Etiqueta: Europa

Aranceles en Europa: ¿tiene Estados Unidos todas las cartas?

Consenso del Mercado

Sandra Rhouma (AllianceBernstein) | El déficit comercial de Estados Unidos con la Unión Europea ha aumentado significativamente: Estados Unidos está registrando un importante déficit comercial neto con la Unión Europea (UE). Europa tiene un superávit, pero al tener más exportaciones en riesgo, también se encuentra en la posición más débil en un posible conflicto comercial. A pesar de las anteriores contramedidas arancelarias (ahora pausadas) y de los rumores más recientes sobre posibles restricciones comerciales, creemos que la negociación es la […]

Jornada relevante en la Eurozona, con datos de PIB del 1T25 e inflación de abril: las estimaciones apuntan a un +1,1% anual en crecimiento, y un 2% en precios

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España en Europa

Renta 4 | Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx -0,1%) en una jornada relevante en el plano macro, con datos de PIB e inflación en Europa, mientras que en EEUU contaremos con referencias de PIB, empleo yconsumo. En el plano empresarial, contaremos con la publicación de resultados 1T25 de compañías comoMicrosoft y Meta Platforms en EEUU., mientras que en España será el turno de Caixabank, Arcelormittal,Iberdrola, Enagás, Redeia, Aena y Sacyr. El Brent sigue cayendo, -5% en tres días, a […]

Convergencia de los beneficios: el crecimiento de los beneficios europeos empieza a aproximarse al de EEUU

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Ross Cartwright (MFS) | En los últimos quince años, la renta variable estadounidense ha dominado el escenario de inversión global, eclipsando a mercados como Europa y China. No obstante, las tendencias recientes han mostrado una rentabilidad superior de Europa y China. Este cambio suscita la siguiente pregunta: ¿estamos experimentado un reajuste temporal, un punto de inflexión, o un cambio estructural en la dinámica de valoración entre Estados Unidos y Europa? Qué impulsa la rentabilidad del mercado en EEUU y Europa […]

Los salarios en Europa habrían crecido un 4,8 % en 2024 y lo harán en un 3,1 % en 2025, según el BCE

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Intermoney | El informe de seguimiento salarial elaborado por el BCE continúa señalando que las presiones sobre lossalarios negociados disminuirán durante el año. En concreto apuntaban a una tasa de crecimiento de los salarios negociados, incluidos pagos excepcionales distribuidos a lo largo del tiempo, del 4,8 % en 2024 (con una cobertura media del 48,8 % de los asalariados de los países participantes) y del 3,1 % en 2025 (con una cobertura media del 46,5 %). Además, estimaba que los […]

El sector europeo del automóvil experimentará un punto de inflexión a mitad de año, pero a niveles más bajos

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Producción del sector automovilístico europeo

Morgan Stanley | Javier Martinez Olcoz, analista de autos, espera que el sector haga punto de inflexión a mediados de año pero a niveles más bajos, ya que incorpora unos aranceles del 10% en su modelo, lo que implica márgenes de mínimo de ciclo del 6% en ’25 (cerca de niveles de consenso a estos niveles). Los escenarios alcista y bajista dependen de la normalización de volúmenes y presión de las fabricantes chinas. Con las nuevas estimaciones del escenario base […]

Las subidas de rating ponen de relieve la mejora de la posición de Europa

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Dillon Lancaster (TwentyFour AM/Vontobel) | Una semana parece mucho tiempo en geopolítica, y la crisis soberana europea de principios de la década pasada parece aún más un recuerdo lejano. El camino hacia la recuperación de las economías de la periferia europea ha sido largo y tortuoso, pero después de la crisis ha sido sorprendentemente suave. No es casualidad, ya que en parte es fruto de los importantes avances estructurales que estos países han realizado desde la crisis soberana. Solo a modo […]

Es la hora de Europa: en el primer trimestre el mercado bursátil ha superado al mercado estadounidense como nunca antes en más de 25 años.

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Reindustrialización de Europa

DWS | El ataque frontal de la Administración Trump al comercio mundial no perdonará a Europa. Pero la principal víctima podría ser la bolsa estadounidense, entre otras cosas, por la elevada brecha de valoración entre EE.UU. y Europa. Esto, junto a la reforma de la deuda alemana, hace que la renta variable europea sea relativamente interesante. Tres razones para la primavera europea Los inversores, preocupados por la política estadounidense, celebran el nuevo impulso en Europa. Incluso antes de que Donald […]

Trump no puede volver a hacer grande la tecnología europea, nunca lo fue, pero sus políticas pueden ayudar involuntariamente a que lo sea

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Silicon Valley

Anne C. Witt (The Conversation) | Desde sus comienzos como una humilde start-up estudiantil en 1998, Google ha protagonizado un ascenso meteórico. En 2025, su empresa matriz, Alphabet, es un vasto conglomerado tecnológico multinacional y una de las empresas más valiosas del mundo. Aunque gran parte del crecimiento de Alphabet ha sido interno, también ha ampliado su imperio mediante astutas adquisiciones, como las de Android, DoubleClick y YouTube. Desde 1998, ha adquirido al menos 267 empresas. Alphabet es un actor […]

Sólidos fundamentales de la banca europea: CET1 del 12%/13% con exceso de liquidez y un PER 2025 estimado del 7,6 x vs 13,2x el EuroStoxx

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Bankinter | La encuesta trimestral del BCE al sector ( Bank Lending Survey/BLS), refleja una caída en la demanda de crédito empresarial y la mejora del mercado hipotecario en 1T 2025. Link al documento del BCE. En el 2T25, la banca espera que continúe la fortaleza del mercado hipotecario, aunque a un ritmo más lento y una ligera mejora en la demanda empresarial. Principales conclusiones: (1) Empresas: 1.1) La banca endurece ligeramente las condiciones de financiación y planea endurecerlas aún […]

Von der Leyen dice que “Europa siempre está dispuesta a aceptar un buen acuerdo”, pero el sistema de IVA no será negociable

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Banca March | La Unión Europea ofrece a EE.UU. aranceles del 0% a los productos industriales. Ayer se reunieron los ministros de Comercio de los estados miembros y, posteriormente, la presidenta de la Comisión lanzó la posibilidad de eliminar las tasas arancelarias a los bienes industriales entre las regiones transatlánticas. En el discurso, Von der Leyen hizo referencia a la frase clave “Europa siempre está dispuesta a aceptar un buen acuerdo”. A la espera de la reacción de EE.UU., la […]