Etiqueta: Política monetaria

El sólido empleo de EEUU hace cuestionarse a los inversores si la subida de +25 pb prevista para la próxima semana será la última

Consenso
EEUU_Infraestructuras

Renta 4 | Las bolsas apuntan a una apertura a la baja (futuros Eurostoxx -0,3%, futuros americanos planos), después de las caídas ayer en Wall Street, con especial presión en el Nasdaq (-2%) tras unos resultados que no convencieron (Tesla -10%, Netflix -8%) y una subida acumulada en el año superior al 40%. Hoy tendremos una jornada previsiblemente de transición a la espera de las importantes citas de la próxima semana, tanto macroeconómicas (PMIs de julio a nivel global, primeros IPCs de julio en economías europeas y medida de inflación preferida […]

La tendencia subyacente de los precios sigue siendo preocupante, seguimos esperando una subida de tipos también en septiembre

Consenso
Ulrike Kastens

Ulrike Kastens (DWS) | El Banco Central Europeo (BCE) ya acordó de facto en su última reunión una subida de tipos de cara a este reunión de julio. Por tanto, sería una auténtica sorpresa que no subiera los tipos de interés oficiales 25 puntos básicos el próximo jueves. En ese caso, el tipo de depósito debería entonces situarse en el 3,75%. Pero, en última instancia, son decisivas las perspectivas de los tipos de interés, que serán el tema principal durante […]

España: las complejas políticas de coalición ponen en peligro la consolidación fiscal por la ralentización del crecimiento y el aumento del gasto

Consenso

Jakob Suwalski y Brian Marly (Scope Ratings) | Las próximas elecciones generales en España podrían complicar los esfuerzos del Gobierno para hacer frente a los retos estructurales del elevado desempleo y los importantes déficits fiscales, al añadir más incertidumbre al panorama político del país, muy fragmentado y polarizado. Ningún partido obtendría una mayoría absoluta en las elecciones del domingo 23 de julio en España (rating: A-/Estable) según los últimos sondeos de opinión, que colocan a un grupo de partidos políticos […]

El Banco Popular de China mantiene sus tasas de préstamo sin cambios

Consenso
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Link Securities | El Banco Popular de China (PBoC, por sus siglas en inglés) ha mantenido esta madrugada sus tasas de préstamo sin cambios julio después de que el banco central a principios de semana mantuviera sin cambios su tasa de política a medio plazo. La tasa preferencial de préstamo a un año (LPR), que es la facilidad de préstamo a medio plazo utilizada para préstamos corporativos y domésticos, se mantuvo sin cambios en 3,55%; mientras que la tasa a […]

Muchos inversores están convencidos de que la de julio será la última subida de la Fed, pero todo depende de cómo se comporte la inflación

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Un día más, y ya van varios de forma consecutiva, el comportamiento de los principales índices bursátiles estadounidenses superó ayer al de los europeos, con los primeros cerrando nuevamente marcando máximos anuales, mientras los segundos lo hacían de forma mixta y sin grandes cambios. La principal cita del día fue la publicación en el Reino Unido del IPC de junio, índice que sorprendió positivamente al reducirse tanto la tasa interanual de crecimiento del IPC […]

Economía china: el mercado espera estímulos fiscales y monetarios

Consenso

Cosmo Zhang y Carlos de Sousa (Vontobel) | Los últimos datos económicos muestran que la economía china sigue ralentizándose y el creciente riesgo de desinflación subraya la necesidad de un apoyo inmediato por parte de las políticas monetaria y fiscal. Por lo tanto, esperamos que el gobierno chino adopte medidas de estímulo económico en los próximos meses. En cuanto a la política monetaria, esperamos que el Banco Popular de China (PBOC) recorte de nuevo 25 puntos básicos el coeficiente de […]

La economía, en una disyuntiva: recesión o subida de tipos

Consenso
Vincent Chaigneau, responsable de análisis de Generali Investments

Vincent Chaigneau (Generali Investments) | O la economía entra en una fase de recesión, o los bancos centrales siguen subiendo los tipos. Suponemos que la Fed y el BCE subirán en julio hasta el 5,50% y el 3,75%, respectivamente, y no volverán a hacerlo. Los riesgos están sesgados al alza, ya que la inflación sigue siendo demasiado elevada. El riesgo de sobrecalentamiento, que podría requerir subidas de tipos más allá del nivel neutral, es probablemente mayor en EE.UU. que en […]

Recesión, ¿qué recesión?

Consenso
Alain_Krief

Alain Krief (Edmond de Rothschild AM) | El primer semestre del año ha llegado a su fin, los mercados no están claramente alineados con un entorno recesivo. Los índices de renta variable se han movido al alza, aunque con una disparidad sectorial significativa, y los mercados de renta fija también han tenido un buen comportamiento, pero de nuevo con desviaciones de rentabilidad entre los mercados de deuda pública y los de renta fija privada. Sin embargo, tras dos trimestres en […]

¿Ha tocado techo el tipo de interés de la Reserva Federal y, si es así, puede la renta variable estadounidense suspirar de alivio?

Consenso
Matthew Benkendorf, director de inversiones y gestor de Quality Growth (Boutique Vontobel)

Matthew Benkendorf (Vontobel) | No creo que el tipo de los fondos federales haya tocado techo todavía. La propia Fed ha sido muy clara al respecto. Después de anunciar una pausa, Jerome Powell estuvo mucho tiempo comunicando al mercado que prevé subidas de tipos en las próximas dos reuniones. La economía estadounidense sigue siendo bastante sólida, más de lo que a la Fed le gustaría para enfriar la inflación, que ha seguido bajando progresivamente pero con demasiada lentitud para el […]

Tipos más altos durante más tiempo

Consenso
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Hans-Jörg Naumer (Allianz GI) | Hoy en día, las autoridades monetarias no lo tienen nada fácil. El motivo es que los primeros signos de desaceleración cíclica ya están empezando a aparecer: por un lado, las curvas de tipos de las principales economías se han invertido (a menudo un indicador de recesión) y la inflación se está ralentizando. Y, por otro lado, el mercado laboral de algunos países sigue en plena expansión. Por ejemplo, en Estados Unidos. El último informe nacional […]