Etiqueta: Política monetaria

China recorta el tipo de referencia a 5 años de las hipotecas, como parte del paquete de estímulos para salvar el sector inmobiliario

Consenso
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BancaMarch | La tasa LPR la diseñan 20 bancos comerciales, quienes presentan la propuesta ante el banco central cada mes. Existen dos horizontes: la mayoría de saldo vivo de préstamos está vinculada a la referencia a un año, mientras que el tipo a cinco afecta directamente a las hipotecas. Este último, ha pasado del 4,2% al 3,95%, considerado el mayor recorte desde la creación de este “benchmark” en 2019. Por su parte, el tipo de referencia a un año se ha mantenido intacto […]

La bajada de tipos en China no convence a los mercados

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abren ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,2%). De fondo, recorte de 25 pb en el tipo de interés preferencial para préstamos a 5 años en China (3,95% vs 4,10%e y 4,20% anterior), aunque mantiene el del año en 3,45% vs 3,40%e. El recorte, que busca impulsar al maltrecho sector inmobiliario (el 5 años es la principal referencia hipotecaria), ha sido insuficiente para contentar a los mercados, que tras un primer movimiento al alza han vuelto a las […]

El PBoC reduce sus tasas de interés para los préstamos a 5 años en 25 pb, hasta el 3,95% y mantiene sin cambios los de a 1 año en el 3,45%

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tal y como anticipamos que ocurriría, ayer la sesión en las bolsas europeas, que transcurrió sin la referencia de Wall Street, mercado que se mantuvo cerrado por la celebración del Día del Presidente en Estados Unidos, fue de mera transición, con los principales índices bursátiles de la región cerrando de forma el día de forma mixta y sin grandes cambios, tras pasarse la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. Los volúmenes de contratación […]

La probabilidad de que la Fed baje sus tasas en marzo es ahora sólo del 11%, frente al 16% de hace una semana y el 63% hace un mes

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Emblema de la Reserva Federal

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos inician hoy una nueva semana sin la referencia de Wall Street, mercado que permanecerá cerrado por la celebración del Día del Presidente en Estados Unidos. Cabe destacar que las bolsas europeas y estadounidenses, aunque siguen muy condicionadas por la evolución de los tipos de interés, están siendo capaces de sobreponerse al duro castigo que desde comienzos de ejercicio están recibiendo los bonos, lo que ha conllevado un importante repunte […]

El BCE apuesta por el tiempo

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Intermoney | El dato de inflación de Estados Unidos que conocíamos el martes obligaba al mercado a retrasar su apuesta sobre los recortes de tipos y a poner la lupa en todo aquello que permita obtener cualquier pista adicional sobre las hojas de ruta de los bancos centrales.  Los mensajes de los bancos centrales ganan más interés en este momento y ante un mercado con poco dominio propio, el BCE tiraba de la virtud de la paciencia en sus mensajes para templar los […]

El cambiante panorama de la liquidez: ¿Qué es lo que está en juego?

Consenso
Juhi Dhawan, estratega macroeconómica en Wellington Management

Juhi Dhawan (Wellington Management) | El programa de ajuste cuantitativo (QT, quantitative tightening) de la Reserva Federal es una de las herramientas clave en la lucha del banco central contra la inflación. Cuando su reducción y eventual cese ocurra, será visto como una buena noticia para los mercados financieros, ya que habrá más liquidez disponible. Pero la pregunta clave es la siguiente: ¿Podrá la Reserva Federal poner fin al QT sin contratiempos para los pequeños bancos y el mercado de renta variable […]

El IPC de EEUU reduce la probabilidad de que la Fed baje tipos en un futuro cercano

Consenso
Pablo Duarte

Pablo Duarte (Flossbach von Storch) | Los datos más recientes sobre inflación en Estados Unidos sorprendieron al alza una vez más. La tasa de inflación interanual se redujo menos de lo previsto y la tasa subyacente, excluyendo los precios de energía y alimentos, permaneció en 3.9%. La tasa “supercore”, observada por la Fed y que excluye los costos de vivienda dentro del sector servicios, incluso se aceleró a 4.4% interanual. Estos datos de inflación, más altos de lo esperado, han […]

El gobernador del Banco de Italia señala que el cambio en la política monetaria se aproxima de manera rápida

Consenso
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BancaMarch | El gobernador del Banco de Italia ha declarado que el cambio en la política monetaria se aproxima de manera rápida. Panetta, entre los miembros del Consejo más “dovish”, argumenta como “injustificados” los temores de que la inflación deje de reducirse: “la inflación está cayendo al mismo ritmo o más rápido de lo que ha subido». Ha sido crítico en su mensaje sobre la especulación del momento exacto en el que tendrá lugar el primer recorte, al calificarlo de “falta de respeto” al Consejo […]

La banca europea se prepara para despedirse de los depósitos al 4%: solo resisten tres

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HelpMyCash | El giro que se espera en la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) ha dado la puntilla a los depósitos al 4%. Si en septiembre de 2023 había al menos 10 bancos que pagaban un 4%, o más, por sus plazos fijos, ahora sólo quedan tres y son a seis meses, lo que arroja una rentabilidad total inferior. “El mercado está anticipando que en junio o julio el BCE comience a bajar los tipos de interés”, señala Olivia Feldman, economista y cofundadora del […]

El mejor comportamiento de la economía y el mercado laboral da margen a las autoridades monetarias para actuar con prudencia

Consenso
Bancos_Centrales_Fed_BCE

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Yendo de menos a más y apoyados en el repunte de los precios de los bonos y en los positivos resultados dados a conocer por algunas cotizadas, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer al alza. En una sesión de escasas referencias macroeconómicas, los inversores estuvieron muy pendientes del comportamiento de los bonos, activos que en las últimas sesiones habían sufrido un duro castigo lo que ha propiciado el consiguiente incremento de […]