Etiqueta: Política monetaria

El papel de los bancos centrales en la quiebra de Lehman Brothers

Consenso

James Athey (abrdn) | Las condiciones que condujeron a la quiebra de Lehman Brothers se gestaron mucho tiempo atrás. Bajo la presidencia de Alan Greenspan, la Reserva Federal (FED) se había convertido en una institución cada vez más experta en el uso de la política monetaria como respuesta a los desafíos a la estabilidad económica de Estados Unidos.  Siempre que existía alguna inquietud, la FED recortaba los tipos y hacía que todo el mundo se sintiera mejor. El presidente Greenspan […]

Si hemos tocado pico de tipos, podríamos estar viendo el inicio de la recuperación en el ciclo de IPOs

Consenso
Wall_Street_Street

Morgan Stanley | El equipo de temáticos analiza la relación entre su modelo de ciclo de IPOs y los tipos de interés, poniendo el foco en la relación entre la política monetaria/camino de los tipos y los puntos de inflexión de ciclos de IPOs. El análisis indica que el nivel de los tipos de interés no ha tenido efectos en el volumen de actividad de IPOs en primario… aunque sí afecta a IPOs en secundario, que ocurren con mayor frecuencia y volumen […]

Segunda ronda de bancos centrales

Consenso

Ana Racionero (Intermoney) | El pasado viernes por la tarde, Vasle, al igual que hicieran con anterioridad Muller y de Guindos, comentaba la última decisión del BCE y decía que, dependiendo de los datos, no podría excluir subidas adicionales, y que la reunión de diciembre sería clave. En cuanto a las reducciones del programa APP, decía que podrían acelerarse, y afirmaba que el nivel de los tipos abría más espacio para debatir sobre el QT. Estas declaraciones elevaban las rentabilidades […]

La subida “dovish” del BCE

Consenso

Intermoney | El BCE decidía no pillarse los dedos y volvía a subir el tipo de interés de sus principales referencias en 25 p.b. llevando la facilidad de depósito al 4,0%, a las operaciones principales de refinanciación al 4,50% y al tipo de crédito marginal en el 4,75%. Esta decisión se tomaba bajo el argumentario general dentro del Comité de que la inflación aún se percibe como demasiado alta por demasiado tiempo y nada más explícito que la corrección de las estimaciones de […]

¿Hemos llegado al final de la partida?

Consenso
Sean Shepley_Allianz

Sean Shepley (Allianz GI) | Quizá la primera parte del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal en 2022 se vea más como una medida contra incendios. En ese momento, la relajación de la política monetaria fue demasiado excesiva, mientras que la política fiscal estaba proporcionando un apoyo excepcional al consumo y la inflación se estaba acelerando. Desde principios de 2023, la política monetaria entró en una fase de normalización. Por su parte, el banco central estadounidense ralentizó el ritmo al que […]

El BCE sigue subiendo los tipos en una recesión que probablemente ya esté en marcha

Consenso
Felix_Feather

Felix Feather (abrdn) | Hoy la decisión iba a resultar siempre muy reñida. Los tipos implícitos del mercado, las expectativas del consenso y nuestras propias previsiones reflejaban la sensación de poca convicción de que el banco mantendría los tipos (hasta la filtración ayer de sus previsiones actualizadas de inflación). Al final, el reciente repunte de los precios de las materias primas energéticas bastó para inclinar la balanza a favor de una décima subida consecutiva. La decisión lleva el tipo de […]

BCE: el ciclo de subidas podría haber terminado

Consenso
Mondher Bettaieb-Loriot

Mondher Bettaieb (Vontobel) | Me satisface la decisión que ha tomado hoy el BCE. El comunicado de prensa sugiere que su ciclo de subidas ha terminado, como se indica en esta línea: «el consejo de gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE han alcanzado niveles que, mantenidos durante un período suficientemente largo, contribuirán sustancialmente a que la inflación vuelva a situarse oportunamente en el objetivo». En mi opinión, este comentario indica que el ciclo de subidas podría […]

La renovada atención a los balances de los bancos centrales endurecerá las condiciones financieras

Consenso

Dierk Brandenburg (Scope Ratings) | Los tipos en máximos, la caída de la inflación y las perspectivas de un aterrizaje suave han provocado una relajación de las condiciones financieras, pero los efectos de los balances de los bancos centrales las lastrarán más allá del actual ciclo de tipos. Dado que los principales bancos centrales parecen haber llegado al final de su ciclo de subidas de tipos, las condiciones financieras se están relajando en previsión de un aterrizaje suave de las […]

El mercado cree que podría haber terminado el ciclo de subidas de tipos de interés

Consenso

Alfredo Jiménez (IEA) | En la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) celebrada hoy se ha decidido una subida de 25 puntos básicos para los tres indicadores de tipos de interés del euro. Se trata de la décima subida consecutiva de los tipos de interés que sitúan el precio del dinero a su nivel más alto desde la gran crisis financiera. Los tipos de interés de intervención quedan de la siguiente manera: La evolución de los tipos […]

El BCE eleva tipos por décima vez consecutiva: 25 puntos básicos adicionales, hasta el 4,50%, el nivel más alto en 20 años

Consenso

CdM | El mercado daba una probabilidad del 70% de que el BCE subiera +25 pb en la reunión de hoy, y así ha sucedido. El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) ha decidido elevar los tipos de interés en 25 puntos básicos, de forma que la tasa de referencia para sus operaciones de refinanciación se situará en el 4,50%, mientras que la tasa de depósito alcanzará el 4% y la de la facilidad de préstamo el 4,75%. […]