Powell reconoce que es factible que las subidas de tipos propicien una entrada en recesión en algún momento

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer a la baja, siendo incapaces de mantener el buen tono de comienzos de semana, si bien es verdad que lo hicieron lejos de los mínimos del día. Los inversores siguen descontando una posible recesión global, algo que, como comentaremos más adelante, el presidente de la Reserva Federal, Powell, no tuvo más remedio que aceptar como un escenario potencialmente factible. Es por ello que ayer fueron […]

Atención a Powell y lo que pueda decir sobre el ritmo de subidas y el nivel de ralentización del crecimiento que está dispuesto a asumir

Consenso
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Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -1,2%) tras el rebote de ayer, con los mercados de nuevo presionados por el temor a que una subida de tipos demasiado intensa, con el fin de controlar la inflación, pueda traducirse en una recesión. En la jornada de hoy dos serán las principales referencias: la comparecencia de Powell ante el Congreso a las 15:30h y el IPC de mayo en Reino Unido. En cuanto al discurso semianual de Jerome Powell ante Congreso (hoy) y Senado (mañana), será relevante […]

¿Cómo de cerca está la próxima recesión?

Consenso
Pablo Duarte

Pablo Duarte (Flossbach von Storch) | A finales de 2021 comenzó un nuevo capítulo para la política monetaria. En un contexto de tasas de inflación récord en Estados Unidos y la eurozona, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) admitieron a finales de 2021 que la elevada inflación no era sólo temporal y anunciaron un cambio de rumbo en su política monetaria. La Fed estadounidense se animó a realizar las primeras subidas de tipos […]

Una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la fragmentación podría consistir en vender parte de su cartera de bonos para comprar en los periféricos

Consenso
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Renta 4 | Apertura ligeramente alcista con los futuros que vienen subiendo en torno a medio punto porcentual tanto en Europa como en Estados Unidos, tras las fuertes caídas en el día de ayer. Día en que los mercados terminaron de digerir la mayor subida de tipos de interés (+75 pb) decretada en Estados Unidos desde 1994, y que terminó con una caída del S&P 500 del 3,25% y del 2,96% en el EurosStoxx 50. Según Bloomberg, una de las nuevas herramientas del BCE para evitar la […]

Al debilitar el alcance de su forward guidance, la Fed se arriesga a mantener una alta volatilidad

Consenso
franck dixmier allianz

Franck Dixmier (Allianz GI) | Tras un largo periodo de indecisión, la Reserva Federal subió los tipos en 75 puntos básicos, una subida que no se veía desde 1994. La Fed ha indicado que podría considerar una subida similar en julio. Esta importante subida es una respuesta contundente a la inflación, que ha seguido sorprendiendo al alza y se espera que se mantenga en niveles elevados. Ante un cambio en las expectativas de inflación, la Fed tenía que actuar con […]

Las malas noticias obligan a la Fed a subir los tipos

Consenso
Keith Wade

Keith Wade (Schroders) | Los tipos de interés en EE.UU. subieron el miércoles 75 puntos básicos en la mayor subida desde 1994. La Fed también señaló que los futuros movimientos serían mayores y que los tipos subirían más de lo previsto. El llamado diagrama de puntos prevé ahora que los tipos suban hasta el 3,4% a finales de este año y hasta el 3,8% a finales de 2023. Es muy posible que la Fed hubiera mantenido sus planes anteriores de […]

El BCE aplicará flexibilidad en la reinversión de los vencimientos del PEPP

Consenso
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Bankinter | Tras una reunión extraordinaria, el BCE anuncia que aplicará flexibilidad en la reinversión de los vencimientos del PEPP y ordena acelerar el diseño de un instrumento anti-fragmentación. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Aunque sin concretar las medidas, el BCE muestra su determinación para evitar una elevación excesiva de las primas de riesgo de los países periféricos y permite una relajación significativa de las TIRes de los bonos italiano y español.

La Fed redobla sus esfuerzos para contener la inflación: sube los tipos 75 pb hasta 1,5-1,75% y eleva su ‘dot plot’ hasta 3,4% en diciembre 22

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,2%), haciendo lectura de la reunión de la Fed de ayer, con un claro compromiso en la lucha contra la inflación que determinará un escenario de menor crecimiento, y a la espera del Banco de Inglaterra que se reunirá hoy, y que junto con el Banco de Japón el viernes y la reunión de emergencia del BCE ayer marcan una semana totalmente condicionada por los bancos centrales. La Fed confirmó las expectativas […]

La Fed sube los tipos 74 pb, hasta el 1,5-1,75%, su mayor subida desde 1994

Consenso
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CdM | La Fed cumplía con las previsiones del consenso y ha subido los tipos de interés en 75 puntos básicos, hasta el 1,5%-1,75%, su mayor subida desde 1994. El organismo ha señalado en su comunicado que «aumentos continuos» en los intereses «son apropiados en el futuro». En este sentido, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que decide la política monetaria ha proyectado que el precio del dinero terminará en 2022 en niveles del 3,4% (frente a su anterior […]

Tanto los mercados de bonos como los de renta variable ya se han anticipado a una posible subida de tipos de 75 pb por por parte de la Fed

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras un intento inicial de rebote, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses se giraron ayer a la baja, cerrando nuevamente con caídas, aunque sensiblemente menores de las que experimentaron durante la sesión del pasado lunes. De esta tendencia generalizada se desmarcó el Nasdaq Composite, que terminó el día con un ligero avance, apoyado en el mejor comportamiento relativo del sector tecnológico que, junto al de la energía, fue el único que cerró la […]