¿Volverán los vigilantes de los bonos?

Portcolom AV | En los años 80 se empezó a hablar de los “vigilantes de los bonos” como los vigilantes de la economía. Se comentaba que, si los autoridades monetarias y fiscales no regulaban correctamente la economía, los inversores en bonos lo harían. De tal forma que si un banco central, por ejemplo, se quedaba rezagado en sus políticas monetarias, los vigilantes le obligaban a actuar a través de presiones en los precios de mercado de los bonos. Hemos estado […]

El repunte visto en TIRes no hará descarrilar la tendencia alcista de las bolsas

Renta 4 | Apertura semanal al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,8%, S&P -0,2%) tras los avances del viernes en Wall Street de la mano de un buen dato de empleo y de la aprobación del plan de estímulo de Biden por parte del Senado, que ahora volverá a la Cámara de Representantes (votación mañana martes) y posteriormente pasará a la firma del presidente. El plan de 1,9 bln USD incluye cheques de 1.400 USD que los americanos […]

El escenario seguirá marcado por el incremento de la volatilidad en el mercado de renta fija

Bonos del tesoro EEUU

Íñigo Isardo (Link Securities) | Tras haber vivido una semana pasada muy volátil, condicionada por las rentabilidades de los bonos estadounidenses a largo plazo (cerró el viernes en el 1,55%), los índices de renta variable occidentales afrontan una semana muy intensa, y cargada de importantes referencias y citas.  En lo que se refiere a Europa, la principal cita de la semana es la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) el próximo jueves, en la que no […]

El Gobierno chino establece un objetivo de crecimiento del PIB de +6% para 2021

Banca March | Arranque cauteloso del Congreso Nacional del Partido Comunista en China que marca un objetivo de crecimiento sobre el 6% para 2021. El informe de Li Keqiang marca un perfil bajo para los objetivos gubernamentales de crecimiento en 2021. Incluye un retroceso en los apoyos fiscales con una reducción del déficit público del 3,6% al 3,2% además de disminuir la cuota de emisión de bonos de los gobiernos locales en un billón de yuanes respecto al año pasado. […]

China fija un objetivo de crecimiento del PIB superior al +6% para 2021

Economia China

Renta 4| Las plazas europeas inician la última sesión de la semana a la baja (futuros Eurostoxx -0,7%, S&P plano) en una jornada en la que el principal punto de atención será el informe oficial de empleo en Estados Unidos, donde la expectativa es de una notable aceleración en el ritmo de creación de empleo en febrero hasta +200.000 nóminas no agrícolas (vs +49.000 previo), lo que dejaría la tasa de desempleo estable en 6,3% y con salarios +5,3%e i.a.( […]

El BCE tiene las herramientas y la voluntad de evitar una subida no deseada de los rendimientos

Felipe_Villaroel

Felipe Villaroel (TwentyFour AM) | Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos parecen haber encontrado algún tipo de soporte en los últimos días, o al menos uno a corto plazo. Tras las últimas ventas, muchos inversores en renta fija se han enfrentado al peor comienzo de año en mucho tiempo, con unos rendimientos totales de los bonos del tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años del -4,25% y el -11,83%, respectivamente, hasta la fecha. Los […]

El mercado pondrá a prueba a la Reserva Federal de Estados Unidos, aunque ésta ganará

Bonos del tesoro EEUU

UBS AM Iberia | El miedo a cómo influirá la pandemia en el crecimiento global está a punto de disiparse y será sustituido por una oleada de alivio y optimismo. En este sentido, los mercados de renta fija pueden parecer maduros para una repreciación. A primera vista, los bajos tipos de interés y las compras masivas de bonos por parte de los bancos centrales pueden parecer incoherentes con esta mejora de las perspectivas. Los inversores podrían descontar de forma más […]

Jerome Powell reitera que no hay prisa para iniciar la retirada de los estímulos monetarios

Jerome Powell

Renta 4 | Las plazas europeas comienzan la sesión a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%, S&P -0,4%) en una jornada en la que Powell repetirá su comparecencia, esta vez ante el Congreso (16h), después de declarar ayer ante el Senado que no hay prisa para retirar los estímulos monetarios (tanto tapering del QE como primeras subidas de tipos, que no esperamos al menos hasta 2023). A pesar de que prevé una aceleración importante del crecimiento, especialmente en el segundo semestre de […]

El miedo a que la inflación impulse el interés a largo plazo y fuerce a los bancos a retirar sus políticas ultralaxas, provoca la corrección

Mercados

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | La evolución durante la sesión de la rentabilidad de los bonos a largo plazo condicionó ayer en todo momento el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses.  Así, en Europa, los principales índices, tras un inicio de sesión al alza, se giraron a la baja como consecuencia de un nuevo repunte de las rentabilidades de los bonos, especialmente de las de los bonos a más largo plazo. En las últimas horas de la sesión, […]

El repunte del rendimiento de los bonos a largo plazo hace que el S&P 500 encadene cinco sesiones consecutivas de descensos

Recurso_mercados_montaña_monedas

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | La tensión que está generando en los mercados de valores europeos y estadounidense el reciente repunte de los rendimientos de los bonos a largo plazo volvió a lastrar ayer el comportamiento de estos mercados, propiciando que sus principales índices cerraran la jornada a la baja, destacando especialmente la fuerte caída experimentada por el Nasdaq Composite, propiciada por el castigo recibido durante la sesión por los valores de corte tecnológico.  Cabe destacar que, mientras los […]