Etiqueta: Política monetaria

2022, el año del tigre: la asignación táctica de activos, la cobertura y el alfa serán más importantes

Consenso
Vincent_Chaigneau

Vincent Chaigneau (Generali Investments) | El 1 de febrero comienza el año del tigre chino: vigoroso, valiente, pero emocional y sensible. Los mercados de renta variable se dispararon durante las vacaciones antes de replegarse la semana pasada cuando la Fed enseñó los dientes.  Esto bien puede personificar los conflictos de 2022. Este ciclo es joven, y a medida que el Covid pasa a ser endémico, los sólidos ciclos de capex y consumo mantendrán la recuperación. Pero la inflación pegajosa apoyará […]

Los inversores estarán pendientes de Powell tras la interpretación tan hawkish que ha realizado el mercado de las Actas de la Fed

Consenso
Jerome Powell Fed Entrevista 2021

Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura al alza (Eurostoxx +0,4%), tras un rebote ayer del Nasdaq cercano al 3% desde mínimos intradiarios que le permitió cerrar en positivo, aunque es previsible que los inversores sigan muy atentos a la posibilidad de que la Fed acelere su retirada de estímulos monetarios y empiece a reducir balance antes de lo previsto, lo que mantiene la presión al alza sobre las TIRes.  Hoy los mercados tendrán una cita relevante con […]

Las actas de la Fed muestran que también podría ser necesario reducir el tamaño del balance para combatir la inflación

Consenso
Reserva Federal

Bankinter | Actas de la Fed (reunión 14/15 de diciembre) muestran que algunos de sus miembros creen que además de incrementar los tipos antes de lo previsto, también será necesario reducir el tamaño del balance para combatir la inflación en un entorno de fortaleza de la economía y con un mercado laboral “ajustado”. Los miembros han acordado la aceleración del tapering (reducción del programa de compra de activos) y anticipan tres subidas de tipos en 2022. La noticia es, por […]

2022: la mayor de las incógnitas es el grado de endurecimiento que tendrán que aplicar los bancos centrales y en qué plazo lo harán

Consenso
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Mark Holman (TwentyFour AM/Vontobel AM) | Al principio, nuestra estrategia es ser cautelosos mientras los mercados digieren las previsiones negativas y los obstáculos a los que se enfrentarán. Evitar riesgos no deseados ha sido uno de los principales objetivos en nuestras recientes reuniones de asignación de activos. En primer lugar, mantener una corta duración de los tipos es claramente el camino para evitar pérdidas en caso de que nuestras predicciones sean correctas. Lo ideal sería hacerlo mediante la creación de […]

La Fed considera que la variante Ómicron tiene más probabilidades de aumentar la inflación que de provocar una desaceleración del crecimiento

Consenso

Edmond de Rothschild AM | No menos de 20 bancos centrales se reunieron a lo largo de la semana pasada para debatir la política monetaria, y algunos decidieron reducir el apoyo monetario, aunque la variante Ómicron sigue extendiéndose a un ritmo preocupante. Con la aceleración de la inflación en EE.UU. hasta el 6,8% interanual en noviembre y la continua recuperación del mercado laboral, el FOMC decidió acelerar el endurecimiento. En medio de tantos catalizadores de la inflación -precios del petróleo, […]

La variante Ómicron es el riesgo clave que podría impedir que la Fed realice tres subidas el próximo año

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Reserva Federal

J. P. Morgan | La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció en su última reunión que planea dejar de comprar nuevos bonos para la próxima primavera, en lugar de para verano. Esta reducción más rápida de la compra de activos abre la opción al banco central de subir los tipos más pronto en 2022 de lo que había previsto originalmente y el gráfico de puntos de la Fed muestra ahora que el comité espera tres subidas de tipos el […]

La Fed, más seriedad al lidiar con los riesgos de inflación, pero todavía puede ser necesario un endurecimiento más rápido

Consenso
Ann_Katrin_Petersen

Ann-Katrin Petersen (Allianz GI) | Mientras los escaparates y balcones brillan y resplandecen por todas partes en los días previos a las fiestas navideñas, dos factores de riesgo podrían empañar el ambiente festivo en los mercados bursátiles.  En primer lugar, la aparición de la variante ómicron ha complicado aún más el entorno ya incierto de la pandemia. El posible impacto económico negativo de la nueva ola de ómicron podría notarse especialmente en el primer trimestre del próximo año, si bien […]

La persistente inflación y la finalización de los ERTEs fuerzan al BoE, que sube sus tipos de interés +15 pb hasta +0,25%

Consenso
Reino_Unido_ Banco_de_Inglaterra

Renta 4 | De las reuniones de bancos centrales del juevesy tras un tono más hawkish de la Fed a corto plazo, destacamos la decisión del BoE de subir tipos de interés +15 pb hasta +0,25% (por 8 votos a 1, siendo la primera subida entre los principales bancos centrales desde que estalló la pandemia), que sorprendió a un mercado que pensaba que esperarían a la reunión de febrero donde contarán con más información sobre la evolución de Ómicron.  Sin […]

El BCE dará por finalizado el PEPP en marzo del 2022 e incrementará a partir de entonces las compras mensuales de bonos del APP

Consenso
BCE_Lagarde_diciembre_2021

Link Securities | El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), en su reunión de ayer, anunció que dará por finalizado el programa de compras de emergencia para la pandemia, el PEPP, en marzo del 2022, tal y como se esperaba, y que incrementará a partir de entonces las compras mensuales de bonos que realiza bajo el programa APP (Asset Purchase Program) desde los EUR 20.000 millones que viene comprando al mes en la actualidad, hasta los EUR 40.000 […]

Noruega (0,50%) y México (5,50%) suben tipos, Suiza sin cambios (-0,75%) y Turquía los baja (14%)

Consenso
Reuniones Resultados

Bankinter | Las decisiones sobre tipos de los principales bancos centrales ayer son: Suiza: Repite en -0,75%; Noruega: Sube desde 0,25% hasta 0,50%, es su segunda subida de tipos este año; México: Sube tipos hasta 5,50% desde 5,00% y, supera el 5,25% esperado. Esta es la quinta subida desde mayo de 2021.  La subida de la Tasa de Inflación a +7,37% en noviembre y la Tasa Subyacente a +5,67% junto con una revisión al alza de las previsiones oficiales de […]