Etiqueta: Política monetaria

Las nóminas no agrícolas en EEUU se recuperarán en unas 100.000 en enero tras la destrucción de empleo de diciembre (-140.000)

Consenso
EEUU

Renta 4 | La última sesión de la semana comienza ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P +0,3%), con la vista puesta en el informe de empleo oficial de enero que conoceremos en Estados Unidos, donde se espera una recuperación (+100.000e nóminas no agrícolas) tras mostrar el dato de diciembre (-140.000) la primera destrucción de empleo desde abril 2020. De confirmarse, la tasa de paro se mantendría en el 6,7%e, lejos aún de los niveles previos a la pandemia […]

El PIB 4T20 en la Eurozona podría caer un -0,9% trimestral frente al rebote del +12,5% en el 3T, y anual del -5,3% vs -4,3% anterior

Consenso

Renta 4| La sesión comienza al alza (futuros Eurostoxx +0,6%, futuros S&P +0,5%). En el plano macro, la atención de hoy estará en el PIB 4T20 en la Eurozona (-0,9%e trimestral vs +12,5% anterior, anual -5,3%e vs -4,3% en 3T), tras conocer en China el PMI de servicios Caixin que retrocede hasta 55,5 (vs 56,3 anterior) aunque se mantiene en zona de clara expansión. En materia de bancos centrales, Australia ampliará su QE cuando el actual programa venza en abril, […]

Atentos a las rebajas de la tercera ola

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Tras un año más que notable para los fondos de renta variable (sobre todo para los que apuestan por Bolsas internacionales) y tras un brillante efecto diciembre/enero, han llegado las rebajas. Aunque en una estrategia a medio y largo plazo sea menos relevante, siempre viene bien aprovechar los recortes para tomar nuevas posiciones en fondos de renta variable internacional. ¿A quién le amarga un dulce? Si su fondo de Bolsa internacional terminó 2020 con […]

La Fed mantiene los tipos en 0-0,25%, las compras en 120 mm$/mes y un tono prudente

Consenso
Jerome Powell Fed

Intermoney | El comunicado de la Reserva Federal transmitía un desempeño algo peor de la economía estadounidense al señalar que la recuperación de la actividad y el empleo había moderado en los últimos meses, especialmente, en los sectores más afectados por el Covid-19. De hecho, el citado comunicado llegaba a introducir como una variable clave el progreso de las vacunaciones frente al nuevo coronavirus. Por otro lado, la prudencia impregnaba las palabras del presidente de la Fed y su posición […]

La estabilidad artificial del euro encierra a la postre una nueva crisis

Consenso

Bert Flossbach (Flossbach von Storch) | La Covid-19 acerca las posiciones de los países de la zona euro, al menos en lo que respecta a la financiación de sus presupuestos. El euro, por lo menos durante un tiempo, es el beneficiado.  En una comunidad donde cada familia responde por todas los demás, hasta el ahorrador más disciplinado pronto se da cuenta de que su austeridad autoimpuesta no sirve de mucho. ¿Para qué amasar dinero si tiene que hacerse responsable de las deudas […]

El mantenimiento de una política monetaria expansiva está justificado ante la lejanía de los objetivos de empleo y de inflación

Consenso
Jerome Powell Reunión Fed Junio 2019

Renta 4 | Las plazas europeas abren sin apenas cambios (futuros Eurostoxx -0,3%, S&P -0,1%, Nasdaq +0,6% de la mano de unos buenos resultados de Microsoft ayer después del cierre), en una sesión en la que el principal foco de atención será la reunión de la Reserva Federal en Estados Unidos, sin cambios esperados en tipos 0-0,25% (que se mantendrían en mínimos históricos al menos hasta 2023), ni en QE (manteniendo las compras mensuales de al menos 120.000 mln usd). […]

Fed: ¿Cuál es el riesgo de contracción económica a corto plazo?

Consenso
Bruno Cavalier

Bruno Cavalier (ODDO BHF) | El inicio de la campaña de vacunación y la promesa de Joe Biden de un estímulo fiscal pueden cambiar materialmente las perspectivas económicas en los próximos meses, lo que resultará en una mayor inflación. Eso es lo que a la Reserva Federal le gustaría ver. Sin embargo, algunos ya están pensando en el siguiente paso. ¿Tiene sentido tener una política monetaria tan expansiva si la actividad se recupera con fuerza? Algunos funcionarios han empezado a […]

La extensión de medidas restrictivas llevará a una contracción del PIB 1T21 e incluso podría comprometer la campaña de verano

Consenso
Covid

Renta 4 | Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,4%, S&P +0,4%) con unos inversores que mantienen el foco en las expectativas de estímulos a la economía, tanto desde el punto de vista monetario (se espera que esta semana la Fed reitere su discurso acomodaticio a la vez que mantiene las compras mensuales de deuda de 120.000 mln USD y reitera la idea de tipos en mínimos históricos durante un largo periodo) como fiscal (el plan de […]

Una posible vuelta a la recesión y una recuperación más lenta lastra el comportamiento de los mercados

Consenso

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras un inicio de año muy positivo, los principales índices bursátiles europeos han cedido en las dos últimas semanas gran parte o todo lo ganado a comienzos del ejercicio, con el Ibex35 y el FTSE Mib italiano situándose ya en negativo en lo que va de 2021. En este sentido, cabe señalar que la entrada en vigor de la tasa Tobin el viernes 15 no parece haberle sentado muy bien al mercado español, que […]

Juan Carlos Ureta: “Si se aceptan los tipos cero como estructurales cambian mucho las valoraciones”

Consenso
Juan Carlos Ureta

Fernando Rodríguez López de Andújar | “Tradicionalmente, la correlación mayor en las bolsas ha sido entre cotizaciones y beneficios esperados o reales. Ahora, desde hace varios años, es entre la cotización de un índice y el balance de su banco central respectivo (…) y como todos los grandes bancos centrales están emitiendo dinero a la vez, no hay problemas de devaluaciones. Hoy, el mercado descuenta que no hay un límite a esta carrera y los futuros descuentan un escenario de […]